9月12日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2015（第三屆）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”將在深圳舉行，屆時(shí)還將發(fā)布“2015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融總評(píng)榜”，在評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)的制定上，P2P平臺(tái)背景成重要參考指標(biāo)之一。與此同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”已經(jīng)落地的大背景下，近日，有關(guān)P2P平臺(tái)實(shí)繳資本或?qū)⑻岣叩南⒁l(fā)業(yè)界關(guān)注，而在“拼爹”時(shí)代，投資機(jī)構(gòu)對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的態(tài)度是否生變等問(wèn)題，亦值得深入探討。

　　被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)后，相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域如第三方支付、民間借貸等政策也陸續(xù)落地。

　　目前，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的細(xì)則還未出臺(tái)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)細(xì)則的議論和探討卻在繼續(xù)。近日，有市場(chǎng)傳言稱(chēng)，銀監(jiān)會(huì)正在考慮提高P2P平臺(tái)的實(shí)繳資本，標(biāo)準(zhǔn)或要求達(dá)到5000萬(wàn)元。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，設(shè)置這個(gè)門(mén)檻要求完全有可能，而且也有必要。

　　業(yè)內(nèi)人士：提高門(mén)檻合理

　　業(yè)內(nèi)對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管細(xì)節(jié)議論已久，不少人士也認(rèn)為，P2P平臺(tái)需要一定的門(mén)檻。

　　過(guò)去兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，P2P的增長(zhǎng)速度更是令人瞠目。不過(guò)，與此同時(shí)，平臺(tái)詐騙和跑路的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年7月底，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)2136家，環(huán)比增長(zhǎng)5.32%。其中，新上線平臺(tái)數(shù)量為217家，新增問(wèn)題平臺(tái)109家。而今年上半年，問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)419家，是去年同期的7.5倍，且已超過(guò)去年全年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量（2014年全年問(wèn)題平臺(tái)為275家）。

　　事實(shí)上，從去年開(kāi)始，就不斷有消息傳出，P2P行業(yè)或?qū)⒁笠欢ǖ淖?cè)資本。當(dāng)時(shí)，業(yè)界討論較多的，是或?qū)⒆?cè)資本的門(mén)檻設(shè)定在1000萬(wàn)元，但此后并沒(méi)有相關(guān)監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)。近日，隨著行業(yè)監(jiān)管政策的逐步落地，關(guān)于P2P行業(yè)將注冊(cè)資本提高至5000萬(wàn)的聲音再起。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，設(shè)置這個(gè)門(mén)檻要求完全是有可能的，這個(gè)事情去年就已經(jīng)有過(guò)討論。

　　雖然目前來(lái)看，是否會(huì)對(duì)平臺(tái)資本金有所要求尚未最終定論，但在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然P2P的定位是信息中介，設(shè)置資本金這個(gè)門(mén)檻要求其實(shí)仍有必要。

　　民貸天下CEO劉軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，設(shè)置適當(dāng)?shù)膶?shí)繳資本門(mén)檻，可以很好過(guò)濾掉一些騙子類(lèi)平臺(tái)，留下正規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，更好地保護(hù)投資者利益。目前，行業(yè)內(nèi)平臺(tái)眾多，許多平臺(tái)的注冊(cè)資本與實(shí)繳資本差距甚大。實(shí)繳資本的多寡可一定程度反映平臺(tái)股東實(shí)力和經(jīng)營(yíng)能力。考慮到國(guó)內(nèi)信用體系還不是很完善，較高的實(shí)繳資本意味平臺(tái)有更多的資金實(shí)力進(jìn)行風(fēng)控建設(shè)，可以更好地保障投資人資金的安全。“提高進(jìn)入門(mén)檻是合理的?！蓖赌木W(wǎng)CEO吳顯勇也認(rèn)為，對(duì)于金融行業(yè)從業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本金的保障可以讓投資人的資金更安全，即使平臺(tái)倒閉了，平臺(tái)的注冊(cè)資本金在那里，也可以更好地進(jìn)行后續(xù)處理。而且平臺(tái)需要一定的資金量，這樣能夠保證自身有一個(gè)比較好的團(tuán)隊(duì)，好的經(jīng)營(yíng)，也增強(qiáng)了風(fēng)控的能力。其實(shí)，一個(gè)P2P平臺(tái)，所需成本是非常高的，比如自己搭建一個(gè)系統(tǒng)，這些都需要資金的支持。

　　國(guó)資等背景平臺(tái)優(yōu)勢(shì)大

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，如果真的將實(shí)繳資本的要求提高到5000萬(wàn)元，目前很多平臺(tái)可能都達(dá)不到這個(gè)要求。一些大的、有國(guó)資或上市公司等背景的平臺(tái)在這方面肯定有一定的優(yōu)勢(shì)。

