□年終報(bào)道·印記與趨勢(shì)

　　“作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，我們選擇將資金進(jìn)行銀行存管的原因很簡(jiǎn)單，就是出于對(duì)金融的敬畏之心?！狈e木盒子創(chuàng)始人董駿帶領(lǐng)著積木團(tuán)隊(duì)，在一面蓬勃發(fā)展、一面“血流成河”的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中廝殺三年，沖進(jìn)第一陣營(yíng)，并成功接入民生銀行系統(tǒng)，成為第一家與銀行完成系統(tǒng)對(duì)接的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

　　“很榮幸成為第一家與銀行進(jìn)行系統(tǒng)研發(fā)的互金企業(yè)，雖然我們是小白鼠，但是近10個(gè)月的研發(fā)和對(duì)接，讓我們更加了解了這個(gè)行業(yè)的金融本質(zhì)，我們也更加小心翼翼地去經(jīng)營(yíng)這件事情。積木之前的客戶資金是存管在第三方支付公司的，這個(gè)第三方不是一個(gè)銀行級(jí)別的金融機(jī)構(gòu)。雖然合作伙伴很大，我們不認(rèn)為他會(huì)出現(xiàn)問題，但理論上一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將馬上感染到客戶。”董駿坦言。

　　銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》）明確網(wǎng)貸平臺(tái)資金應(yīng)該實(shí)行銀行存管，并增加負(fù)面清單管理制。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，明年中小平臺(tái)的生存壓力將加大，而行業(yè)也將在洗牌中更加規(guī)范，逐步扭轉(zhuǎn)目前“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。

趙乃育/繪?

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月15日，今年問題平臺(tái)數(shù)量已達(dá)843家。而自P2P興起，我國(guó)問題平臺(tái)數(shù)已累計(jì)超過1000家，約占網(wǎng)貸行業(yè)總平臺(tái)數(shù)的三分之一，其中過半平臺(tái)壽命不超過半年。

　　小牛在線首席運(yùn)營(yíng)官余軍稱，互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的一種有效補(bǔ)充，發(fā)展前景巨大。然而，在行業(yè)迅速擴(kuò)張的同時(shí)，攜款跑路、平臺(tái)倒閉、壞賬高企等負(fù)面消息不時(shí)爆出，使整個(gè)行業(yè)的安全性與合規(guī)性受到質(zhì)疑。

　　“今年問題平臺(tái)的增多，最主要的原因是平臺(tái)基數(shù)增大，問題平臺(tái)數(shù)就出現(xiàn)了相應(yīng)上升。P2P作為新興、熱門的融資方式，吸引了一些其他行業(yè)的企業(yè)進(jìn)入。不排除其中一些新進(jìn)入者本身不具備從業(yè)資質(zhì)，開設(shè)P2P是為了填補(bǔ)之前的資金缺口，或者為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供融資、甚至自融。”開鑫貸總經(jīng)理周治翰告訴記者。

　　從年初里外貸“爆雷”，到年中配資平臺(tái)整頓，再到年尾行業(yè)再迎倒閉潮，今年P(guān)2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)屢被提及。團(tuán)貸網(wǎng)首席執(zhí)行官唐軍表示，其實(shí)這些問題平臺(tái)中，有一大部分不是P2P企業(yè)，而是線下的非法集資公司。這些公司披著P2P的外衣行詐騙之實(shí)，騙取了大量投資人資金。

　　除去純?cè)p騙公司外，經(jīng)營(yíng)不善的問題平臺(tái)也在今年大幅增多。金信網(wǎng)副總裁王鳳華稱，經(jīng)營(yíng)不善與目前的“資產(chǎn)荒”關(guān)系密切。下半年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，中小微企業(yè)面臨生存困境，訂單量減少，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極性不高，借款端需求持續(xù)萎縮，逾期率居高不下，這些都直接導(dǎo)致了平臺(tái)生存困難。

　　“當(dāng)然，這也是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果。目前行業(yè)進(jìn)入洗牌期，大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)凸顯，中小平臺(tái)由于難以承受高額的獲客成本、征信成本、技術(shù)成本、風(fēng)控成本，都會(huì)容易被洗牌出局。”拍拍貸首席執(zhí)行官?gòu)埧「嬖V《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。

　　出擊　千呼萬(wàn)喚　網(wǎng)貸管理辦法出臺(tái)

　　由于行業(yè)長(zhǎng)期處于野蠻生長(zhǎng)狀態(tài)，并累積了大量風(fēng)險(xiǎn)，因此銀監(jiān)會(huì)的管理辦法細(xì)則也一直備受關(guān)注。而《征求意見稿》的出臺(tái)，從多個(gè)方面對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)提供了規(guī)章制度，使之有章可循。

