2014年前三季度虧損1.77億元，全年預(yù)虧3億元-3.5億元，這意味著國電南自第四季度虧損高達(dá)1.2億元-1.7億元。國電南自今年1月29日一紙預(yù)虧公告，反映了該公司近幾年來的轉(zhuǎn)型升級之痛。
或受新電改政策即將出臺帶來的利好影響，盡管業(yè)績表現(xiàn)欠佳，國電南自在二級市場上的股價(jià)表現(xiàn)依然不錯(cuò)，去年12月份以來股價(jià)仍在一路震蕩上揚(yáng)，股價(jià)從12月1日開盤價(jià)6.95元/股，漲至3月16日收盤價(jià)的8.51元/股，已經(jīng)上漲22.4%。
上述業(yè)績預(yù)告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)公司2014年年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，業(yè)績預(yù)虧的主要原因包括，公司營業(yè)收入減少、毛利率下降，壞賬準(zhǔn)備有所增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期有所增加，進(jìn)行主業(yè)聚焦和轉(zhuǎn)型升級，對與主業(yè)發(fā)展方向不一致的專業(yè)進(jìn)行了重組整合，對因戰(zhàn)略調(diào)整及技術(shù)進(jìn)步引起的賬面價(jià)值低于可變現(xiàn)凈值的存貨計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，對部分專業(yè)前期研發(fā)投入進(jìn)行了費(fèi)用化處理等。
經(jīng)歷戰(zhàn)略收縮調(diào)整期陣痛
國電南自公司方面稱，2014年公司進(jìn)一步梳理了各專業(yè)的發(fā)展方向，確立了聚焦主業(yè)，轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展戰(zhàn)略，打造智能電網(wǎng)、電廠與工業(yè)自動化、信息與服務(wù)、新能源與節(jié)能環(huán)保等核心業(yè)務(wù)，致力于提供整體解決方案，推動實(shí)現(xiàn)四個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展。
同時(shí)，值得注意的是，在煤炭價(jià)格持續(xù)低迷、火電行業(yè)普遍賺得盆滿缽滿的情況下，國電南自對外投資項(xiàng)目——大唐桂冠合山發(fā)電有限公司，卻出現(xiàn)了大額虧損，背離了行業(yè)發(fā)展的趨勢。
對于上述項(xiàng)目公司的虧損，國電南自透過公告解釋稱，經(jīng)了解該公司存在機(jī)組利用小時(shí)偏低、人員負(fù)擔(dān)重、資金還本付息壓力大等情況，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號-資產(chǎn)減值》的有關(guān)規(guī)定，大唐合山股權(quán)投資存在減值跡象，公司聘請了評估公司對其進(jìn)行評估，將以評估結(jié)果為基礎(chǔ)計(jì)提減值準(zhǔn)備。
此前的2014年半年報(bào)顯示，該公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約17.95億元，同比增長3.12%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約1.43億元，同比下降122.15%。國電南自稱，2014年上半年凈利下滑主要是因?yàn)椴糠謱I(yè)毛利率同比有所下降，及應(yīng)收賬款規(guī)模不斷上升導(dǎo)致計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備較上年同期有所增加。去年上半年綜合毛利率約21.89%，同比下降5.02%；資產(chǎn)減值損失約4503萬元，同比增長94%。
對此，國泰君安研報(bào)稱，國電南自正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，從擴(kuò)張轉(zhuǎn)向聚焦主業(yè)。過去幾年公司大力進(jìn)行外延并購，成立多家合資子公司，大幅擴(kuò)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并通過總包等模式做大公司體量。度過擴(kuò)張期后，國泰君安方面認(rèn)為目前公司進(jìn)入了夯實(shí)整固的階段，重新聚集主業(yè)，在新管理層的梳理下將更多地注意力放在增長的質(zhì)量上，戰(zhàn)略瘦身的重大轉(zhuǎn)變將使公司經(jīng)過一段調(diào)整期。
子公司引入戰(zhàn)略投資者告吹
此外，3月12日，國電南自公告稱，公司于2014年10月21日召開的第五屆董事會第十三次會議，審議通過了《關(guān)于公司控股子公司“南京國電南自電力自動化有限公司”(下稱“南自電力”)放棄所持“北京華電南自控制系統(tǒng)科技有限公司”增資擴(kuò)股優(yōu)先權(quán)的議案》，并經(jīng)公司2014年第二次臨時(shí)股東大會審議批準(zhǔn)。公司控股子公司“南自電力”所持100%股權(quán)的“北京華電南自控制系統(tǒng)科技有限公司”(下稱“北京南自”)擬通過北京產(chǎn)權(quán)交易所引入戰(zhàn)略投資者，對“北京南自”進(jìn)行增資擴(kuò)股，“南自電力”放棄相應(yīng)增資擴(kuò)股優(yōu)先權(quán)。前述事項(xiàng)完成后，“北京南自”的注冊資本將由人民幣840萬元增加至2800萬元，其中“南自電力”占30%，新股東占70%。“北京南自”增資擴(kuò)股項(xiàng)目于2014年11月4日起在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。
截至目前，國電南自公司未能在符合股東大會及董事會授權(quán)的范圍內(nèi)簽署增資擴(kuò)股協(xié)議。2015年3月10日，公司收到北京產(chǎn)權(quán)交易所出具的《關(guān)于項(xiàng)目終結(jié)的函》，認(rèn)為掛牌公告期滿后，本次交易活動無法繼續(xù)實(shí)施，現(xiàn)已對項(xiàng)目進(jìn)行終結(jié)。
