對于銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，監(jiān)管層釋放出更為積極的信號。日前，中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所互聯(lián)網(wǎng)金融研究小組組長姚余棟告訴《經(jīng)濟參考報》記者，建議鼓勵銀行設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融子公司。姚余棟表示，應(yīng)該按照雙向準(zhǔn)入原則，考慮允許銀行設(shè)立或者參與互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌，甚至電子商務(wù)等業(yè)務(wù)。
　　銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融子公司目前還寥寥無幾，不過，業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管政策進(jìn)一步明確后，未來將涌現(xiàn)更多的銀行系P2P及股權(quán)眾籌公司。傳統(tǒng)金融機構(gòu)突圍目前較為混亂的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，將對部分平臺將造成沖擊，并可能重塑行業(yè)秩序。

趙乃育/繪

　　變化　監(jiān)管態(tài)度從謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向積極

　　中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所互聯(lián)網(wǎng)金融研究小組組長姚余棟日前表示，監(jiān)管是個逐漸的過程，適度監(jiān)管也是動態(tài)、開放型的�，F(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代，傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)非常巨大。他表示，應(yīng)該按照雙向準(zhǔn)入的原則，允許銀行通過子公司或者其他投資方式進(jìn)行突圍�？梢钥紤]允許銀行設(shè)立或者參與互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌，甚至電子商務(wù)等業(yè)務(wù)。
　　此表態(tài)一出，也引發(fā)了市場的強烈反響。雖然允許銀行設(shè)立或者參與互聯(lián)網(wǎng)金融子公司目前看來還只是一條監(jiān)管建議，不過，其背后也透露出監(jiān)管層對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)態(tài)度發(fā)生了微妙變化。“在互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起的時候，出于對風(fēng)險的考慮，監(jiān)管層態(tài)度相對較為謹(jǐn)慎，不過，目前看來，互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢所趨，銀行主動或被動都要參與其中，監(jiān)管的態(tài)度也就變得更為積極。”高登資本首席經(jīng)濟學(xué)家付立春在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。
　　其實，國內(nèi)不少銀行已在積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。工行于今年3月份發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”和一批主要產(chǎn)品，近日，工行還組建成立了互聯(lián)網(wǎng)金融營銷中心，統(tǒng)籌全行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的營銷推廣和運營管理，這是國內(nèi)商業(yè)銀行成立的第一個互聯(lián)網(wǎng)金融營銷機構(gòu)。
　　從布局的方式上來看，大部分銀行選擇在銀行內(nèi)部設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺，比較典型的是招行于2013年推出的專門面向中小企業(yè)客戶的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺——小企業(yè)E家，目前，該平臺加載了包括P2P理財、貨幣基金等不同的產(chǎn)品。另外，包商銀行也在2014年推出了互聯(lián)網(wǎng)金融綜合理財平臺小馬bank。
　　而國內(nèi)目前最符合姚余棟所說的銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融子公司模式的代表無疑就是開鑫貸。開鑫貸公司由國家開發(fā)銀行全資子公司——國開金融有限責(zé)任公司（簡稱“國開金融”）和江蘇省內(nèi)國有大型企業(yè)共同投資設(shè)立。
　　姚余棟表示，互聯(lián)網(wǎng)子公司依托母公司，但相對獨立于母公司，在業(yè)務(wù)和主題上分別服務(wù)，在技術(shù)和系統(tǒng)上發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，可以考慮互聯(lián)網(wǎng)子公司引入混合所有制，實行管理層適度持股，以符合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的激勵特征。
　　他還稱，傳統(tǒng)銀行以融資的形式發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有利于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)金融服務(wù)的升級。同時，也應(yīng)該允許傳統(tǒng)金融機構(gòu)特別是銀行將來在市場上可以收購子公司，比如P2P或相關(guān)業(yè)務(wù)的公司。

