為期三天的國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行春季年會(huì)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月19日閉幕。此次會(huì)議涉及的國(guó)際貨幣基金組織的兩大改革議題均與中國(guó)密切相關(guān)：一是落實(shí)2010年份額和治理改革，二是審查特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。其中，拖延了五年的份額和治理改革已經(jīng)無法一再回避。
份額改革“B計(jì)劃”浮出水面
本次春季年會(huì)期間，國(guó)際貨幣基金組織再一次對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)未能批準(zhǔn)2010份額改革方案表示失望，督促美國(guó)政府和國(guó)會(huì)盡快通過改革方案。公報(bào)稱，這些改革對(duì)改善國(guó)際貨幣基金組織的可信性、合理性和有效性而言至關(guān)重要，并重申盡快實(shí)施改革是國(guó)際貨幣基金組織的“最優(yōu)先任務(wù)”。
中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川在美國(guó)華盛頓出席二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)時(shí)也表示，應(yīng)推動(dòng)2010年國(guó)際貨幣基金組織改革方案完全落實(shí)。周小川表示，關(guān)于國(guó)際貨幣基金組織份額改革，當(dāng)前進(jìn)展令人沮喪并倍感失望，各方應(yīng)盡最大努力維護(hù)IMF的信譽(yù)、合法性、有效性。除推動(dòng)份額改革外，其他許多方面包括治理結(jié)構(gòu)問題也應(yīng)取得進(jìn)展。在推動(dòng)落實(shí)2010年改革的同時(shí)，要積極考慮和討論各種可能的過渡方案。這表明了中國(guó)的態(tài)度。
春季年會(huì)的公報(bào)中也呼吁國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)行董事會(huì)推進(jìn)過渡方案，盡快使成員國(guó)的份額分配盡可能達(dá)到2010年完成的第十四次份額總檢查所確定的水平。顯然，各方已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，在份額和治理結(jié)構(gòu)等問題上不能再無限期等待美國(guó)國(guó)會(huì)了。
據(jù)報(bào)道，19日，國(guó)際貨幣基金組織副總裁朱民在國(guó)際貨幣基金組織的記者會(huì)上表示，該組織份額改革已啟動(dòng)繞過美國(guó)的“B計(jì)劃”， 該計(jì)劃得到了大會(huì)的認(rèn)可。他還稱，國(guó)際貨幣基金組織正在對(duì)人民幣進(jìn)行評(píng)估，分為納入SDR兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和中國(guó)金融改革政策兩個(gè)方面，7月份形成初步報(bào)告，年底前進(jìn)行審議。
所謂的B計(jì)劃，實(shí)際就是IMF在2010年份額改革方案不能完全實(shí)施的情況下，會(huì)考慮繞開美國(guó)國(guó)會(huì)從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移一部分份額，或者增加一部分份額給新興經(jīng)濟(jì)體的方法，使新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的份額最大程度上達(dá)到份額改革方案要求的水平的一個(gè)計(jì)劃。作為一個(gè)過渡性而非原先改革方案的替代方案，其目的還是敦促美國(guó)兌現(xiàn)當(dāng)年的承諾。
這個(gè)計(jì)劃在去年國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的春季會(huì)議上就曾經(jīng)提出。去年，美國(guó)國(guó)會(huì)再次未能將2010年份額和治理改革方案納入撥款法案，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德當(dāng)時(shí)曾發(fā)表聲明表示，按照成員國(guó)要求，國(guó)際貨幣基金組織將于2015年1月就份額和治理改革討論備選方案。二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)去年4月在討論涉及國(guó)際貨幣基金組織份額與治理改革的議題時(shí)，也再次敦促美國(guó)盡快批準(zhǔn)改革，否則將有可能考慮繞開美國(guó)國(guó)會(huì)的“B”計(jì)劃。這是G20首度表示他們將考慮其他備選方案來實(shí)現(xiàn)2010年國(guó)際貨幣基金組織的份額改革目標(biāo)。
G20輪值國(guó)主席、澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)喬·霍基當(dāng)時(shí)表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)年底前還不批準(zhǔn)這一方案，國(guó)際貨幣基金組織的一些最大成員國(guó)將檢視可替代方案。美國(guó)康奈爾大學(xué)貿(mào)易政策方面的教授艾斯沃·普拉薩德表示，“這是在暗示不會(huì)有一個(gè)無限期的等待過程�！�
五年改革難見柳暗花明
在每次重大的國(guó)際金融會(huì)議上都會(huì)被提及的國(guó)際貨幣基金組織本輪份額改革其實(shí)始于五年前，是一份一議再議、久拖未決、一再延期的方案。
