??? 由中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、國家工商總局、國務(wù)院法制辦、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室日前聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）18日正式對(duì)外公布。

??? 《指導(dǎo)意見》明確了各個(gè)監(jiān)管部門的相關(guān)分工，并明確劃定了互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)業(yè)務(wù)原則和底線，如個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資；客戶資金需銀行第三方存管；要研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融的合格投資者制度等。與此同時(shí)，《指導(dǎo)意見》也披露，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)。

??? 明確監(jiān)管分工 更多細(xì)則仍待出臺(tái)

??? 互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

??? 央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融既需要市場驅(qū)動(dòng)，鼓勵(lì)創(chuàng)新，也需要政策助力，促進(jìn)健康發(fā)展。近幾年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但也暴露出了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，主要包括：行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”；客戶資金安全存在隱患，出現(xiàn)了多起經(jīng)營者“卷款跑路”事件；從業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度不健全，存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；信用體系和金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制不健全；從業(yè)機(jī)構(gòu)的信息安全水平有待提高等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)屬性，也沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性。

??? “要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展、營造良好的政策環(huán)境、規(guī)范從業(yè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)、維護(hù)市場秩序，就應(yīng)拿出必要的政策措施?！毖胄猩鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

??? 91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋表示，由于發(fā)展迅速，監(jiān)管缺失，使得行業(yè)確實(shí)呈現(xiàn)良莠不齊的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，產(chǎn)生了一批不規(guī)范的公司，也使得整個(gè)行業(yè)像其他所有行業(yè)一樣，會(huì)在剛開始的大蓬勃期間就進(jìn)入惡性循環(huán)的怪圈，很多企業(yè)不是思考正確的發(fā)展，而是在擦邊球和灰色地帶上尋求利益。這都對(duì)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了不良的影響。而此次《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，可盡快結(jié)束行業(yè)的“草莽發(fā)展”階段，使得堅(jiān)持安全、合規(guī)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融公司獲得先機(jī)，同時(shí)使得模式先進(jìn)、基礎(chǔ)扎實(shí)的公司有更大的空間、快速勝出，而不合規(guī)、模式單一的公司則被洗牌出局。

??? 具體而言，《指導(dǎo)意見》按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界。其中，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由央行負(fù)責(zé)監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

??? 另外，財(cái)政部負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)監(jiān)管政策。人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，負(fù)責(zé)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系，相關(guān)部門按照監(jiān)管職責(zé)分工負(fù)責(zé)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測工作，并實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息共享。

??? 據(jù)記者了解，此次的《指導(dǎo)意見》只是一個(gè)框架性的指導(dǎo)文件，具體各個(gè)業(yè)態(tài)領(lǐng)域的具體監(jiān)管細(xì)則仍待相關(guān)主管部門監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)。

??? 劃定底線 客戶資金需銀行第三方存管

??? 值得注意的是，雖然只是指導(dǎo)性的框架文件，但是此次《指導(dǎo)意見》也劃定了很多重要的原則和紅線，為行業(yè)下一步的發(fā)展指明了方向，也意在從根本上防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

??? 《指導(dǎo)意見》規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售和互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融應(yīng)當(dāng)遵守的基本業(yè)務(wù)規(guī)則。例如，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸是指個(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。

??? 業(yè)內(nèi)人士分析稱，這相當(dāng)于給了P2P明確的法律地位，并明確了P2P平臺(tái)的信息中介屬性，信息中介的定位對(duì)整個(gè)行業(yè)都會(huì)有直接的影響。

??? 值得注意的是，《指導(dǎo)意見》明確了客戶資金第三方存管制度。除另有規(guī)定外，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理?？蛻糍Y金存管賬戶應(yīng)接受獨(dú)立審計(jì)并向客戶公開審計(jì)結(jié)果。人民銀行會(huì)同金融監(jiān)管部門按照職責(zé)分工實(shí)施監(jiān)管，并制定相關(guān)監(jiān)管細(xì)則。

??? 據(jù)記者了解，目前，已經(jīng)有部分P2P平臺(tái)引入銀行作為其客戶資金托管方，不過，鑒于銀行托管P2P資金仍存在一些實(shí)踐中的難題，絕大部分的平臺(tái)仍依靠第三方支付進(jìn)行資金托管。懶投資CEO張磊表示，引入銀行資金存管有利于防范平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者資金安全，也能增加公眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信任，但這可能對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)造成打擊。業(yè)內(nèi)人士稱，這可能會(huì)加速原來接入第三方支付托管的平臺(tái)的退出。

??? 另外，《指導(dǎo)意見》還明確了信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示和合格投資者制度。從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶進(jìn)行充分的信息披露，及時(shí)向投資者公布其經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的相關(guān)信息，以便投資者充分了解從業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作狀況，促使從業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營和控制風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向各參與方詳細(xì)說明交易模式、參與方的權(quán)利和義務(wù)，并進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。要研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融的合格投資者制度，提升投資者保護(hù)水平。

??? 強(qiáng)調(diào)自律 中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)將組建

??? 在劃定底線的同時(shí)，《指導(dǎo)意見》也提出了未來將制定多項(xiàng)政策來鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。

??? 《指導(dǎo)意見》明確，結(jié)合金融業(yè)營業(yè)稅改征增值稅改革，統(tǒng)籌完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策。落實(shí)從業(yè)機(jī)構(gòu)新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策。支持社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)投資基金；鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資；鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照支持小微企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)金融政策，對(duì)處于初創(chuàng)期的從業(yè)機(jī)構(gòu)予以支持。

??? 《指導(dǎo)意見》稱，積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域立法研究，適時(shí)出臺(tái)相關(guān)管理規(guī)章，營造有利于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的良好制度環(huán)境。加大對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度。鼓勵(lì)省級(jí)人民政府加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策支持。支持設(shè)立專業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融信息交流平臺(tái)，積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融研究。

??? 更為重要的是，《指導(dǎo)意見》還稱，充分發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制在規(guī)范從業(yè)機(jī)構(gòu)市場行為和保護(hù)行業(yè)合法權(quán)益等方面的積極作用。人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)。協(xié)會(huì)要按業(yè)務(wù)類型，制訂經(jīng)營管理規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流和信息共享。協(xié)會(huì)要明確自律懲戒機(jī)制，提高行業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的約束力。強(qiáng)化守法、誠信、自律意識(shí)，樹立從業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的正面形象，營造誠信規(guī)范發(fā)展的良好氛圍。這是中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)首次出現(xiàn)在官方文件中。

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