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　　11月27日，A股投資者迎來了此前股市大跌中“熟悉”的記憶，在杠桿再度收緊、多家券商遭到立案調(diào)查以及IPO即將來臨等一系列利空襲擊下，市場再度出現(xiàn)恐慌性大跌，滬指創(chuàng)下三個(gè)月來最大單日跌幅。

　　在當(dāng)天的例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，為進(jìn)一步做好清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動工作，鞏固前期清理整頓工作成果，根據(jù)《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》(證監(jiān)會公告[2015]19號)等有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會日前下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品相關(guān)工作的通知》(以下簡稱《通知》)?！锻ㄖ芬螅阂皇歉髯C監(jiān)局在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會前期摸排數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，督促轄區(qū)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)一步甄別、確認(rèn)涉嫌配資的相關(guān)私募資管產(chǎn)品。二是《通知》明確了需規(guī)范的三類私募資管產(chǎn)品范圍及標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)數(shù)據(jù)核實(shí)與后續(xù)清理規(guī)范應(yīng)按該既定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。三是分類推進(jìn)清理規(guī)范工作，堅(jiān)決清理私募資管產(chǎn)品中下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等情形，有序規(guī)范涉嫌配資的優(yōu)先級委托人享受固定收益、劣后級委托人以投資顧問等形式直接執(zhí)行投資指令參與股票投資的私募資管產(chǎn)品。四是持續(xù)關(guān)注利用“一人多戶”、線上轉(zhuǎn)線下等新型場外配資及其風(fēng)險(xiǎn)，督促各證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)建立健全識別、監(jiān)測、防范場外配資活動的工作制度和流程。

　　《通知》旨在前期清理整頓工作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步全面排查證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品情況，繼續(xù)按照“摸清底數(shù)、突出重點(diǎn)、疏堵結(jié)合、穩(wěn)妥處置”的原則，有序推進(jìn)清理整頓工作，促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定運(yùn)行。

　　另一方面，監(jiān)管層叫停融資類收益互換的消息也被證實(shí)。張曉軍表示，在近幾年的創(chuàng)新發(fā)展中，為適應(yīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，證券公司探索開展了場外衍生品業(yè)務(wù)。但實(shí)踐中，部分證券公司利用收益互換業(yè)務(wù)向客戶融資買賣證券，實(shí)際演變?yōu)橐环N配資行為，偏離了衍生品作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的本原。近日，出于對市場整體風(fēng)險(xiǎn)的考慮，為規(guī)范證券公司場外衍生品業(yè)務(wù)，中國證券業(yè)協(xié)會根據(jù)有關(guān)自律管理規(guī)則，要求證券公司不得通過場外衍生品業(yè)務(wù)向客戶融出資金，供客戶進(jìn)行證券交易。其他滿足客戶風(fēng)險(xiǎn)管理等合理需求的場外衍生品業(yè)務(wù)仍可正常開展。證券公司應(yīng)當(dāng)通過規(guī)范的融資融券業(yè)務(wù)為客戶提供融資買入證券的服務(wù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至周四(11月26日)，A股融資融券余額為12205.28億元，較前一交易日的12223.13億元減少17.85億元。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)日，滬深兩市融資買入額為1132.77億元，前一交易日為1057.57億元;融資償還額為1151.12億元，前一交易日為1037.68億元;當(dāng)日的融券賣出量為2832.62萬股，前一交易日為2478.54萬股。

　　伴隨著場內(nèi)場外的杠桿再度收緊的同事，多家券商陸續(xù)被立案調(diào)查更是引發(fā)了市場的恐慌情緒。11月27日臨時(shí)停牌的海通證券晚間公告稱，公司于11月26日收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》(稽查總隊(duì)調(diào)查通字153122號)。因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。在此前一天，中信證券公告稱，因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。之后，國信證券也公告，公司于2015年11月26日收到中國證券監(jiān)督管理委員會《調(diào)查通知書》。因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。

　　在上述一系列利空消息的打壓之下周五(11月27日)，A股早盤低開后走軟，午后券商股徹底淪陷，中小板、創(chuàng)業(yè)板尾盤跌幅一度雙雙超過7%。A股收盤最終跌超5%，創(chuàng)三個(gè)月以來最大單日跌幅。盤面上，超三百只非ST股收盤跌停。截至收盤，上證綜指跌5.48%報(bào)3436.30點(diǎn)，深證成指跌6.31%報(bào)11961.70點(diǎn)。兩市全天成交金額1.14萬億元人民幣，上日成交金額為9951億元。當(dāng)周，上證綜指、深證成指分別下跌5.35%、5.83%。中小板指收盤跌6.45%;創(chuàng)業(yè)板指收盤跌6.48%。兩市資金更是出現(xiàn)了恐慌性的出逃，當(dāng)天滬深兩市凈流出資金1031.18億元。其中，270家上市公司獲資金凈流入，2191家上市公司獲資金凈流出。期指則全線走低，IC一度跌超8%，IF、IH亦重挫，尾盤跌幅略有收窄，主力合約量增倉減，貼水仍大。截至收盤，滬深300主力IF1512報(bào)3487.4點(diǎn)，跌幅為4.98%;上證50主力IH1512報(bào)2318.0點(diǎn)，跌幅為4.29%;中證500主力IC1512報(bào)7092.6點(diǎn)，跌幅為6.13%。

　　在新股即將發(fā)行的背景下，資金越發(fā)謹(jǐn)慎，部分資金撤離二級市場為打新做準(zhǔn)備，滬指上攻缺乏資金支撐，目前半年線也對指數(shù)形成巨大壓力，廣發(fā)證券指出，IPO重啟，短期沖擊難免。不過另一方面，國內(nèi)資產(chǎn)配置荒和整體流動性充沛的長期大趨勢使得A股沒有大幅下跌的基礎(chǔ)。申萬宏源首席策略分析師王勝則表示，盡管大家擔(dān)心1月8號的大非解禁，很擔(dān)心12月中下旬美聯(lián)儲的加息，然而這兩者是可能造成市場回撤的因素，但不構(gòu)成市場下跌的主要矛盾。