松綁存貸比考核　推進信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)

　　近日，監(jiān)管層頻頻吹風(fēng)，對金融機構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)適度松綁，同時，簡政放權(quán)的落實將促使民營金融機構(gòu)設(shè)立成為常態(tài)化，一系列跡象表明，新常態(tài)下的中國金融改革紅利在逐步釋放。
　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，貨幣增量和存量的調(diào)節(jié)將讓市場資金合理充裕，為實體融資提供“彈藥”，但宏觀調(diào)控不能解決金融領(lǐng)域多年來形成的壟斷現(xiàn)象，打破金融壟斷要靠金融改革，民營資本的力量不可忽視，未來金改紅利將進一步釋放。

趙乃育/繪

　　松綁　監(jiān)管考核隨經(jīng)濟形勢變動

　　日前，銀監(jiān)會副主席周慕冰在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上透露，存貸比今后將由監(jiān)管指標(biāo)變?yōu)閰⒖贾笜?biāo)。在這一政策動向調(diào)整的背后，《商業(yè)銀行法》正在著手啟動首次修訂，有望取消75%的存貸比硬指標(biāo)，改為“符合監(jiān)管要求的存貸比例”的溫和表述。
　　華泰證券銀行分析師張帥認(rèn)為，松綁存貸比考核意味著在資產(chǎn)端去掉了銀行頭上的緊箍咒，隨著信貸投放額度自由度提高，進而能刺激銀行業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)自由度。
　　隨著銀行業(yè)務(wù)多元化，其負(fù)債來源渠道也越來越廣，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，存款增長壓力日趨增加，但貸款增速相對較快，銀行為了達到硬指標(biāo)，投入大量資源拉存款，由此間接推高了銀行的負(fù)債成本和資金價格，并且，存貸比時點考核也迫使銀行月末、季末普遍出現(xiàn)沖時點等行為。
　　2014年6月6日，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定存貸比是75%，必須依法監(jiān)管，但隨著金融市場的發(fā)展、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化，當(dāng)前為了更好地盤活存量，增加資金的有效供給，會根據(jù)情況相應(yīng)調(diào)整存貸比的內(nèi)容。隨后，從2014年7月1日起，銀監(jiān)會調(diào)整存貸比計算口徑，“三農(nóng)”專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款、小微企業(yè)專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款等6項不再計入分子（貸款）。
　　除了銀監(jiān)會有松綁監(jiān)管指標(biāo)的動作外，央行也對“合意貸款”政策進行松綁。2014年11月，央行在三季度貨幣執(zhí)行報告中首次以專欄的形式詮釋了所謂的“合意貸款”，其指的是差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機制，核心內(nèi)容是指金融機構(gòu)適當(dāng)?shù)男刨J投放應(yīng)與其自身的資本水平以及經(jīng)濟增長的合理需要相匹配�！翱傮w上，合意貸款按照大體均衡、不大起大落的原則把握，但根據(jù)實體經(jīng)濟的實際貸款需求情況也有一定彈性和靈活度。尤其是農(nóng)村金融機構(gòu)可結(jié)合農(nóng)業(yè)季節(jié)性規(guī)律，靈活安排貸款節(jié)奏�！毖胄兄赋觥�
　　“每年央行有信貸投放量的大致目標(biāo)，每家法人銀行也會有相應(yīng)的信貸額安排。在新常態(tài)下隨著金融改革推進，以前保持節(jié)奏3∶3∶2∶2的信貸投放節(jié)奏要求在未來不會再對所有銀行‘一刀切’，在各個地區(qū)也會因地制宜來統(tǒng)籌監(jiān)管�！北狈侥呈〉难胄蟹种�機構(gòu)高層人士對《經(jīng)濟參考報》記者說。
　　不僅如此，對于在經(jīng)濟下行期小微企業(yè)信貸風(fēng)險暴露，銀監(jiān)會也提高了相應(yīng)的容忍度，“商業(yè)銀行就小微貸款業(yè)務(wù)制定盡職免責(zé)實施細(xì)則，只要銀行工作人員嚴(yán)格履行了相關(guān)程序，勤勉盡責(zé)，貸款出現(xiàn)了風(fēng)險，可免責(zé)�！敝苣奖�說。

