商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍在持續(xù)惡化。銀監(jiān)會日前發(fā)布的2015年第四季度主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，商業(yè)銀行業(yè)全行業(yè)不良貸款余額升至12744億元，較2014年底大增51.2%；不良貸款率1.67%，較2014年底上升0.42個百分點，較2015年三季末上升0.08個百分點，這已經(jīng)是該數(shù)據(jù)連續(xù)第10個季度環(huán)比上升。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，銀行不良貸款上升仍未見頂，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)承壓。在這樣的背景下，幾乎所有的銀行已經(jīng)主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，壓縮過剩產(chǎn)能行業(yè)貸款，并實行嚴格的名單制，嚴控高風險行業(yè)的新增貸款。針對存量的不良貸款，銀行目前也在傳統(tǒng)的方式之外探索新的化解方式，不良資產(chǎn)證券化的熱度正在升溫。

趙乃育/繪?

　　普華永道中國金融機構(gòu)服務(wù)部合伙人朱宇在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，2015年底不良貸款率達到1.67%，如果考慮到銀行這兩年不良資產(chǎn)的核銷力度進一步加大，將核銷的不良資產(chǎn)都還原的話，不良貸款率可能已經(jīng)超過2%了。不過，他也表示，從全球范圍來看，1.67%的靜態(tài)水平屬于銀行業(yè)可以承受的不良率水平。

　　聯(lián)訊證券研究總監(jiān)付立春表示，商業(yè)銀行不良貸款余額自2011年9月（4078億元）以來不斷上升，2015年12月已達到12744億元，目前這種趨勢還在繼續(xù)。雖然貸款不斷增長，銀行也加大了不良貸款的核銷，但與不良余額相對應(yīng)，不良貸款率也在繼續(xù)增長：2013年底不良率為1%，2014年底為1.25%，2015年底達到1.67%。

　　“2016年初迅猛的貸款增長一定程度上會稀釋不良貸款率，但不良率上升的長期趨勢沒有改變。目前對公貸款面臨著全面風險，不論是對國企還是對民企，不論是大企業(yè)還是中小企業(yè)，不論是傳統(tǒng)行業(yè)還是新興行業(yè)。銀行的風控能力被提到前所未有的高度?！备读⒋赫f。

　　朱宇稱，分銀行來看，中型銀行不良貸款的上升速度快，但是絕對數(shù)量還是大型銀行的不良貸款規(guī)模更大。不少小型銀行因為資產(chǎn)規(guī)模增長較快，可以推遲或者說稀釋其不良率的形成，但是中小銀行的抗風險能力整體而言還是比較弱。

　　銀行資產(chǎn)持續(xù)承壓已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)人士的共識。不少銀行體系內(nèi)的工作人員告訴記者，目前并未明顯感覺到資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)見底，預(yù)計“一年半載”都很難好轉(zhuǎn)。交通銀行金融研究中心此前發(fā)布的《2016年中國商業(yè)銀行運行展望》稱，2016年經(jīng)濟增速放緩趨勢未變，對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成持續(xù)性壓力，預(yù)計2016年末，商業(yè)銀行不良貸款率上升為2%至2.2%。朱宇也表示，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量還會進一步惡化，2016年不良貸款的增長速度有可能比2015年還要再快點。

　　調(diào)整　嚴控產(chǎn)能過剩行業(yè)新增貸款

　　朱宇表示，就其觀察，從區(qū)域來講，過去東南沿海如江浙一帶是不良貸款的重災(zāi)區(qū)，而從去年開始，不良爆發(fā)的地區(qū)進一步蔓延至山東、福建以及一些內(nèi)陸省份。從不良貸款集中分布的行業(yè)來看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)較多，從去年下半年開始，采掘業(yè)和礦產(chǎn)行業(yè)也變得不太好。

　　交行報告也指出，小微企業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、三四線城市房地產(chǎn)貸款和部分類信貸業(yè)務(wù)風險走勢，仍是決定商業(yè)銀行信用風險狀況的重要因素。

