臨近4月底，上市公司一季報披露進入高峰期。截至4月26日記者發(fā)稿時，滬深兩市已有1307家公司披露一季報。這些公司1-3月實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1113.40億元，同比增長5.85%;實現(xiàn)營業(yè)總收入14362.72億元，同比增長2.24%。一季度，證券、互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保工程等行業(yè)在年報增長的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持良好態(tài)勢，而農(nóng)林牧漁、機械設(shè)備、采掘、鋼鐵有色等傳統(tǒng)行業(yè)凈利增速出現(xiàn)明顯下滑。

　　除一季報外，目前還有463家上市公司披露了中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)增及扭虧的公司共250家，占比約為53%。業(yè)內(nèi)人士指出，2014年眾多上市公司通過并購重組實現(xiàn)外延式擴張或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并購對業(yè)績的提升效應(yīng)將在一季度和上半年逐步顯現(xiàn)。

　　并購重組提振業(yè)績

　　同花順iFinD統(tǒng)計顯示，上述1307家公司中，有800家公司一季度實現(xiàn)凈利同比增長或扭虧，占比超過六成。在業(yè)績增長的公司中，有125家公司凈利增幅在100%以上。拓展經(jīng)營范圍、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級是不少公司一季度業(yè)績大增的重要原因。

　　統(tǒng)計顯示，一季度業(yè)績增幅排在前列的公司中，大多是由于并購重組帶來的提升。2014年并購市場風(fēng)起云涌，外延式擴張已經(jīng)成為推動上市公司盈利增長的重要動力。

　　一季度明家科技的凈利潤較上年同期增加了6070.05%，在已披露的一季報中位居前列。2014年度公司實施重大資產(chǎn)重組，完成了對金源互動的收購，今年一季度金源互動并表增加了公司凈利潤，使得業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。

　　同樣，金龍機電一季度的凈利潤同比增幅達到5667.6%，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.77億元，同比增長460.58%。2014年10月公司完成無錫博一光電科技有限公司、深圳甲艾馬達有限公司并購重組，新增兩家子公司一季度營業(yè)收入合計達到3.01億元。

　　隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、監(jiān)管政策放松，我國并購市場在近幾年格外活躍。普華永道數(shù)據(jù)顯示，2014年中國地區(qū)企業(yè)并購交易創(chuàng)歷史新高，交易量達到6899宗，交易金額達到4070億美元。業(yè)內(nèi)人士指出，產(chǎn)業(yè)并購基金和定向并購債券等新市場中介的出現(xiàn)，預(yù)示著我國資本市場將出現(xiàn)歷史性的并購浪潮。

　　2014年A股不少上市公司紛紛進行資產(chǎn)收購或并購重組，如今外延式擴張的成果開始在業(yè)績中有所體現(xiàn)。海翔藥業(yè)、冠福股份等公司均由于完成收購或資產(chǎn)重組，使公司盈利能力提升，一季度業(yè)績同比實現(xiàn)大幅增長。

　　此外，一些公司受益于產(chǎn)品價格上漲，一季度業(yè)績也出現(xiàn)較大提升。五礦稀土一季報凈利潤較上年同期上升了1258.38%，部分稀土產(chǎn)品價值回升、產(chǎn)品銷量同比大幅增長等因素令公司業(yè)績明顯改善。

　　主板公司增速放緩

　　分板塊看，一季度滬市公司業(yè)績整體增幅約為3%，深市主板公司業(yè)績增幅約為8%，而中小板及創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增幅則維持在17%以上。對比2014年一季度時，中小板和創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績增速在2015年一季度均有所回升，而滬深主板公司業(yè)績增幅卻有所下滑。

　　由于不少大型公司尚未披露一季報，因此當(dāng)前增速還不能完全反映一季度的盈利水平，但業(yè)內(nèi)對于主板公司一季度的盈利增速并不樂觀。

　　廣發(fā)證券分析師表示，由于主板公司整體盈利增速與統(tǒng)計局月度發(fā)布的工業(yè)企業(yè)盈利增速走勢非常一致，因此可以從工業(yè)企業(yè)利潤的趨勢來預(yù)判主板的一季報情況。由于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)在1-2月的累計盈利增速下滑至-4.2%，預(yù)計主板公司一季度盈利增速也將出現(xiàn)下滑。國信證券則認為，結(jié)合一季度的經(jīng)濟環(huán)境以及工業(yè)企業(yè)經(jīng)營情況，預(yù)計最終上市公司整體一季報業(yè)績增速將比2014年有所下行。

