4月18日晚間，曾經(jīng)的兩市第一高價(jià)股全通教育發(fā)布了2015年一季報(bào)。據(jù)報(bào)告顯示，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4911.44萬元，同比上年的3771.11萬元上漲了30.24%；一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股東的凈利潤569.67萬元，同比去年的737.06萬元下滑了22.71%。

　　3月24日，全通教育的股價(jià)收于320.65元/股，堪稱當(dāng)時(shí)的兩市第一高價(jià)股，不過，截至4月20日，公司股價(jià)卻下跌到247.64元/股，據(jù)記者計(jì)算，相比3月24日的公司目前的市值縮水了64.03億元。

　　更值得注意的是，與2014年年報(bào)相比，公司一季報(bào)中的前十大流通股股東變化很大。一季度中，機(jī)構(gòu)投資者完成“交接棒”，在前十大流通股東中，有6家機(jī)構(gòu)“換班”，其中有3家公募基金。

　　業(yè)績增速成問題

　　創(chuàng)業(yè)板的上市公司本應(yīng)以成長性著稱，不過，全通教育的業(yè)績自上市以來卻一直平淡無奇。對于今年一季度凈利潤的下滑，公司方面解釋稱：“區(qū)域規(guī)模擴(kuò)張和高端人才引入，導(dǎo)致人工成本上升，一季度營業(yè)成本較上年同期增長51.96%，從而導(dǎo)致公司凈利潤下滑�！�

　　一季度的業(yè)績?nèi)绱�，公�?014年全年的業(yè)績也未見高增長。據(jù)公司2014年年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19257.38萬元，比上年同期增長11.80%；凈利潤4487.74萬元，比上年同期增長6.87%；每股收益為0.46元，與去年同期的0.47元相比，下降了2.13%。

　　有行業(yè)內(nèi)分析師對記者表示，一直以來，全通教育的營業(yè)收入主要來自于“校訊通”業(yè)務(wù)，曾有公司內(nèi)部人士表示，校訊通是移動的平臺，公司是做平臺開發(fā)商和渠道代理商的。如此可以得知，全通教育對中國移動[微博]極度依賴，2014年中國移動為其貢獻(xiàn)銷售收入1.82億元，占其總銷售收入的94.85%。

　　不過，從2014年年初到，深圳市、陜西省教育廳、保定市、樂山市、北京市先后下發(fā)通知，要求整頓校訊通。

　　這意味著校訊通的“觸手”遭到約束。事實(shí)上，在更早之前，已有多個(gè)省市在逐步清理有償使用的校訊通。2009年底，成都市教育局曾專門出臺文件規(guī)范“校訊通”的使用，要求還沒有開展“校訊通”業(yè)務(wù)的學(xué)校一律暫停使用該業(yè)務(wù)，已經(jīng)開通的學(xué)校則要逐一清理。2010年5月份，四川省教育廳發(fā)文，“校訊通”不準(zhǔn)強(qiáng)迫使用。2011年3月份，安徽省教育廳發(fā)文，明令禁止“校訊通”。

　　在2014年，校訊通更是頻遭炮轟。校訊通是家長與學(xué)校溝通的平臺，不過，因其發(fā)送業(yè)務(wù)信息、強(qiáng)制使用、強(qiáng)制收費(fèi)等而頻遭質(zhì)疑。同時(shí)，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的崛起，校訊通的入口優(yōu)勢正在被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)侵蝕。

　　另有分析人士認(rèn)為，從公司其它業(yè)務(wù)來看，在線教育不同細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)度并不一致，學(xué)前教育處于探索期，大量廠商及投資方涌入，廠商提供的產(chǎn)品和服務(wù)嚴(yán)重同質(zhì)化，市場競爭激烈。目前單靠付費(fèi)教育視頻來盈利難以收回投入，更好的盈利模式還在探索之中。

　　機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)分歧

　　根據(jù)公司今年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然有多家機(jī)構(gòu)或基金退出了全通教育前十大流通股股東，但在第一季度里，機(jī)構(gòu)投資者們完成了“接力棒”的交接轉(zhuǎn)換，這似乎也預(yù)示著機(jī)構(gòu)之間對全通教育的后市看法形成了一定分歧。

　　一季報(bào)顯示，中國工商銀行-易方達(dá)價(jià)值成長混合型證券投資基金在去年末尚持有全通教育212萬股，位列前十大流通股股東的第一位，不過，在第一季度中卻退出了前十大流通股股東。廣發(fā)聚瑞、廣發(fā)聚優(yōu)、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)等基金退出了前十大流通股股東。中國建設(shè)銀行(6.85, 0.01, 0.15%)股份有限公司-泰達(dá)宏利市值優(yōu)選股票型證券投資基金則從去年末的第二位退至第一季度末的第5位。

　　與此同時(shí)，中國工商銀行-匯添富美麗30型證券投資基金、中國工商銀行-中歐明睿新起點(diǎn)混合型證券投資基金、嘉實(shí)策略增長混合型等3家公募基金以新進(jìn)者的姿態(tài)，進(jìn)入了全通教育的前十大流通股股東當(dāng)中。

　　此外，廣東中小企業(yè)股權(quán)投資基金有限公司、北京中澤嘉盟投資中心(有限合伙)、全國社會保障基金理事會轉(zhuǎn)持三戶分別以268.62萬股、250萬股、106萬股的持股數(shù)，分列前十大流通股東中的第一、二和第八位。這三家公司都是新出現(xiàn)在全通教育前十大流通股東中。

　　值得注意的是，上述3家公司，是因全通教育首發(fā)而持有的公司股票，上述三家公司的解除限售日期為今年2月10日。