曾經(jīng)香餑餑的房地產(chǎn)信托，近來成了“燙手山芋”。繼去年長(zhǎng)昊1號(hào)受光耀地產(chǎn)債務(wù)牽連、長(zhǎng)盈66號(hào)融資方董事長(zhǎng)跑路事件之后，今年2月份華澳國(guó)際信托有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華澳信托”）再次發(fā)布公告，華澳·長(zhǎng)昊27號(hào)廣州潮流站集合資金信托計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)昊27號(hào)”）一、二期信托單位將延期2個(gè)月。此外，該產(chǎn)品三、四期也已到期，截止目前仍無(wú)音信。對(duì)此，在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)，華澳信托表示，根據(jù)合同賦予融資方的權(quán)利，該產(chǎn)品是4月17日到期。華澳計(jì)劃在到期日為投資者兌付本金收益。
長(zhǎng)昊27號(hào)期延2月
華澳信托2月17日在其官網(wǎng)公布的長(zhǎng)昊27號(hào)廣州潮流站項(xiàng)目延期公告中稱，截至本公告日，信托運(yùn)行正常。目前本信托的各種保障措施有效、合法，均未發(fā)生變化。根據(jù)信托合同第四條第（二）款約定，現(xiàn)本公司宣布：本信托計(jì)劃第一期和第二期信托單位的存續(xù)期限延長(zhǎng)2個(gè)月，延期期間受托人亦可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況提前終止本信托計(jì)劃。第一期和第二期優(yōu)先級(jí)信托單位自各期的延期開始日起（含）至延期終止日止（不含）期間所對(duì)應(yīng)的預(yù)期年化收益率不變。
“自己投了300萬(wàn)元，其中有200萬(wàn)是借父母兄弟姐妹的錢。本應(yīng)在2015年2月18日到期的，可華澳信托在2月17日表示，可按合同延期2個(gè)月。”一位購(gòu)買了長(zhǎng)昊27號(hào)產(chǎn)品的投資者表示。他認(rèn)為，雖然信托公司的公告稱“截至本公告日，信托運(yùn)行正常�！钡浇裉鞛橹梗娱L(zhǎng)的2個(gè)月又要結(jié)束了，還是一點(diǎn)消息都沒有。
其實(shí)，更讓投資者感到不安的是，本次延期公告僅是針對(duì)長(zhǎng)昊27號(hào)第一期和第二期信托單位。而長(zhǎng)昊27號(hào)四期于2014年3月21日募集完畢，也已經(jīng)到期�！艾F(xiàn)在長(zhǎng)昊27號(hào)的三期、四期都到期了，可信托公司連個(gè)說法兒都沒�！睂�(duì)此上述投資者憂慮地說。
公開資料顯示，長(zhǎng)昊27號(hào)信托計(jì)劃于2014年02月18日成立，存續(xù)期12個(gè)月，本信托計(jì)劃信托單位總份數(shù)為60，010萬(wàn)份。信托募集的資金主要用于以10萬(wàn)元受讓廣州澤信物業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“澤信物業(yè)”）100%股權(quán)并向其發(fā)放6億元股東貸款，資金用于廣東省廣州市天河區(qū)體育東路39-45號(hào)地下室（1486平方米）、首層（面積3275.08平方米）、二樓（面積3231.8平方米）及三樓（面積3486.09平方米）“潮流站”購(gòu)物廣場(chǎng)收購(gòu)及后續(xù)升級(jí)改造。
值得一提的是，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者此前從內(nèi)部人士獲悉，華澳信托此前與投資者還簽訂了一份“T2類信托單位贖回退出支持函”。該函稱，為實(shí)現(xiàn)投資者按時(shí)退出信托計(jì)劃之目的，華澳信托承諾在投資者所持T2類信托單位贖回封閉期滿且投資者向信托公司發(fā)出贖回申請(qǐng)后，按信托合同約定的贖回價(jià)格、未分配信托收益計(jì)算方法和支付方式將全部贖回資金和截止贖回開放日尚未分配的應(yīng)分配信托利益付至投資者指定的信托利益賬戶。
該內(nèi)部人士透露，“由上述贖回退出支持函可以推測(cè)，這次長(zhǎng)昊27號(hào)或是因?yàn)槿A澳信托人事變動(dòng)，導(dǎo)致沒做好贖回接盤準(zhǔn)備造成延期�！辈贿^，該內(nèi)部人士也坦言，“這個(gè)支持函不一定會(huì)有效力�！�
對(duì)于這一情況，華澳信托回復(fù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》稱，華澳信托重視對(duì)信托項(xiàng)目的投后管理，成立資產(chǎn)管理部與業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)一起負(fù)責(zé)投后管理。潮流站該項(xiàng)目資產(chǎn)抵押率較低，對(duì)投資者有利，且所處位置為天河商圈核心，價(jià)值較高，但企業(yè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目存在多種外部性挑戰(zhàn)需要努力管理，根據(jù)此情況和合同給予融資方的合法權(quán)利約定，在約定分配到期之前，在企業(yè)提出申請(qǐng)后，我司依據(jù)信托合同的相關(guān)約定，向投資者公告信托計(jì)劃延期2個(gè)月。一些位于上海的資深投資者在到訪并深入了解項(xiàng)目情況之后，表示信任華澳信托的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并將繼續(xù)持有該項(xiàng)目產(chǎn)品到期，還將投資華澳信托的其他新發(fā)行信托產(chǎn)品。