　　相比之下，從2013年一季度以來，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速整體保持了上行的趨勢。轉(zhuǎn)型升級所帶來的盈利提升有所體現(xiàn)。在已披露的一季報中，證券、互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保工程等行業(yè)的凈利增幅均在100%以上，生物、醫(yī)療、通信設(shè)備、計算機等行業(yè)的凈利增幅超過30%。農(nóng)林牧漁、機械設(shè)備、采掘、鋼鐵有色等傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)績則出現(xiàn)明顯下滑。

　　繼年報高增長后，上市券商在一季度依舊“風(fēng)光無限”。披露一季報的6家券商業(yè)績增幅均在100%以上。其中，東方證券一季度的凈利潤同比增長了789.8%，太平洋、山西證券、東北證券的凈利增幅也在兩倍以上。銀河證券研究認為，上市券商今年總體的盈利增速有望達到150%以上，而2015年一季度的整體增速有望達到200%以上，大幅超越年初市場普遍預(yù)期。

　　目前不少上市公司都在積極推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。長亮科技一季報顯示，公司目前正在從傳統(tǒng)銀行信息服務(wù)提供商向基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)金融信息化服務(wù)提供商的全面轉(zhuǎn)型。公司一季度凈利潤同比增長了2537.09%。公司稱，二季度將繼續(xù)緊貼互聯(lián)網(wǎng)金融的思路，發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的業(yè)務(wù)。

　　電子傳媒中報預(yù)增

　　在披露一季報的同時，目前兩市已有463家上市公司披露了中報業(yè)績預(yù)告。其中，業(yè)績預(yù)增及扭虧的公司共有250家，占比約53%。

　　在一季度業(yè)績增長465.7%的基礎(chǔ)上，深圳惠程預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤7396.78萬元至7500.96萬元，同比增長幅度為3450%至3500%。深圳惠程表示，業(yè)績增長主要是處置江西先材股權(quán)產(chǎn)生投資收益;進行證券投資以及理財產(chǎn)品投資增加投資收益或公允價值變動收益等原因。

　　并購重組及轉(zhuǎn)型所帶來的盈利提升同樣在不少公司的半年報預(yù)告中有所體現(xiàn)。華媒控股在一季度凈利潤同比下降了87.59%，不過公司預(yù)計上半年將實現(xiàn)凈利潤5800萬元至7000萬元，同比增長2423.64%至2945.77%。華媒控股表示，業(yè)績增長主要是公司2014年度實施完畢重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)由儀器儀表更變?yōu)榻?jīng)營廣告、報刊發(fā)行、印刷、新媒體等業(yè)務(wù)。

　　世紀(jì)鼎利預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3943萬元至4436萬元，較上年同期增長140%至170%。業(yè)績上漲的主要原因是收購智翔信息公司后，開始涉足職業(yè)教育領(lǐng)域，開啟了雙主業(yè)經(jīng)營。

　　從中報預(yù)增的行業(yè)分布看，仍主要集中在電子、傳媒、醫(yī)藥生物等。房地產(chǎn)上市公司在年報和一季報相對低迷的背景下，中報業(yè)績前景仍難現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。6家披露中報預(yù)告的上市房企僅有世聯(lián)行預(yù)計上半年凈利潤增長0-30%。榮盛發(fā)展、合肥城建、世榮兆業(yè)等公司業(yè)績在一季度下滑的基礎(chǔ)上，上半年預(yù)計仍將同比減少。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，借助并購重組，上市公司實現(xiàn)了既有業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級甚至跨越式發(fā)展，并帶動業(yè)績大幅提升。2014年眾多上市公司通過并購實現(xiàn)上下游重組或跨界整合，并購效果將在一季報和中報時逐步顯現(xiàn)。