　　在上述背景下，同時在國家“去產(chǎn)能”的政策導(dǎo)向下，銀行出于控制新增貸款質(zhì)量的考慮，一直在主動做出信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并壓縮過剩產(chǎn)能行業(yè)貸款?！督?jīng)濟參考報》記者采訪多家商業(yè)銀行人士獲悉，對于鋼鐵、煤炭、造船等過剩產(chǎn)能行業(yè)的授信，幾乎所有銀行都嚴格限制準入。

　　今年年初，某股份制銀行總行層面發(fā)布通知，包括鋼鐵、常用有色金屬冶煉及壓延加工、電解鋁、水泥、平板玻璃、造船、航運、煤炭、煉焦、煤化工、光伏制造、工程機械、紡織化纖、造紙、基礎(chǔ)化工、化肥生產(chǎn)、鋼貿(mào)、煤炭、常用金屬礦采選等19個行業(yè)和建筑施工行業(yè)中的四個高風險子行業(yè)（房屋建筑業(yè)、工礦工程建筑業(yè)、建筑裝飾業(yè)、建筑安裝業(yè)）被列為壓縮退出的行業(yè)范圍。

　　實際上，在近幾年經(jīng)濟進入下行周期之后，銀行對過剩產(chǎn)能行業(yè)就一直較為警惕。一位股份制商業(yè)銀行西部地區(qū)某分行人士告訴記者，其所在銀行一直對產(chǎn)能過剩行業(yè)實行行業(yè)名單制管理，過剩行業(yè)原則上不予新增授信，且逐步壓縮存量。

　　不過，銀行對于過剩產(chǎn)能行業(yè)的授信策略也是“有保有壓”。中國人民銀行等八部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》指出，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)堅持區(qū)別對待、有扶有控原則，對鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持，幫助有前景的企業(yè)渡過難關(guān)。支持工業(yè)企業(yè)積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩，對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項目，一律不得給予授信；對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達標且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　“這種有保有壓的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整會持續(xù)下去?！鄙鲜龉煞葜粕虡I(yè)銀行西部地區(qū)某分行人士表示。

　　化解　銀行探索減少存量不良新途徑

　　盡管在新增貸款方面，銀行已經(jīng)在主動收縮一些風險較高行業(yè)的貸款，但存量不良貸款仍在持續(xù)暴露。銀行在做好“過冬”準備的同時，也在嘗試采用多種方式化解不良。

　　據(jù)朱宇介紹，傳統(tǒng)不良貸款的化解一般有三個途徑：一是清收，由于經(jīng)濟下行導(dǎo)致抵押物變現(xiàn)難度加大，清收的難度在上升；二是處置，如打包出售給資產(chǎn)管理公司，但資產(chǎn)管理公司可以消化的不良資產(chǎn)的空間正在下降；三是核銷，在過去兩年，財政部出臺了相對比較寬松的政策來鼓勵銀行來進行核銷，不過銀行核銷仍需遵從一些監(jiān)管規(guī)定?！斑@三種方式整體上還是會受到外部條件的限制?！彼f，不論哪種方式，化解不良資產(chǎn)的難度從目前來看仍然不小。

　　在傳統(tǒng)方式之外，不良資產(chǎn)證券化也進入不少銀行的視野。朱宇表示，不良資產(chǎn)證券化在國外是一種成熟的方式，在中國也應(yīng)該推廣，其實質(zhì)是增加債權(quán)類資產(chǎn)的流動性。“我在工作中看到一些金融機構(gòu)對此很有興趣，并在進行探索的過程?！彼f。

　　《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》也指出，在審慎穩(wěn)妥的前提下，選擇少數(shù)符合條件的金融機構(gòu)探索開展不良資產(chǎn)證券化試點。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，已經(jīng)有一家國有大行醞釀發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，不過鑒于目前在具體的技術(shù)、法律等環(huán)節(jié)上仍存在一些障礙，預(yù)計產(chǎn)品真正發(fā)行仍待時日。

　　朱宇也表示，不良資產(chǎn)證券化推進的過程并不容易。證券化的過程中將有多個市場主體參與，如銀行、投資人以及參與證券化的中介機構(gòu)、充當通道角色的機構(gòu)等，每個主體對于市場的理解和預(yù)期是不同的，因此在推進的過程中，交易的復(fù)雜度將更高?！胺较蚴呛玫模沁^程會比較緩慢。”他說。