　　目前，隨著行業(yè)監(jiān)管政策明朗，正有越來(lái)越多的大資金進(jìn)入這個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)，這些平臺(tái)的注冊(cè)資本也越來(lái)越高，有的注冊(cè)資本甚至動(dòng)輒幾億元。

　　在天天財(cái)富COO洪自華看來(lái)，不管有沒(méi)有注冊(cè)資本的要求和門(mén)檻，目前P2P平臺(tái)已經(jīng)進(jìn)入到了“拼爹”的時(shí)代。

　　洪自華表示，一些小的平臺(tái)，已經(jīng)舉步維艱了，到了目前這個(gè)階段，要做營(yíng)銷(xiāo)，平臺(tái)投入是很大的，而如果資金實(shí)力不夠強(qiáng)，平臺(tái)的日常經(jīng)營(yíng)可能都面臨一定的問(wèn)題。事實(shí)上，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，P2P平臺(tái)在資產(chǎn)端和資金端的搶奪都日趨白熱化，運(yùn)營(yíng)成本也在不斷增加?！艾F(xiàn)在P2P行業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)非常的大，而且有的人可能并不值那么多錢(qián)，但整個(gè)行業(yè)都是這樣，如果你不把薪水提上去，人家就會(huì)跳槽或者直接不來(lái)?！币晃籔2P平臺(tái)老總此前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者抱怨。

　　此外，P2P平臺(tái)的獲客成本也在不斷增加。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前P2P平臺(tái)獲得一位有效客戶(hù)的成本平均已達(dá)到500元左右，有的可能更高。

　　由此可見(jiàn)，隨著各種成本提高，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)顯然需要大量的資金支持，而擁有國(guó)資或上市公司背景的平臺(tái)，在這方面具有顯著的優(yōu)勢(shì)。

　　據(jù)了解，P2P平臺(tái)可能還會(huì)面臨一些軟性的考驗(yàn)和要求。比如一些銀行或其他機(jī)構(gòu)要求合作平臺(tái)進(jìn)行資金存管等?！半m然銀行或者其他機(jī)構(gòu)可能不會(huì)明說(shuō)，但他們也怕出現(xiàn)麻煩，在此過(guò)程中可能會(huì)有一些軟性的要求，根據(jù)你的平臺(tái)資質(zhì)進(jìn)行考量?！币晃籔2P平臺(tái)人士表示。

　　華泰證券研究所分析師羅毅在研報(bào)中表示，將資金存款由第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入銀行，對(duì)于P2P機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在資質(zhì)、渠道資源、盈利能力等方面的門(mén)檻大大提高，成本承受力受到挑戰(zhàn)，小規(guī)模的P2P平臺(tái)將直接面臨洗牌，巨型P2P及國(guó)有背景P2P平臺(tái)將逐漸浮出水面。

　　機(jī)構(gòu)態(tài)度

　　機(jī)構(gòu)投資或趨謹(jǐn)慎 網(wǎng)貸業(yè)洗牌將加速

　　面對(duì)越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，P2P平臺(tái)也在通過(guò)各種方法來(lái)不斷增強(qiáng)自身實(shí)力。

　　日前，輕易貸在官網(wǎng)宣稱(chēng)將注冊(cè)資本增至25億元，刷新行業(yè)注冊(cè)資本記錄，而開(kāi)鑫貸、廣州E貸等都在此前宣布已經(jīng)或?qū)⒃黾幼?cè)資本金。

　　民貸天下CEO劉軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，若設(shè)置5000萬(wàn)元的實(shí)繳資本門(mén)檻，網(wǎng)貸行業(yè)將徹底告別草根時(shí)代，新進(jìn)入者將可能更多是大資本、大機(jī)構(gòu)。同時(shí)，目前已經(jīng)在運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，很多都達(dá)不到該要求，這些平臺(tái)需要在監(jiān)管細(xì)則落地前引進(jìn)資本。此外，未來(lái)隨著行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的投資可能會(huì)更加謹(jǐn)慎，行業(yè)優(yōu)勝劣汰將加快。

　　行業(yè)融資潮起

　　日前，點(diǎn)融網(wǎng)宣布獲得2.07億美元C輪融資，由渣打銀行和中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融科技基金領(lǐng)投，渤海租賃參投。這次融資由于其單筆融資金額較大，且有銀行進(jìn)入，再次引起業(yè)界的關(guān)注。

　　今年以來(lái)，P2P平臺(tái)的融資速度在不斷加快。上線不到一年的投之家也已經(jīng)確認(rèn)了Pre-A輪融資，廣州E貸此前也宣布獲得了上市公司達(dá)意隆的增資。據(jù)了解，還有不少平臺(tái)已進(jìn)行了多輪融資。其中，理財(cái)范、投哪網(wǎng)、銀客網(wǎng)等都平臺(tái)此前宣布完成了B輪融資，而拍拍貸和積木盒子分別宣布完成了C輪融資。

