隨著融創(chuàng)中國退出對佳兆業(yè)的收購計劃，佳兆業(yè)的破產(chǎn)重組暫時告一段落。資金鏈依舊緊繃的佳兆業(yè)，將以怎樣的方式完成自我救贖，值得期待。
　　有業(yè)內(nèi)人士判斷，在郭英成回歸后，佳兆業(yè)或重操舊業(yè)，重點仍放在舊城改造，但值得注意的是，郭英成能否憑借其在深圳經(jīng)營多年的政商關(guān)系走出危機(jī)難以判斷。

　　融創(chuàng)佳兆業(yè)兩斷

　　日前，佳兆業(yè)集團(tuán)公告，稱由于出售事項的條件不能在短時間內(nèi)達(dá)成，經(jīng)審慎考慮后，決定不再進(jìn)行出售。并向融創(chuàng)旗下公司退回除本金外約3512萬元的資本占用費（按年利率10%計算），共10.47億元。同日，融創(chuàng)中國表示，佳兆業(yè)不再向融創(chuàng)出售旗下上海4個項目。
　　這是繼融創(chuàng)公告終止收購佳兆業(yè)計劃后的又一動作。5月28日，融創(chuàng)公告稱將終止收購佳兆業(yè)集團(tuán)約25.3億股股份的交易，并宣布復(fù)牌。
　　對此，融創(chuàng)中國董事局主席孫宏斌日前表示，在放棄收購佳兆業(yè)方面融創(chuàng)沒有做錯。“做生意條件不好就不做”他說由于判斷今年經(jīng)濟(jì)壓力嚴(yán)峻，融創(chuàng)會謹(jǐn)慎買地，等待并購機(jī)會。
　　孫宏斌給出的終止理由是，資產(chǎn)狀況遠(yuǎn)不如預(yù)期�！皠偨佑|時，披露的每股凈資產(chǎn)約4.5港元，我的收購價格1.8港元，但進(jìn)去后發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)幾乎為零。佳兆業(yè)連財報都出不來，我自然不會繼續(xù)。”
　　的確，佳兆業(yè)6月1日公告稱，將進(jìn)一步延遲寄發(fā)有關(guān)主要交易通函，表示由于需要更多時間編制集團(tuán)的若干財務(wù)資料及項目公司的估值表，原預(yù)期于5月31日之前寄發(fā)的通函將延至8月31日或之前。

　　終結(jié)早有端倪

　　其實，雙方合作的終結(jié)早有苗頭。4月13日，佳兆業(yè)公告稱，創(chuàng)始人郭英成重新獲得委任，出任佳兆業(yè)董事會主席，同時擔(dān)任執(zhí)行董事。這是在融創(chuàng)入駐后，佳兆業(yè)首個回歸的元老級高層。
　　而在融創(chuàng)退出后，6月11日佳兆業(yè)就發(fā)布公告宣布，因有意投放更多時間于其他公務(wù)，葉列理辭任執(zhí)行董事及董事會副主席，金志剛辭任董事會執(zhí)行董事，變動即日生效。與此同時，佳兆業(yè)董事會進(jìn)一步宣布，執(zhí)行董事鄭毅已獲委任為該公司行政總裁。
　　據(jù)悉，目前，佳兆業(yè)5位董事，共有郭英成、孫越南、雷富貴、喻建清及鄭毅5名執(zhí)行董事。在葉列理離開后，佳兆業(yè)董事會中來自生命人壽系中僅剩雷富貴，其余三位均是佳兆業(yè)的舊臣。

　　佳兆業(yè)重操“舊改”生意

　　值得注意的是，此次佳兆業(yè)新增董事中有一名僅34歲的鄭毅。據(jù)了解，鄭毅原為郭英成的秘書，曾負(fù)責(zé)佳兆業(yè)舊改項目。佳兆業(yè)公告也提及，鄭毅在舊城改造項目方面擁有豐富經(jīng)驗。
　　對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，從現(xiàn)階段佳兆業(yè)的人事布局觀察，其或選擇再次以“舊改”翻身。
　　資料顯示，從1999年開始涉足舊改以來，佳兆業(yè)在深圳成功運(yùn)作了平湖舊墟改造、鹽田整體搬遷、坂田雪象村工業(yè)區(qū)改造等大型舊改項目，舊城改造業(yè)務(wù)是其最為重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一。目前，該集團(tuán)有約2360萬平方米的土地儲備，其中舊改面積占了近一半，大部分位于深圳。
　　“在深圳，能夠操作舊改項目的只有兩類企業(yè)，一是資金實力雄厚的央企，比如華潤、招商；二是舊改經(jīng)驗豐富的民企，包括佳兆業(yè)、京基、卓越等，這類企業(yè)擁有豐富的本土資源和開發(fā)經(jīng)驗，政商關(guān)系密切，具有很好的談判優(yōu)勢�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。
　　CRIC研究中心房玲表示，佳兆業(yè)可謂“成也舊改，危也舊改”�！芭f改項目能提供優(yōu)質(zhì)和廉價的土地，利潤空間巨大，但舊改項目的運(yùn)作風(fēng)險是也較大的�！狈苛嵴f，由于國土資源部給廣東的特殊政策，允許采用協(xié)議出讓供地，不少舊改項目顯得不那么透明，更多通過線下談判的方式達(dá)成合作，良好的政商關(guān)系成為項目成功運(yùn)作的關(guān)鍵。正是因為此，舊改項目存在較大法律風(fēng)險，容易牽涉官員腐敗等危險區(qū)域，這也為未來的穩(wěn)定運(yùn)營埋下了不定時炸彈。
　　的確，有多位消息人士認(rèn)為，佳兆業(yè)此前的危機(jī)便來源于深圳政法委書記的蔣尊玉落馬。在此影響下，在今年6月之前，佳兆業(yè)仍有數(shù)個項目被深圳市規(guī)劃和國土資源委員會鎖定。而且，年初有22個項目因訴前資產(chǎn)保全被禁售或凍結(jié)，有80項待決訴訟及仲裁。
　　仍然面臨高達(dá)650億有息債務(wù)的佳兆業(yè)，將怎樣解決未來的資金鏈問題？　在此背景下，首個因反腐逼入絕境的國內(nèi)大型房企，是已完成對自己的救贖，度過生死劫，還是仍將繼續(xù)盤整，仍有待觀察。