《經(jīng)濟參考報》記者了解到，目前養(yǎng)老保險頂層設計工作已從基礎研究轉入方案擬定階段，而個人賬戶的結構定型將成為方案的核心問題之一。按照目前研究方向，個人賬戶將向名義賬戶制轉換。如若方向最終確定，養(yǎng)老保險投資的收益或虧損將不再與個人待遇相關。

　　我國統(tǒng)籌賬戶與個人賬戶相結合的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度建立于上世紀90年代。30多年來，“統(tǒng)賬結合”制度建設取得巨大成就，但也面臨著養(yǎng)老金碎片化、缺乏激勵效應、便攜性差、個人賬戶“空賬”運行和制度繳費負擔過重等問題，尤其值得注意的是，個人賬戶空賬數(shù)額連年擴大，做實個人賬戶政策已難以為繼。

　　在此背景下，名義賬戶制正重回決策者視野。據(jù)介紹，個人賬戶制度有兩種類型，一種是完全積累的個人賬戶制度，即個人繳費不用于支付當前退休者的養(yǎng)老金，而是完全記入個人賬戶并進行實賬化的投資管理。另一種是名義賬戶制，學名為“名義繳費確定型”，　其本質(zhì)有兩點：在融資方式上實行現(xiàn)收現(xiàn)付制，在給付方式上采取繳費確定型。簡而言之，就是個人繳費用于支付當前退休者的養(yǎng)老金，個人賬戶中沒有真實資金，而是對個人繳費進行記賬，把繳費和收益都計入賬戶，作為未來發(fā)放養(yǎng)老金待遇的依據(jù)。

　　根據(jù)十八屆三中全會的提法，養(yǎng)老保險改革的基本方針是“堅持社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結合的基本養(yǎng)老保險制度，完善個人賬戶，堅持精算平衡原則”。社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認為，這一提法取代了2001年以來始終如一的“繼續(xù)做實個人賬戶試點”的傳統(tǒng)表述，意味著個人賬戶功能定位的重大改變，同時也為提高制度可持續(xù)性指明了改革方向：在向名義賬戶轉型的同時，擴大個人賬戶規(guī)模，以提高激勵機制，真正實現(xiàn)多繳多得。

　　中國人民大學中國社會保障研究中心副教授楊俊認為，采用名義賬戶制度沒有改變養(yǎng)老保險制度現(xiàn)收現(xiàn)付的資金收支模式，從而避免了大規(guī)模制度轉軌成本；另一方面，由于引入了繳費確定機制，可以實現(xiàn)參保者個人待遇和繳費的精算平衡。

　　鄭秉文也認為，在目前統(tǒng)賬結合框架內(nèi)，個人賬戶部分從做實賬戶轉向名義賬戶，不僅僅是簡單的個人賬戶從實賬到空賬的轉變：“這輪改革是制度升級，是結構調(diào)整，目的是增強多繳多得的激勵機制，強化精算中性因素?！彼f。

　　在此基礎上，有專家提出以“社會養(yǎng)老金+名義賬戶制”式的雙層結構，對現(xiàn)行城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度進行改造。根據(jù)鄭秉文設計，改造后，社會養(yǎng)老金部分為非繳費型的國民養(yǎng)老金，覆蓋全部退休人員，由財政轉移支付形成。同時，個人賬戶向名義賬戶制轉型。轉型可以采用“全賬戶”方案，即個人8%和單位20%的繳費全部劃歸個人賬戶。賬戶記賬利率為上年度崗位平均工資增長率的100%。

　　在此情況下，通過對2015至2090年進行75年的測算，其結果較為理想，改革后新制度的參保激勵性和財務可持續(xù)性明顯增強。一方面，替代率由改革前2014年的43%左右，提高至改革后的65%至77%之間。另一方面，由于制度激勵性非常好，參保人將完全按真實工資收入進行繳費，制度收入能力增強，收不抵支時點將延緩至2049年。此外，由于社會養(yǎng)老金完全由財政轉移支付予以支出，其規(guī)模逐漸上升，但從未超過占GDP的1.2%。

　　另一方面，值得注意的是，名義賬戶改革如若確定，個人與基本養(yǎng)老保險投資收益將不再直接相關。“‘名義賬戶’的制度本質(zhì)上屬于現(xiàn)收現(xiàn)付制，即每一代退休人群由在職繳費人群（下一代）提供養(yǎng)老金，體現(xiàn)的是一種代際之間的供養(yǎng)關系，也就是說，養(yǎng)老金入市收益或虧損與個人已經(jīng)沒有直接聯(lián)系。”中國社科院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞表示，很多參保人擔心自己養(yǎng)老金的安全，其實，這是對“養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢”這一說法的理解偏差造成的，“正確的表述應該為‘退休待遇是老百姓的養(yǎng)命錢’。實際上，參保人領取的退休待遇是按照一定的計發(fā)公式進行發(fā)放，計發(fā)公式一旦公布通常維持不變，退休待遇的多少完全取決于個人和企業(yè)繳費的高低，而與基本養(yǎng)老保險貶值還是增值已經(jīng)沒有聯(lián)系。”