華澳信托強(qiáng)調(diào)，經(jīng)過華澳信托和企業(yè)的努力，同時(shí)得益于該項(xiàng)目本身的較高市場(chǎng)價(jià)值，目前，各項(xiàng)工作正在順利推進(jìn)中，已找到新的融資方，預(yù)計(jì)本信托計(jì)劃將于延期期限到期前完成信托資金的兌付。
風(fēng)控成疑 華澳兌付能力墊底
據(jù)長(zhǎng)昊27號(hào)信托推介材料顯示，該款產(chǎn)品風(fēng)控措施主要包括，優(yōu)劣比9：1的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)和廣州盈斯國(guó)際貿(mào)易有限公司，以及澤信物業(yè)和股東提供連帶責(zé)任擔(dān)保。而產(chǎn)品預(yù)期收益率方面，則以300萬(wàn)元為分水嶺。100萬(wàn)至300萬(wàn)元為10.5%；單筆認(rèn)購(gòu)金額在300萬(wàn)至1000萬(wàn)元之間則為11%；1000萬(wàn)元及以上則協(xié)商解決。
對(duì)此，新浪倉(cāng)石研究中心認(rèn)為，作為房地產(chǎn)項(xiàng)目，這款產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，期限較短，項(xiàng)目交易對(duì)手實(shí)力較弱，即便有股權(quán)質(zhì)押、關(guān)聯(lián)方連帶責(zé)任擔(dān)保、實(shí)際控制人連帶責(zé)任擔(dān)保等增信措施，在風(fēng)控方面也還有一定難度。
其實(shí)，華澳信托兌付風(fēng)險(xiǎn)絕非上述孤例。公開資料發(fā)現(xiàn)，華澳信托今年以來被曝出的風(fēng)險(xiǎn)事件中，涉事融資方多為房地產(chǎn)公司。譬如，去年5月份，華澳信托因身陷光耀地產(chǎn)債務(wù)漩渦，緊急訴訟多家公司以求自保。此后，華澳信托又因長(zhǎng)盈66號(hào)金世紀(jì)項(xiàng)目融資方董事長(zhǎng)“跑路”陷入危機(jī)。
值得關(guān)注的是，上海交通大學(xué)中國(guó)金融研究院此前公布的國(guó)內(nèi)首份《信托公司兌付風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)報(bào)告》顯示，在調(diào)研的60多家信托公司中，在以經(jīng)營(yíng)環(huán)境、資產(chǎn)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和隱性擔(dān)保能力等為考核指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)比中，華澳信托的兌付能力在總體排名中倒數(shù)第一。
對(duì)此，華澳信托稱，該公司對(duì)存續(xù)項(xiàng)目的管理已實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、全面化、精細(xì)化。新任管理團(tuán)隊(duì)陸續(xù)到任后，去年10月份已專門設(shè)立了資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)所有存續(xù)項(xiàng)目管理以及風(fēng)險(xiǎn)處置，每個(gè)存續(xù)項(xiàng)目都由專人負(fù)責(zé)監(jiān)控存續(xù)階段各類風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，實(shí)時(shí)更新風(fēng)控措施落實(shí)情況、監(jiān)管指標(biāo)執(zhí)行情況，并定期更新交易對(duì)手及擔(dān)保方財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)、證照年檢情況、貸款卡信息情況、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、抵質(zhì)押物再評(píng)估及手續(xù)辦理情況、信用等級(jí)評(píng)定情況等，全面監(jiān)控存續(xù)項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我公司已制定了嚴(yán)格的雙線檢查制度，業(yè)務(wù)人員以及存續(xù)管理人員均需根據(jù)一定頻率開展現(xiàn)場(chǎng)檢查及非現(xiàn)場(chǎng)檢查，以及時(shí)對(duì)存續(xù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和預(yù)警。
華澳信托同時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)下行的形勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)難免會(huì)面臨交易對(duì)手出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的情況，但重要的是能及時(shí)預(yù)警、及時(shí)處置，盡一切可能保障委托人的利益。去年5月份的光耀地產(chǎn)債務(wù)事件，我公司通過及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，目前已完全化解，委托人的利益得到保障。而長(zhǎng)盈66號(hào)金世紀(jì)項(xiàng)目融資方董事長(zhǎng)“跑路”事件系個(gè)人行為，借款企業(yè)原本自身經(jīng)營(yíng)正常，目前雖然受負(fù)面輿情影響，但該項(xiàng)目信托收益至今均正常兌付，華澳信托將繼續(xù)負(fù)責(zé)做好投后管理，關(guān)注企業(yè)運(yùn)營(yíng)，做好受托人職責(zé)。
對(duì)于這一事件的進(jìn)展，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者將繼續(xù)保持關(guān)注。
