受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，信貸增長(zhǎng)動(dòng)力普遍不足，10月末四大國(guó)有商業(yè)銀行貸款合計(jì)余額出現(xiàn)2009年以來(lái)的首次下降，這反過(guò)來(lái)又在一定程度上加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

　　當(dāng)前貸款增長(zhǎng)乏力是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行疲弱的必然結(jié)果。需要注意的是，信貸存在順周期特性，如果建立了逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制，那么在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)通過(guò)信貸主動(dòng)退出，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸投放，可以反作用于宏觀經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)生熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的作用。

　　價(jià)值流引導(dǎo)實(shí)物流是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)突出表現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)信貸布局既可以引導(dǎo)社會(huì)資源配置，逐漸形成并固化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也可以打破既定社會(huì)資源配置均衡，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，產(chǎn)生平緩經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)作用。

　　前幾年經(jīng)濟(jì)景氣上行期間信貸經(jīng)營(yíng)過(guò)于樂(lè)觀，信貸資源過(guò)度集中過(guò)熱行業(yè)，造成行業(yè)產(chǎn)能急劇擴(kuò)張并超出市場(chǎng)需求，是造成當(dāng)前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的原因之一。截至2015年三季度末，全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率為1.59%，信貸資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙趨勢(shì)短期內(nèi)無(wú)法實(shí)質(zhì)改善。經(jīng)濟(jì)景氣下行時(shí)，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，信貸經(jīng)營(yíng)趨向謹(jǐn)慎，前期項(xiàng)目調(diào)研儲(chǔ)備不足，難以滿足收回再貸需求。

　　可見(jiàn)，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，深刻反映出金融機(jī)構(gòu)逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制的缺失，而建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制已刻不容緩。

　　首先，要提高宏觀信貸政策指導(dǎo)的約束力。受現(xiàn)行法律框架限制，金融管理當(dāng)局實(shí)施宏觀信貸政策指導(dǎo)缺乏必要工具與手段，主要依靠“窗口指導(dǎo)”和“道義勸說(shuō)”，難以通過(guò)有效的激勵(lì)約束機(jī)制，來(lái)糾正金融機(jī)構(gòu)偏離信貸政策導(dǎo)向的行為。

　　其二，激發(fā)基層商業(yè)銀行落實(shí)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的主動(dòng)性。在經(jīng)濟(jì)景氣期間主動(dòng)收縮信貸業(yè)務(wù)，將在很大程度上影響到基層商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核結(jié)果；而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，鼓勵(lì)信貸投放的激勵(lì)機(jī)制，卻不足以抵消基層商業(yè)銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。這就是商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略實(shí)施未盡如人意的主要原因所在，因此需要?jiǎng)討B(tài)完善現(xiàn)行激勵(lì)約束機(jī)制。

　　其三，深入把握行業(yè)發(fā)展規(guī)律與脈絡(luò)。行業(yè)分析是建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)。只有形成宏觀層面有國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略布局、中觀層面有行業(yè)信貸政策指導(dǎo)、微觀層面有目標(biāo)名單企業(yè)后，才有可能實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)自主調(diào)整，通過(guò)前瞻性信貸布局引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，并產(chǎn)生熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的作用。

　　其四，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理與預(yù)警模式。傳統(tǒng)依靠個(gè)人主觀能動(dòng)的貸后管理模式，已經(jīng)不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代及信貸規(guī)模急劇增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，深入挖掘企業(yè)信息價(jià)值，通過(guò)校驗(yàn)建立企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)視圖，提示并預(yù)警信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　在我國(guó)以信貸占主導(dǎo)的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，關(guān)鍵是要提升信貸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)并熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的能力。金融機(jī)構(gòu)需要加快探索建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制，在深入把握我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型內(nèi)在規(guī)律基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)的微調(diào)與預(yù)調(diào)，切實(shí)“有保有壓”，努力實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)穩(wěn)定運(yùn)行，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。?