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織介紹，國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)的投票份額按照加權(quán)公式計(jì)算，其中一國(guó)GDP占比為50%，開放程度占30%，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性占15%，國(guó)際儲(chǔ)備占5%。其中GDP權(quán)重的計(jì)算60%按目前市場(chǎng)匯率計(jì)算，40%按照購買力平價(jià)計(jì)算。
隨著各成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位發(fā)生顯著變化，過去的份額無法反映當(dāng)前各國(guó)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為了體現(xiàn)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)中不斷上升的權(quán)重，國(guó)際貨幣基金組織董事會(huì)2010年12月通過了份額改革方案，決定將約6%的份額從發(fā)達(dá)國(guó)家向有活力的新興市場(chǎng)和代表性不足的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。同時(shí)，改革執(zhí)董會(huì)全部由選舉產(chǎn)生，使其更具有代表性。這一攬子計(jì)劃被認(rèn)為是國(guó)際貨幣基金組織成立70多年來最重要的治理改革。
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2010年12月份的第14次份額總檢查報(bào)告，該組織的特別提款權(quán)將擴(kuò)容一倍，從2008年的2385億提高到4770億特別提款權(quán)，按當(dāng)時(shí)匯價(jià)評(píng)估，折合7370億美元；同時(shí)重新分配新興市場(chǎng)國(guó)家在其中的份額占比。
改革完成后，發(fā)達(dá)國(guó)家份額整體將降至57.7%，發(fā)展中國(guó)家升至42.3%。中國(guó)的份額將從原來的3.72%升至6.39%，成為僅次于美國(guó)（17.398%）和日本（6.461%）的該組織第三大會(huì)員國(guó)。
以往國(guó)際貨幣基金組織多次改變過份額，這次為何拖延了近五年仍沒有結(jié)果？
國(guó)際貨幣基金組織改革方案要得以實(shí)施，需要各成員國(guó)的批準(zhǔn)。重大議題投票需要85%以上贊成票才能通過。份額的任何變化必須經(jīng)85%的總投票權(quán)批準(zhǔn)，并需要113個(gè)成員簽字認(rèn)可，且一個(gè)成員國(guó)的份額未經(jīng)本國(guó)同意不得改變。最大的股東美國(guó)投票權(quán)份額高達(dá)約17%，擁有絕對(duì)否決權(quán)。可以說，如果沒有美國(guó)的點(diǎn)頭，國(guó)際貨幣基金組織任何重大的議題都無法通過，份額改革也不例外。
2010年的份額改革方案原先時(shí)間表是到2012年就應(yīng)該獲得各成員國(guó)批準(zhǔn)后實(shí)施，但受美國(guó)大選、民主共和兩黨紛爭(zhēng)影響，美國(guó)國(guó)會(huì)一直未批準(zhǔn)該方案，導(dǎo)致這輪改革遲遲未能達(dá)到生效所需要的法律門檻。美國(guó)許多官員抱怨，在美國(guó)面臨龐大赤字及預(yù)算削減之際，這項(xiàng)改革代價(jià)太過高昂。他們還抱怨，改革將降低美國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的影響力。財(cái)政問題的困擾和對(duì)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體影響力增大的擔(dān)憂成為美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)改革計(jì)劃難以點(diǎn)頭的心理障礙。
面對(duì)巨額赤字，美國(guó)國(guó)會(huì)長(zhǎng)期無法在財(cái)政懸崖問題上達(dá)成一致，導(dǎo)致2014財(cái)年聯(lián)邦綜合撥款法案遲遲無法通過，政府僅依靠臨時(shí)撥款法案維持運(yùn)作，2014年初美國(guó)國(guó)會(huì)才通過綜合撥款法案，但這項(xiàng)總額為1.01萬億美元的開支法案已把向國(guó)際貨幣基金組織增資從中剔除。另外，2015年，美國(guó)國(guó)會(huì)勉強(qiáng)通過1萬億美元的綜合撥款法案，但仍沒有把IMF改革方案納入其中。
在2014年4月份召開的IMF春季年會(huì)上，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德直言不諱地表示，國(guó)際貨幣基金組織已經(jīng)淪為美國(guó)政治的“連帶”犧牲品，這導(dǎo)致該組織無法完成一項(xiàng)大刀闊斧的改革計(jì)劃。
國(guó)際貨幣基金組織官方網(wǎng)站的信息顯示，在國(guó)際貨幣基金組織已接受配額改革的163個(gè)國(guó)家里，仍然沒有美國(guó)的名字，而這已經(jīng)批準(zhǔn)份額改革的163個(gè)成員國(guó)在IMF配額占比為79.64%，仍低于85%。
次優(yōu)向最優(yōu)仍需跨越藩籬