　　宜信首席戰(zhàn)略官陳歡認(rèn)為，《征求意見稿》明確了市場(chǎng)自律為主、行政監(jiān)管為輔，行為監(jiān)管為主、機(jī)構(gòu)監(jiān)管為輔的監(jiān)管原則，既有助于繼續(xù)推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新，又能夠通過自律與他律使行業(yè)健康有序發(fā)展。管理采用備案制，減少行政審批，更強(qiáng)調(diào)事中、事后監(jiān)管，為行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新創(chuàng)造了更大空間。

　　意見稿要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)須履行信息披露義務(wù)——包括向出借人披露借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等；還要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)對(duì)自身撮合的所有項(xiàng)目的相關(guān)情況，包括交易金額、撮合的借貸余額、最大單戶借款余額占比等進(jìn)行充分披露。

　　九斗魚首席執(zhí)行官郭鵬認(rèn)為，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息披露得越全面、越準(zhǔn)確，消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)也會(huì)越強(qiáng)烈、越主動(dòng)，市場(chǎng)就不會(huì)形成所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”的非理性結(jié)果。這對(duì)于改進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)形象、提升網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)公信力、防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)出借人與借款人利益都具有十分重要的意義。

　　《征求意見稿》還對(duì)目前大行其道的線下業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，指出除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤等風(fēng)險(xiǎn)管理必要環(huán)節(jié)外，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開展業(yè)務(wù)。

　　另外，《征求意見稿》不對(duì)平臺(tái)標(biāo)的進(jìn)行金額限制，給了平臺(tái)一定自由和發(fā)揮空間。投之家首席執(zhí)行官黃詩(shī)樵表示，由于平臺(tái)不是金融機(jī)構(gòu)，也不存在杠桿，因此可以不限制標(biāo)的金額，根據(jù)平臺(tái)自身的風(fēng)控能力設(shè)定標(biāo)的金額大小，這有利于平臺(tái)實(shí)際業(yè)務(wù)的開展。

　　“總之，細(xì)則一旦落實(shí)，將進(jìn)一步淘汰一批劣質(zhì)平臺(tái)，同時(shí)也會(huì)促使更多平臺(tái)轉(zhuǎn)型，尋找新的模式或出路?！睈圬?cái)有道首席運(yùn)營(yíng)官王楊告訴記者。

　　改革　政策定調(diào)　行業(yè)洗牌加速推進(jìn)

　　此次《征求意見稿》亮點(diǎn)之一為采用負(fù)面清單制的底線監(jiān)管思路。網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，注冊(cè)資本金、企業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證、網(wǎng)絡(luò)安全資格認(rèn)證這類前置審批都取消了。現(xiàn)在監(jiān)管的思路注重事中和事后監(jiān)管，而負(fù)面清單則明確了行業(yè)的合規(guī)邊界和禁止行為。

　　意見稿規(guī)定的十二條企業(yè)禁止行為既包括此前已經(jīng)提及過的不能設(shè)資金池，不能拆標(biāo)，不能自擔(dān)保，不能虛假宣傳等，又新增了禁止發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品，禁止從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌等業(yè)務(wù)等。

　　“由此看來(lái)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于P2P的監(jiān)管，基本上沿用了《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》分業(yè)監(jiān)管的思路。P2P不得銷售基金保險(xiǎn)信托，不能從事眾籌，說(shuō)明混業(yè)經(jīng)營(yíng)并未獲得支持。這也是監(jiān)管層一個(gè)大體思路。”點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合首席執(zhí)行官郭宇航說(shuō)。

　　《征求意見稿》的另一大亮點(diǎn)，也是關(guān)乎平臺(tái)存亡的規(guī)定，則是再度明確了資金銀行存管的要求。意見稿規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

　　“其實(shí)意見稿沒出臺(tái)之前，很多企業(yè)就在主動(dòng)尋求銀行存管，但銀行對(duì)這塊業(yè)務(wù)一直有許多顧慮，真正和銀行進(jìn)行存管合作的平臺(tái)寥寥無(wú)幾。不過此次意見稿中明確說(shuō)明存管銀行不對(duì)所投項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，做到盡職免責(zé)即可，因此資金銀行存管未來(lái)應(yīng)該會(huì)有所破冰。”朱明春補(bǔ)充道。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，目前有近30家平臺(tái)與銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約占目前平臺(tái)總量的1.2%。不過，真正和銀行達(dá)成系統(tǒng)對(duì)接的平臺(tái)為數(shù)不多。

　　“總之，在負(fù)面清單和銀行存管的監(jiān)管要求下，不規(guī)范的中小、草根平臺(tái)基本喪失了發(fā)展機(jī)會(huì)，而大型平臺(tái)也要進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整才能完全合規(guī)，P2P行業(yè)將由此進(jìn)入規(guī)范和完善的第二階段。明年，整個(gè)行業(yè)發(fā)展將越來(lái)越規(guī)范、越來(lái)越透明。”郭宇航告訴記者。