　　一位P2P平臺(tái)老總對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太大，不管是推廣還是運(yùn)營(yíng)的成本都在增加，需要資金的投入，而且除了資金，很多原來(lái)沒(méi)有背景的平臺(tái)還期待投資方能夠帶來(lái)資源。

　　事實(shí)上，資本的進(jìn)入除給平臺(tái)帶來(lái)資金外，P2P平臺(tái)還可以獲得投資方在品牌等方面的幫助，增加平臺(tái)的公信力。

　　網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉曾表示，一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，特別是網(wǎng)貸行業(yè)，如果想創(chuàng)業(yè)成功，有三點(diǎn)是非常重要的：一個(gè)是融資能力，或者是跟資本市場(chǎng)的對(duì)接能力；第二個(gè)是業(yè)務(wù)模式的選擇；第三個(gè)是團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力和應(yīng)變能力。

　　但是，隨著大機(jī)構(gòu)的介入和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，P2P平臺(tái)融資或許也會(huì)變得不那么容易。

　　劉軍分析認(rèn)為，未來(lái)隨著行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)的投資可能會(huì)更加謹(jǐn)慎，或更偏好實(shí)力較強(qiáng)或具備一定特色的平臺(tái)，而不太愿意投資那些實(shí)力較弱的平臺(tái)，如此一來(lái)，這些實(shí)力較弱的平臺(tái)將面臨更加艱難的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)一步加劇P2P行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

　　小平臺(tái)應(yīng)深耕細(xì)分市場(chǎng)

　　雖然一些小平臺(tái)面臨較大的壓力，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并不意味著小的平臺(tái)就完全沒(méi)有機(jī)會(huì)。

　　前金所副總經(jīng)理梁釋賢對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，資本推動(dòng)確實(shí)是企業(yè)發(fā)展的一種路徑，但企業(yè)做大做好并不是只有這一種路徑，把基本工作做扎實(shí)，慢慢做也會(huì)有累積效應(yīng)，小平臺(tái)仍然能夠取得較好的發(fā)展。此外，只要有穩(wěn)定的資產(chǎn)端和客戶(hù)端，慢慢積累和發(fā)展，仍然會(huì)有發(fā)展空間。

　　投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認(rèn)為，一些規(guī)模較小的平臺(tái)還是有發(fā)展機(jī)會(huì)，比如一些平臺(tái)可針對(duì)某個(gè)領(lǐng)域做細(xì)做精，并不一定要做到規(guī)模有多大，但仍然有他們的發(fā)展空間。

　　最近兩年，各類(lèi)細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)域日漸受到P2P平臺(tái)的關(guān)注，其中，針對(duì)消費(fèi)金融領(lǐng)域、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)、車(chē)貸、大學(xué)生借貸市場(chǎng)等細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺(tái)也不斷出現(xiàn)。

　　廣州E貸總裁方頌也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融這塊市場(chǎng)非常大，即使大型機(jī)構(gòu)進(jìn)入，各家的定位和產(chǎn)品不同，并不是贏者通吃。

　　迪蒙網(wǎng)貸系統(tǒng)CEO向雋表示，“我國(guó)有上千個(gè)行業(yè)，每個(gè)行業(yè)都有廣闊的細(xì)分領(lǐng)域，這給P2P發(fā)展提供了巨大的機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，中國(guó)將誕生上萬(wàn)家細(xì)分行業(yè)的P2P平臺(tái)?！薄按罅渴袌?chǎng)主體的進(jìn)入，最終形成的格局應(yīng)該是，若干平臺(tái)型巨頭+N個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的垂直平臺(tái)?！碧└窠鹑诳偙O(jiān)陳雄認(rèn)為，這里的N很可能至少是“千”的數(shù)量級(jí)。

　　趨勢(shì)觀察

　　P2P進(jìn)入“拼爹”時(shí)代平臺(tái)背景重要性凸顯

　　P2P行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，儼然已進(jìn)入“拼爹”時(shí)代，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，各家平臺(tái)背后的背景也顯得越來(lái)越重要。

　　9月12日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2015（第三屆）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”將在深圳舉行，此次論壇將同時(shí)發(fā)布“2015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融總評(píng)榜”，在其評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)的制定上，P2P平臺(tái)的股東及背景將是一個(gè)重要參考因素和指標(biāo)。

　　實(shí)力股東對(duì)平臺(tái)幫助大

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”落地，有背景的機(jī)構(gòu)進(jìn)入P2P行業(yè)也日漸增加。