在今年的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行春季會(huì)議上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，要積極考慮和討論各種可能的過渡方案，但過渡性方案不是替代方案，基金組織成員還是希望2010年份額和治理改革方案最終得到堅(jiān)決、充分的執(zhí)行。國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)主席、墨西哥央行行長(zhǎng)阿古斯丁·卡斯滕斯認(rèn)為過渡方案將提高增長(zhǎng)快的大型新興經(jīng)濟(jì)體的份額，使其獲得更多認(rèn)可，但相比于全面實(shí)施2010年改革方案依然是“次優(yōu)”的選擇。
國(guó)際貨幣基金組織的份額為何成為必爭(zhēng)之地？
首先，份額比重決定份額認(rèn)繳金額，認(rèn)繳的份額決定了成員國(guó)向該組織提供資金的最高限額。其次，份額比重基本上決定了成員國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織決策中的投票權(quán)比重。最后，成員國(guó)可以從該組織獲得的融資數(shù)額以其份額為基礎(chǔ)。例如，在備用和中期安排下，成員國(guó)每年可以借入份額200%以內(nèi)的資金，累計(jì)最多為份額的6倍。當(dāng)然特殊情況下貸款限額可能更高。
正因?yàn)閲?guó)際貨幣基金組織的份額有這些作用，因此圍繞份額改革的爭(zhēng)議不應(yīng)也不會(huì)擱置。
從國(guó)際貨幣基金組織自身看，國(guó)際社會(huì)對(duì)其職能提出了更新更高的要求，其改革也迫在眉睫。而各項(xiàng)改革中，反映話語權(quán)和運(yùn)營(yíng)效率的份額和內(nèi)部治理改革最為重要，份額分配則是重中之重，對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織能否進(jìn)一步提升國(guó)際影響力十分重要。
目前，新興市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)已經(jīng)愈發(fā)顯著。根據(jù)渣打最近發(fā)布的數(shù)據(jù)，過去20年，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在全球貿(mào)易中所占比重已經(jīng)增長(zhǎng)一倍，占據(jù)了全球商務(wù)近半壁江山。報(bào)告還顯示，2000至2012年期間，亞洲（不包括日本）貢獻(xiàn)了全球貿(mào)易漲幅中的近40個(gè)百分點(diǎn)，其他新興經(jīng)濟(jì)體的貢獻(xiàn)也有所增加，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貢獻(xiàn)則在不斷減少。
IMF最大的成員國(guó)現(xiàn)在仍然是美國(guó)，目前其份額為421億特別提款權(quán)（約合640億美元），最小的成員國(guó)是圖瓦盧，目前其份額為180萬特別提款權(quán)（約合270萬美元）。按照改革后的最新份額比重，國(guó)際貨幣基金組織十大成員國(guó)將依次分別為美國(guó)、日本、中國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、意大利、印度、俄羅斯和巴西。雖然美國(guó)投票權(quán)下降至16.75%后，仍保持超過15%的重大決策否決權(quán)，但中國(guó)、印度、俄羅斯和巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的聲音將得以放大。
也正因?yàn)榇耍瑖?guó)際貨幣基金組織的份額改革之路不會(huì)也不能停。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)雅各布·盧在本屆年會(huì)期間說，美國(guó)政府認(rèn)為需要繼續(xù)增強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力和有效性，而IMF的份額和治理改革是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵一環(huán)。盧也表示，“奧巴馬和我都會(huì)努力推動(dòng)美國(guó)國(guó)會(huì)盡快批準(zhǔn)改革方案�！�
然而，現(xiàn)實(shí)是來自美國(guó)的阻力并非現(xiàn)任的奧巴馬政府。奧巴馬執(zhí)政的民主黨其實(shí)批準(zhǔn)了國(guó)際貨幣基金組織的份額改革，但是國(guó)會(huì)（由共和黨執(zhí)掌）的再三阻攔使得改革始終無法推行，而這種情況很難在短期內(nèi)改變。很可能要等到共和黨人接任總統(tǒng)，或民主黨奪回國(guó)會(huì)控制權(quán)，才能發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。
有分析人士認(rèn)為，2010年改革方案是在金融危機(jī)特殊背景下在G20會(huì)議上艱難通過的。當(dāng)時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困難，而新興市場(chǎng)國(guó)家則經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，而且國(guó)際貨幣基金組織需要新興市場(chǎng)增資以強(qiáng)化對(duì)歐洲國(guó)家的救助，因此通過了能夠反映新興市場(chǎng)地位和增加新興市場(chǎng)發(fā)言權(quán)的改革方案，但現(xiàn)在這種有利條件已經(jīng)消失，即便出臺(tái)替代方案可能也有所折扣。
