摘要：業(yè)內(nèi)人士分析，由于今日IPO開(kāi)始申購(gòu)凍結(jié)資金，逆回購(gòu)延續(xù)有望一定程度上減緩資金面壓力，但鑒于本周逆回購(gòu)到期量為1130億，本周公開(kāi)市場(chǎng)將大概率延續(xù)凈回籠。

    據(jù)央行公告，3月10日，央行開(kāi)展了350億7天期逆回購(gòu)，利率繼續(xù)持平于3.75%。由于今日到期資金量為350億，周二單日實(shí)現(xiàn)資金平衡。業(yè)內(nèi)人士分析，由于今日IPO開(kāi)始申購(gòu)凍結(jié)資金，逆回購(gòu)延續(xù)有望一定程度上減緩資金面壓力，但鑒于本周逆回購(gòu)到期量為1130億，本周公開(kāi)市場(chǎng)將大概率延續(xù)凈回籠。

　　可以看出，與往年春節(jié)后逆回購(gòu)暫停不同，今年春節(jié)后逆回購(gòu)一直延續(xù)，但操作量一直不溫不火，節(jié)后連續(xù)四期均保持在350億至400億之間。今日7天逆回購(gòu)的操作量也為350億，較上周四略減50億，可見(jiàn)央行維穩(wěn)春節(jié)后資金面的意圖。

　　而短期看，本周資金面最大的干擾來(lái)自IPO因素，而逆回購(gòu)的延續(xù)，有望一定程度上緩解本周的。申萬(wàn)宏源研究所債券團(tuán)隊(duì)今日指出，周二開(kāi)始IPO開(kāi)始凍結(jié)資金，高點(diǎn)將超過(guò)2萬(wàn)億，本周資金面壓力仍然較大，預(yù)計(jì)難以改善。

　　從單日來(lái)看，周二公開(kāi)市場(chǎng)將有350億逆回購(gòu)資金到期，今日逆回購(gòu)量與到期資金量持平，資金維持平衡。但本周共有1130億逆回購(gòu)到期，若周四逆回購(gòu)量依舊溫和，本周公開(kāi)市場(chǎng)將連續(xù)三周維持資金凈回籠。

　　申萬(wàn)宏源指出，本周結(jié)束之后，春節(jié)前投放的資金已經(jīng)基本回籠，未來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)操作將逐漸恢復(fù)常態(tài)。

　　截至記者發(fā)稿時(shí)，今日早盤(pán)已成交的銀行間回購(gòu)利率均不同程度下行。其中，隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率報(bào)3.31%，較前日下行了3個(gè)基點(diǎn)左右；7天回購(gòu)利率報(bào)4.66%，較前日下行了9個(gè)基點(diǎn)左右。