　　廣州e貸總裁方頌認(rèn)為，此前，很多規(guī)模較大的資本想進(jìn)來(lái)，但由于行業(yè)監(jiān)管政策還沒(méi)出來(lái)，所以更多的還在觀望，如今監(jiān)管政策出來(lái)后，可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。

　　事實(shí)上，自去年以來(lái)，大型機(jī)構(gòu)進(jìn)入網(wǎng)貸業(yè)的速度在加快，上市公司、銀行、國(guó)資等是其中的代表。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士感嘆，平臺(tái)一旦受到上市公司、銀行等機(jī)構(gòu)的青睞，除了得到資金支持，同時(shí)其背后的股東還可能會(huì)給平臺(tái)背書(shū)、增信，提高知名度，有時(shí)還沒(méi)上線就已經(jīng)引起外界關(guān)注，這些情況只能讓一般的P2P平臺(tái)望塵莫及。

　　一位投資人此前分享了他非常簡(jiǎn)單的投資邏輯，“就投一些有較好背景的平臺(tái)，比如哪些有多家上市公司背景的平臺(tái)”。這位投資人的觀點(diǎn)是，這種P2P平臺(tái)總不能因?yàn)橐稽c(diǎn)點(diǎn)錢(qián)就跑路，而且如果平臺(tái)出現(xiàn)壞賬或者逾期，對(duì)相關(guān)上市公司的股價(jià)都會(huì)產(chǎn)生影響，所以平臺(tái)會(huì)努力做得更好。

　　民貸天下CEO劉軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，有一個(gè)好“爹”，對(duì)于平臺(tái)的增信背書(shū)、運(yùn)營(yíng)建設(shè)等方面都有幫助作用，也意味著平臺(tái)具備更專(zhuān)業(yè)的能力、更多的資源、更強(qiáng)的資金支持。

　　此外，有的平臺(tái)股東方還會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)資產(chǎn)等方面的資源，比如有的P2P平臺(tái)借助股東原來(lái)的資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展依托于上下游產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融，這樣能夠更好地找到資產(chǎn)端且方便控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　背景成重要參考指標(biāo)

　　據(jù)悉，9月12日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2015（第三屆）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”將在深圳舉行，此次論壇將重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在新形勢(shì)下，新的發(fā)展方向。

　　此次論壇，還會(huì)同時(shí)發(fā)布“2015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融總評(píng)榜”，總榜單將發(fā)布“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融50強(qiáng)”，評(píng)選維度包括股東及關(guān)聯(lián)關(guān)系、基本面、運(yùn)營(yíng)情況數(shù)據(jù)等，其中，平臺(tái)背景占了最高的權(quán)重。

　　對(duì)于權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定，負(fù)責(zé)此次評(píng)選的一位專(zhuān)業(yè)人士介紹，全球所有金融機(jī)構(gòu)都是有門(mén)檻的，現(xiàn)階段的網(wǎng)貸在事實(shí)上也起著信用中介的作用，做的是風(fēng)險(xiǎn)管理的工作，需要具備很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)能力、豐富的資源、足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而股東背景和實(shí)力是這一切的基礎(chǔ)。

　　據(jù)悉，本次評(píng)選,還引入了大數(shù)據(jù)公司數(shù)聯(lián)銘品，對(duì)數(shù)百家平臺(tái)做了三維股東關(guān)系（股東、股東的股東、更深層次股東）進(jìn)行了綜合分析，查詢(xún)了國(guó)內(nèi)各類(lèi)金融牌照的發(fā)放情況、A股上市公司和大型國(guó)資企業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)，還統(tǒng)計(jì)了平臺(tái)的日均利率情況、日常訪問(wèn)量、平均期限、杠桿率、信息披露情況等多方面數(shù)據(jù)。

　　值得注意的是，即使擁有較強(qiáng)的背景及股東實(shí)力，并不代表平臺(tái)就一定能取得較好的發(fā)展。

　　劉軍分析認(rèn)為，有強(qiáng)大背景的平臺(tái)，并不意味著其一定能夠完全占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　劉軍進(jìn)一步表示，當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，掌握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和用戶(hù)流量的平臺(tái)才具備更好和更長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。除了有一個(gè)好“爹”，平臺(tái)還應(yīng)在資產(chǎn)渠道、產(chǎn)品創(chuàng)新、用戶(hù)體驗(yàn)、品牌運(yùn)營(yíng)推廣等諸多方面加強(qiáng)建設(shè)。

　　據(jù)了解，此次榜單的評(píng)選也是如此，除了關(guān)注背景，對(duì)于平臺(tái)的日常經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)關(guān)注度以及品牌影響力等指標(biāo)，都備受關(guān)注。