早在2012年，就有專家建議在國(guó)際貨幣基金組織份額改革多重遇阻的情況下，中國(guó)應(yīng)兩條腿走路。一方面在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行方面尋求更多的話語權(quán)，另一方面，應(yīng)積極推進(jìn)建立自己的貨幣基金組織，鼓勵(lì)雙邊貨幣互換協(xié)議，減少新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外匯儲(chǔ)備的依賴。
顯然，新興市場(chǎng)國(guó)家加強(qiáng)合作十分重要。從這點(diǎn)來講，國(guó)際貨幣基金組織份額改革落空，在一定程度上反而降低了新興市場(chǎng)國(guó)家之間的合作難度。
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全球銳評(píng) |
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落實(shí)份額改革須構(gòu)建公平金融體系 |
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周武英 |
國(guó)際貨幣基金組織的份額改革啟動(dòng)B計(jì)劃，意味著對(duì)于這一由來已久的問題，各方都無法再容忍無限期的拖延。
2010年提出的關(guān)于份額和治理結(jié)構(gòu)改革的最新訴求緣于份額比例分配與世界經(jīng)濟(jì)力量結(jié)構(gòu)的深刻變化不相適應(yīng)。然而歷時(shí)五年未果，若繼續(xù)拖延，無疑改革將名存實(shí)亡。
布雷頓森林體系從建立到消亡不過三十年時(shí)間，此后迄今不到半個(gè)世紀(jì)內(nèi)，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系仍然打著布雷頓森林體系的烙印。時(shí)至今日，在多元化的國(guó)際貨幣體系中，美元仍主導(dǎo)著國(guó)際金融和貿(mào)易活動(dòng)。誕生于布雷頓森林體系的國(guó)際貨幣基金組織仍然在世界貿(mào)易和金融格局中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，但即便份額改革得以順利實(shí)施，強(qiáng)權(quán)大國(guó)仍然對(duì)國(guó)際金融秩序施加著根本性的影響。
作為成員已經(jīng)發(fā)展到幾乎囊括全球所有國(guó)家的國(guó)際貨幣基金組織，其關(guān)注目標(biāo)必須轉(zhuǎn)為建立和維護(hù)合理的全球金融體系上面，同時(shí)和其他國(guó)際組織共同支撐全球經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。由于和投票權(quán)相聯(lián)系，其份額改革將影響到機(jī)構(gòu)決策的公平性。只有切實(shí)落實(shí)份額的重新分配，才能使份額所反映的各國(guó)經(jīng)濟(jì)力量不再被扭曲，才能真正保證國(guó)際貨幣基金組織的公平和信用。
中國(guó)1980年恢復(fù)國(guó)際貨幣基金組織成員資格后，份額幾經(jīng)反復(fù)，加入之初僅為1.4%，第七次評(píng)估后提高至3%，此后又下降到2.7%，2006年上升至現(xiàn)在的3.72%，排名為第六，這從一個(gè)側(cè)面反映了我國(guó)改革開放以來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r�，F(xiàn)在，近十年已經(jīng)過去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量排名在全世界已經(jīng)再度大步向前。2005年，中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為2.2289萬億美元，排名全球第四，2014年則已經(jīng)超過10萬億美元，位于美國(guó)之后，名列全球第二。僅從這一數(shù)字看，目前的份額水平如果不進(jìn)行及時(shí)調(diào)整已經(jīng)完全扭曲了經(jīng)濟(jì)力量的變化。
國(guó)際貨幣基金組織離不開發(fā)展中國(guó)家的支持，全球經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)再平衡，實(shí)現(xiàn)更為健康的增長(zhǎng)也無法離開發(fā)展中國(guó)家。發(fā)展中國(guó)家一向是全球經(jīng)濟(jì)的活躍力量，為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了很大的貢獻(xiàn)，其在國(guó)際金融領(lǐng)域的權(quán)益也應(yīng)該得到公正的體現(xiàn)。
美國(guó)不應(yīng)再拖延國(guó)際貨幣基金組織的改革，它應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)在的治理架構(gòu)已不符合形勢(shì)需要，國(guó)際貨幣基金組織需要順應(yīng)形勢(shì)變化而進(jìn)行自我完善，而延誤造成的代價(jià)正在不斷上升。國(guó)際社會(huì)已經(jīng)一再呼吁，推動(dòng)IMF改革符合美國(guó)最大利益，因?yàn)槊總�(gè)國(guó)家都需要有相應(yīng)的話語權(quán)。如果美國(guó)國(guó)會(huì)繼續(xù)成為此輪改革的唯一障礙，美國(guó)也將遭受損失。
IMF的份額既是權(quán)利又是責(zé)任，對(duì)于中國(guó)而言，份額改革后如何更好地維護(hù)人民幣匯率主權(quán)，進(jìn)而積極爭(zhēng)取國(guó)際貨幣政策話語權(quán)，同樣需要作進(jìn)一步的研究與思考。