　　重塑　銀行涌入或改變行業(yè)格局

　　業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著監(jiān)管層對傳統(tǒng)金融機構(gòu)涉足互聯(lián)網(wǎng)金融政策的逐步放松，未來將涌現(xiàn)更多的銀行系P2P及股權(quán)眾籌公司，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)相較于大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，具有更強的金融屬性，在專業(yè)度和風(fēng)控能力方面將具有極強的競爭力。而且，銀行在信用度上一定是高于市場上大部分的草根互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的，因此商業(yè)銀行若大舉設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，可能對目前的市場格局產(chǎn)生影響。
　　開鑫貸副總經(jīng)理周治翰認(rèn)為，目前市場份額較大的P2P公司，比如陸金所、開鑫貸本身就是傳統(tǒng)金融機構(gòu)下設(shè)的獨立機構(gòu)，因此，銀行設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，將會進(jìn)一步壯大這一群體，成為行業(yè)的中堅力量�！皩τ谑袌鲆�(guī)模較大但金融背景不足的企業(yè)可能會造成一些沖擊，這也將促使其進(jìn)一步思考金融與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系，并加大規(guī)范管理的力度；而對于市場規(guī)模較小的P2P公司，則可能產(chǎn)生更大的沖擊�！敝苤魏舱f。
　　積木盒子首席風(fēng)險官謝群表示，在資金端，銀行子公司將吸收一部分銀行儲戶中追求高收益率但又不愿或不敢直接投資P2P的客戶，同時還會分流一部分雖安全但收益率低期限長的平臺客戶，但對大多數(shù)的平臺影響不大。但在資產(chǎn)端，這些子公司平臺將充分利用銀行的借款客戶資源，將傳統(tǒng)上銀行不能做的客戶放到子公司來做，會對現(xiàn)有的其他P2P平臺形成較大挑戰(zhàn)。
　　而在改變目前競爭格局的同時，紫馬財行總裁唐學(xué)慶認(rèn)為，銀行設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，表明傳統(tǒng)銀行已經(jīng)意識到金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合是大勢所趨，此舉有助于促進(jìn)行業(yè)的規(guī)范化，讓真正能夠提高金融服務(wù)效率的企業(yè)生存下去。
　　廣州e貸CEO方頌表示，首先從信用角度講，P2P行業(yè)目前最缺的就是信用，而如果像銀行這樣的大機構(gòu)進(jìn)入，對整個行業(yè)是很好的推動，有助于建立這個行業(yè)的信用及信心；而對銀行而言，這也是其應(yīng)對市場利率化的重要舉措之一。
　　謝群認(rèn)為，如果銀行設(shè)立P2P子公司，那么這些子公司會把投資人對收益率的期望值拉回到一個合理區(qū)間；另外銀行的嚴(yán)格風(fēng)控?zé)o疑會傳導(dǎo)至其子公司中，對P2P市場會帶來一個好的示范作用。
　　眾籌網(wǎng)CEO孫宏生認(rèn)為，從目前的監(jiān)管體系和分業(yè)經(jīng)營的理念來看，銀行設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司對股權(quán)眾籌行業(yè)的影響主要在客戶導(dǎo)入和投資人教育上起到積極作用。銀行進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢在于傳統(tǒng)金融方式下積累的信貸資源，包括有融資需求的企業(yè)和大量存款理財用戶。在理性選擇的情況下，銀行進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融最好的方式是把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化。從長遠(yuǎn)來看，若銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以在資金投向上允許投資股權(quán)業(yè)務(wù)，那么眾籌平臺在資金來源上將增加一個很大的客戶群。

　　警惕　風(fēng)險隔離為重中之重

　　對于銀行成立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司的定位，謝群告訴《經(jīng)濟參考報》記者，目前看來銀行系平臺在總體P2P市場中介于銀行和“高息”平臺之間的一個譜段，但占比和增速都比較有限�？梢灶A(yù)料，如果銀行設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司做網(wǎng)貸的話，一方面將和現(xiàn)有的市場化平臺有較大競爭，但另一方面子公司又將受到銀行在人事和管理方面的影響，子公司不容易在這兩個方面都能做得很好。
　　一位商業(yè)銀行人士坦言，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的品牌能夠吸引網(wǎng)上的出借人，但是在提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)則十分矛盾。“市場也會質(zhì)疑銀行拿出來的資產(chǎn)質(zhì)量究竟如何，畢竟，如果是真正的優(yōu)質(zhì)貸款，銀行還愿意拿出來嗎？”該人士說。拍拍貸CEO張俊也認(rèn)為，銀行在服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)思維、小金額貸款成本控制方面也存在劣勢。尤其針對無征信的小微用戶的風(fēng)控，需要利用互聯(lián)網(wǎng)非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)來做征信，在這方面，銀行并不存在優(yōu)勢。
　　除此之外，銀行可能還面臨目前日益增多的P2P銀行托管項目的沖突，謝群告訴記者，銀行如果設(shè)立了自己的P2P平臺，又給其他的P2P平臺做資金托管，這無疑會讓合作資金托管的P2P平臺有些緊張�！斑@是很正常的反應(yīng)，需要銀行方從制度建立到執(zhí)行監(jiān)控上給其他P2P平臺以信任感。在資金托管服務(wù)質(zhì)量類似的前提下，P2P平臺也會在不同銀行間做出保護(hù)自己的選擇。”謝群說。實際上，一些P2P公司在選擇銀行作為其資金托管方時，已然傾向于選擇沒有互聯(lián)網(wǎng)金融子公司的銀行合作。
　　不少業(yè)內(nèi)人士稱，銀行系的子公司未來需要解決的問題第一是如何去構(gòu)建自身更強的互聯(lián)網(wǎng)思維，第二是如何保持更好的獨立性。“這是其身份決定的，銀行既然開展這類的業(yè)務(wù)，其身份就不獨立了。所以銀行必須要做好隔離墻措施，這樣才更好。”方頌表示。