近日，隨著新三板市場的火爆，瘋狂拉高股價(jià)的“中山幫”事件鬧得滿城風(fēng)雨，而其背后所隱現(xiàn)出來的對(duì)倒問題也被曝光。這讓參與其中的投資者開始逐漸認(rèn)識(shí)新三板背后的泡沫。有博友認(rèn)為，新三板炒作盛行與其協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易制度和轉(zhuǎn)板方案不明有很大關(guān)系，監(jiān)管層應(yīng)完善政策并加強(qiáng)監(jiān)管。
泡沫乍起殼資源坐地漲價(jià)
相較于去年底的1000點(diǎn)，今年以來，新三板做市指數(shù)已經(jīng)翻番，總市值亦突破萬億。多位博友認(rèn)為，現(xiàn)在整個(gè)市場最大的泡沫不在創(chuàng)業(yè)板，而是轉(zhuǎn)向了近乎“瘋魔”的新三板。
這從近日市場上鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“中山幫”高價(jià)對(duì)倒交易一事便可窺探一二。根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通報(bào)，2015年3月23日至27日，新三板市場出現(xiàn)40筆超高價(jià)格成交交易，涉及華恒生物等8只協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票�！澳壳笆袌龃嬖诙喾N目的的對(duì)倒交易，包括操縱股價(jià)、擾亂市場的對(duì)倒，也包括為了避稅、減少傭金而進(jìn)行的對(duì)倒，以及將代持股份轉(zhuǎn)給實(shí)際擁有人的對(duì)倒，這些對(duì)正常交易都產(chǎn)生了惡劣影響�！辈┯选白詈玫拿直挥昧恕北硎荆艾F(xiàn)在是站在風(fēng)口，新三板巨大的財(cái)富效應(yīng)已經(jīng)讓很多人腦袋發(fā)熱�！�
不僅如此，資本對(duì)新三板的瘋狂圍剿還直接拉動(dòng)了新三板殼資源的市場需求。“今時(shí)不同往日！半年前，市場還在擔(dān)憂新三板門檻低、流動(dòng)性差而不具備‘殼’價(jià)值，現(xiàn)在新三板殼資源已被叫價(jià)上千萬元�！辈┯选靶∈瘞X”感嘆。
協(xié)議交易暗藏風(fēng)險(xiǎn)
目前新三板股權(quán)交易方式有兩種，即做市轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，近日出現(xiàn)異常交易的股票主要通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成�！皡f(xié)議轉(zhuǎn)讓由投資主體之間一對(duì)一成交，交易不設(shè)漲跌幅，價(jià)格由轉(zhuǎn)讓當(dāng)事雙方自主協(xié)商確定，發(fā)現(xiàn)功能較弱。且新三板很多公司流通盤很小，做對(duì)倒的投資者隨便買一家公司，股價(jià)都會(huì)漲上去，賺錢也比主板來的快�！闭J(rèn)證為投資合伙人的博友“楊峰”表示。
對(duì)于協(xié)議成交，博友詬病的地方還有很多。博友“程曉明”認(rèn)為，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)不允許公開披露，不給其誤導(dǎo)市場，欺詐投資者的機(jī)會(huì)，即使允許披露，也要以特別醒目的方式提示市場。
完善政策加強(qiáng)監(jiān)管
博友“宋清輝”認(rèn)為，應(yīng)該嚴(yán)打新三板各種違法違規(guī)的交易行為。對(duì)于異常交易，除股轉(zhuǎn)公司加強(qiáng)監(jiān)管外，主辦券商也有義務(wù)揭示市場風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)有督導(dǎo)和維護(hù)市場正常交易秩序的責(zé)任。
博友“侯寧”認(rèn)為，新三板瘋狂炒作背后的根源是政府沒有給出更明確的轉(zhuǎn)板方案。新三板一旦實(shí)行競價(jià)交易，其活躍度和估值理論上將會(huì)和創(chuàng)業(yè)板對(duì)接，而外界普遍預(yù)期，競價(jià)交易公司將主要從做市交易公司中篩選，這也促使資金豪賭做市公司。
博友“劉研”希望，新的轉(zhuǎn)板機(jī)制并不是鼓勵(lì)新三板企業(yè)轉(zhuǎn)到其他板，而是把北京、上海、深圳三個(gè)交易所打通，不管在哪個(gè)板上市，好企業(yè)就有好估值、差企業(yè)就是差估值。至于轉(zhuǎn)不轉(zhuǎn)，各個(gè)企業(yè)都可根據(jù)實(shí)際情況考慮。
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