　　調(diào)節(jié)　增量和存量釋放資金流

　　各項監(jiān)管指標(biāo)松綁的意圖正是為銀行業(yè)保持合理充裕的資金流動性，為實體經(jīng)濟融資提供“彈藥”，目前，銀行業(yè)資金運作空間也進一步打開。周慕冰表示，在繼續(xù)保持合理貸款增速的同時，進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推動商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動”機制研究，鼓勵條件成熟的銀行探索建立科技企業(yè)金融服務(wù)事業(yè)部，積極支持科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
　　所謂“投貸聯(lián)動”正是在風(fēng)險投資機構(gòu)評估、股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行以債權(quán)形式為企業(yè)提供融資支持，形成股權(quán)投資和銀行信貸之間的聯(lián)動融資模式。據(jù)了解，已經(jīng)有一些股份制銀行針對小微企業(yè)或科技型企業(yè)嘗試“投貸聯(lián)動”模式，由市場投資機構(gòu)旗下基金投資的小企業(yè)為目標(biāo)客戶，借款人將股權(quán)質(zhì)押給銀行，獲得的貸款資金用于企業(yè)正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。銀行還為掛牌企業(yè)并購、資產(chǎn)重組提供顧問服務(wù)及融資支持，實施多方合作，為券商提供資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，也向合作券商推薦有掛牌意向的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。
　　從央行的角度，今年將貨幣政策資金總量、價格調(diào)控和“定向放松”進一步結(jié)合起來。兩次降準(zhǔn)共1.5個百分點，銀行業(yè)釋放了4200億元流動資金，央行還對農(nóng)發(fā)行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外進一步降準(zhǔn)；對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行也實施了定向進一步降準(zhǔn)措施，加大了對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度。與此同時，央行還利用多種貨幣調(diào)控工具定向?qū)�金融機構(gòu)進行結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)。
　　中國社科院重點金融研究室主任劉煜輝指出，決策層非常靈敏地感知今年經(jīng)濟下行壓力之大，央行一直意圖維持較寬松的貨幣端，長期來看，要穩(wěn)定增長，存量經(jīng)濟調(diào)整也是關(guān)鍵。對此，今年內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化的備案制和注冊制雙雙落地。周慕冰指出，“要堅持用好增量與盤活存量并重。進一步推進信貸資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，擴大信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)范圍和基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍；推進由信貸資產(chǎn)登記中心開展的信貸資產(chǎn)登記托管業(yè)務(wù)，加快信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)。”
　　據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在農(nóng)村金融服務(wù)方面，今年一季度末銀行業(yè)金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額為24.6萬億元，同比增長12.9%；保障性安居工程貸款余額為1.4萬億元，增長63.2%。

　　放權(quán)　降門檻促民營金融“進場”

　　各種政策措施托底“穩(wěn)增長”的同時，金融改革將更加凸顯讓市場發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，民營金融機構(gòu)“入場”將成為常態(tài)化。銀監(jiān)會對民營銀行“成熟一家批一家”，開設(shè)數(shù)量不設(shè)限，并且消費金融公司、村鎮(zhèn)銀行都有望擴容，監(jiān)管層同時鼓勵民營資本入股，完善多層次和差異化的金融機構(gòu)體系。
　　前不久，銀監(jiān)會修訂相關(guān)規(guī)章制度推進簡政放權(quán)，包括縮減審批鏈條，放開市場準(zhǔn)入，地方銀監(jiān)局將承擔(dān)相應(yīng)更多的行政審批權(quán)。目前，成立民營銀行就由地方銀監(jiān)局審核，再提交銀監(jiān)會批復(fù)。
　　央行方面，簡政放權(quán)取消了已實現(xiàn)貨幣可兌換項目的事前行政審批、備案、許可、登記等程序，積極探索更加市場化的事中和事后監(jiān)督管理的新模式，采取實行事后監(jiān)管和“負(fù)面清單”式的管理，宏觀上，建立人民幣跨境流動宏觀審慎管理框架。
　　北京大學(xué)社會科學(xué)學(xué)部主任、教授厲以寧就認(rèn)為，宏觀調(diào)控不能解決金融領(lǐng)域多年來形成的壟斷現(xiàn)象，打破金融壟斷要靠金融改革，相對于外生力量而言，內(nèi)生力量更為重要。而宏觀調(diào)控只是一種外生力量，通過金融改革使內(nèi)生的市場經(jīng)濟機制發(fā)揮作用才是更徹底的改革。
　　“金融領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)打破高度壟斷的局面，發(fā)展民間金融機構(gòu)是當(dāng)前金融改革深化的重要一環(huán)，不可忽視�！眳栆詫幷f，民營資本是充裕的，要設(shè)法把民間資本引向金融機構(gòu)，包括容許建立更多的民營金融機構(gòu)，形成能與國家控股的股份制銀行競爭的股份制民間資本銀行，而不僅僅限制于小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行。未來一段時期，金融改革紅利將進一步得到釋放。