央行時隔兩月重啟逆回購釋放流動性
2015-06-26    作者:記者 張莫/北京報道    來源:經(jīng)濟參考報
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  時隔逾兩個月之后,央行再次重啟逆回購。此次逆回購期限為7天,規(guī)模為350億元人民幣,中標利率為2.70%,大幅低于上次的中標利率3.35%。
  而在同日,央行也通過其官方微博發(fā)聲稱“目前銀行體系流動性總體充裕。近期,受半年末金融監(jiān)管指標考核以及大盤股發(fā)行等因素影響,部分中小金融機構(gòu)的短期資金需求有所增加。人民銀行及時開展逆回購適量投放短期流動性,有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,促進貨幣市場平穩(wěn)運行!
  民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α督?jīng)濟參考報》記者表示,央行通過逆回購向市場投放流動性,并且通過較低的逆回購利率引導(dǎo)市場利率下行,意在維持金融體系流動性穩(wěn)定,保持市場利率水平處于合理位置。
  此次逆回購的重啟,也使得一部分業(yè)內(nèi)人士做出了短期內(nèi)降準可能性在下降的判斷。不過,不少業(yè)內(nèi)人士認為央行的政策正處于觀察期,是否會降準還要觀察市場情況而定。
  溫彬表示,對于是否需要降準應(yīng)對,主要看近期市場利率上行屬于短期因素還是中長期因素引起的,如果是外匯占款出現(xiàn)趨勢性下降,則需要進一步降準應(yīng)對;如果是短期因素,央行可以更多地運用公開市場操作調(diào)節(jié)流動性,保持市場利率和流動性處于合理水平。
  華創(chuàng)證券發(fā)布報告稱,目前恰逢半年末考核時點,銀行拉存款壓力巨大,票據(jù)利率本周已經(jīng)快速飆升至接近4%的水平,周三也出現(xiàn)了國債流標現(xiàn)象,央行重啟逆回購反映了央行希望資金面能夠平穩(wěn)度過半年末考核點。但值得注意的是,在此前出現(xiàn)類似情況時,央行通常會采用降準等大規(guī)模放水的方式來應(yīng)對流動性的相對緊張,而此次在市場降準預(yù)期濃厚之際,央行反而采用了逆回購的方式代替降準補充流動性,依然反映了央行貨幣政策正在從全面寬松向微調(diào)轉(zhuǎn)變。該報告稱,盡管逆回購利率大幅度下降至2.7%,但目前央行貨幣政策仍處在觀察微調(diào)期,不會進一步寬松,也不會明顯收緊。
  民生證券固定收益分析師李奇霖則分析稱,貨幣政策寬松基調(diào)不變。不存在財政積極貨幣中性一說,財政積極也需寬松貨幣支持,積極財政導(dǎo)致短端不穩(wěn)定會影響銀行對其他融資主體的信用投放。他也表示,降準依舊可期。
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