隨著6月30日這個(gè)年中時(shí)點(diǎn)的臨近，首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)審核發(fā)行節(jié)奏再度引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。尤其是在二級(jí)市場(chǎng)巨幅波動(dòng)的背景下，IPO發(fā)行會(huì)否“變奏”？一時(shí)間市場(chǎng)猜測(cè)紛紛。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，正因6月30日這個(gè)年中時(shí)點(diǎn)的臨近，IPO申報(bào)企業(yè)正面臨尷尬境遇。

　　一個(gè)尷尬是：如果某企業(yè)是按2014年年報(bào)遞交的IPO審核材料，那昨天(6月23日)就是該企業(yè)向發(fā)審委遞交材料的最后一天。

　　另一尷尬是：如果某企業(yè)已處在IPO排隊(duì)候?qū)忞A段，那么再過(guò)7天，這家企業(yè)就必須在兩個(gè)月內(nèi)補(bǔ)報(bào)2015年半年報(bào)，同時(shí)申請(qǐng)審核中止。

　　更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) IPO審核大面積中止

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)[微博]IPO發(fā)審相關(guān)規(guī)則，IPO申報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期為“6+1”，即正常情況財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期是6個(gè)月，特殊情況可延期1個(gè)月。根據(jù)投行人士的解釋，在過(guò)有效期之前，理論上必須補(bǔ)充最新財(cái)務(wù)資料，并調(diào)整相應(yīng)的申報(bào)資料。

　　“根據(jù)慣例，一季報(bào)和三季報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不做強(qiáng)制審計(jì)要求，因而很少有發(fā)行人和投行主動(dòng)更新審計(jì)，但過(guò)了6月，必須更新審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。”據(jù)一位上市券商的保薦代表人分析，今年的IPO審核將與去年一樣，同樣會(huì)誘發(fā)排隊(duì)企業(yè)大面積中止上市審核。

　　這一情況在去年確實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)。去年7月1日，證監(jiān)會(huì)公布的IPO在審企業(yè)情況顯示，處于IPO受理中的637家在審企業(yè)中，589家申請(qǐng)了中止審核，中止審核企業(yè)占比高達(dá)98.66%。證監(jiān)會(huì)隨后對(duì)此的解釋是，這些排隊(duì)企業(yè)中止原因均系財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期。

　　“上一年年報(bào)6個(gè)月后就過(guò)期，一季報(bào)又沒(méi)審計(jì)更新，半年報(bào)審計(jì)更新最快也得一個(gè)月時(shí)間，不可能一天就完成審計(jì)。”深圳某中型券商項(xiàng)目一位投行項(xiàng)目負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，申請(qǐng)中止是正常現(xiàn)象。

　　據(jù)悉，申請(qǐng)中止的投行項(xiàng)目，對(duì)IPO審核發(fā)行其實(shí)并無(wú)很大的影響。

　　按照相關(guān)規(guī)定，在審企業(yè)年報(bào)更新期限為3個(gè)月，半年報(bào)更新期為2個(gè)月，季報(bào)更新期為1個(gè)月，投行和待審企業(yè)只要在此規(guī)定的更新期限內(nèi)更新完畢財(cái)務(wù)報(bào)告，IPO審核就可繼續(xù)向前推進(jìn)。如果不能按上述期限進(jìn)行更新，則在審項(xiàng)目直接由中止變終止。

　　審核中止對(duì)IPO發(fā)行影響有限

　　“從半年報(bào)更新2個(gè)月的期限來(lái)算，進(jìn)入6月30日后，企業(yè)需要更新財(cái)務(wù)報(bào)告，IPO審核和發(fā)行節(jié)奏理論上的確存在放緩的可能。”某券商華南區(qū)投行負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，但也有變通辦法。

　　這位負(fù)責(zé)人給出了兩個(gè)具體案例：第一，就是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期中的“+1”，也就是將一些特殊企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期延長(zhǎng)1個(gè)月至7個(gè)月，那么在過(guò)了6月30日后，這些企業(yè)就可正常上發(fā)審會(huì)；第二，針對(duì)在一季度之后申報(bào)IPO的一些企業(yè)，如果申報(bào)時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)使用的是被發(fā)審委認(rèn)可一季度審計(jì)報(bào)告，則其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期為9月30日，此類企業(yè)在6月30日后也可繼續(xù)向前推進(jìn)；第三，就是經(jīng)國(guó)務(wù)院等上級(jí)部門特批的企業(yè)。

　　此外，因?yàn)榘l(fā)審委在接受企業(yè)上報(bào)的IPO申報(bào)材料后，需要5個(gè)工作日確定是否受理。以6月23日倒推，如果申報(bào)企業(yè)是以2014年年報(bào)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，則23日是申報(bào)最后一個(gè)工作日，過(guò)了6月23日就只能更新為2015年半年報(bào)后才可申報(bào)。否則就必須申請(qǐng)中止并補(bǔ)充更新半年報(bào)。

　　不過(guò)，也有投行人士表示，排隊(duì)企業(yè)的中止不會(huì)整體上影響IPO審核發(fā)行節(jié)奏，企業(yè)補(bǔ)充審計(jì)報(bào)告快的話也就兩周，一般1個(gè)月也都可以補(bǔ)充更新完畢，進(jìn)入7月份后即可徹底恢復(fù)正常。而按照當(dāng)前證監(jiān)會(huì)審核和發(fā)放IPO批文的節(jié)奏，1個(gè)月時(shí)間也就是40~50家。

　　按證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)，截至2015年6月18日，在審企業(yè)557家，其中滬市主板265家，深市中小板118家，創(chuàng)業(yè)板174家。在審企業(yè)557家中，已過(guò)會(huì)的共有38家。

　　值得注意的是，按照慣例，6月將有第二批20家左右企業(yè)即將獲得證監(jiān)會(huì)首發(fā)批文。