國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會6月1日發(fā)布中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，5月份制造業(yè)PMI連續(xù)三個月高于臨界點，保持基本穩(wěn)定走勢。

　　專家表示，分項數(shù)據(jù)表明我國產業(yè)結構優(yōu)化正在提速，經濟下行空間明顯縮小，但是經濟運行中仍存在不穩(wěn)定因素，尤其是市場供需矛盾比較明顯，制造業(yè)下行壓力猶存。此外，5月份非制造業(yè)PMI比4月回落0.4個百分點，雖然仍處高位，但對于當前及未來數(shù)月服務業(yè)的業(yè)務活動預期持續(xù)下降應引起重視。

　　5月份，制造業(yè)PMI為50.1%，與4月持平，連續(xù)三個月高于臨界點，保持基本穩(wěn)定走勢。

　　國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，5月份制造業(yè)生產穩(wěn)步增長，企業(yè)采購活動有所加快。生產指數(shù)為52.3%，比4月微升0.1個百分點，連續(xù)三個月在52.0%以上。在生產持續(xù)擴張的帶動下，企業(yè)采購意愿有所增強，采購量指數(shù)為51.2%，比4月上升0.2個百分點。

　　從產業(yè)結構來看，高技術制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為50.8%和51.5%，持續(xù)高于制造業(yè)總體水平，表明結構調整穩(wěn)步推進，高技術產業(yè)和消費升級相關制造業(yè)繼續(xù)保持擴張態(tài)勢。而去產能也進一步取得成效。高耗能制造業(yè)PMI為49.1%，比4月下降1.0個百分點，落至臨界點以下。其中，非金屬礦物制品和黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)PMI明顯回落，均在臨界點以下。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明認為，高技術產業(yè)處于擴張狀態(tài)，耗能產業(yè)的PMI處于萎縮狀態(tài)，有助于優(yōu)化產業(yè)結構。大摩華鑫首席經濟學家章俊也表示，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)第三個月維持在50％枯榮線以上，反映實體經濟景氣度依然維持弱復蘇的態(tài)勢。而高技術制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI持續(xù)高于制造業(yè)總體水平，以及高耗能制造業(yè)PMI為落至臨界點以下，這說明在一季度經濟企穩(wěn)之后，政府開始把政策重心撥回到調結構去產能上面來。

　　中國物流信息中心分析師陳中濤表示，最近兩月PMI指數(shù)單月表現(xiàn)略有波動，但連續(xù)綜合起來看，當前經濟運行總體平穩(wěn)，并且穩(wěn)中存在積極變化。尤其是5月份新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)保持在50%偏上，高于去年同期，表明市場需求有所改善。此外，購進價格指數(shù)自去年12月份以來，連續(xù)5個月上升，5月份指數(shù)有所回落，但仍達到55%以上，高于去年同期近6個百分點，反映出目前市場價格上升態(tài)勢未變，市場價格回升有利于改善企業(yè)效益。

　　陳中濤表示，總的來看，4月和5月PMI指數(shù)均保持在略高于50%水平，顯示經濟走勢底部形態(tài)已基本形成，下行空間明顯縮小，回升動能正在積聚，呈盤整蓄勢的基本特點。

　　矛盾　制造業(yè)多重不穩(wěn)定因素隱現(xiàn)

　　多位專家表示，雖然市場形勢轉好，但是5月份的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也反映出了經濟運行中的一些不穩(wěn)定因素，尤其是市場供需矛盾比較明顯。

　　“原材料價格漲幅回落，市場需求依然偏弱，制造業(yè)增長基礎仍不穩(wěn)固。”趙慶河表示，今年以來，鋼鐵、有色、化工等部分流通領域重要生產資料價格連續(xù)攀升，漲幅較大，但國內外供大于求的狀況沒有實質性改善，近期上漲動力開始減弱，5月主要原材料購進價格指數(shù)降至55.3%，連續(xù)5個月上升后首現(xiàn)回落。同時，新訂單指數(shù)為50.7%，連續(xù)兩個月回落，且與生產指數(shù)的差值有所擴大，新出口訂單指數(shù)也降至臨界點，這將對下一步的企業(yè)生產帶來不利影響。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，制造業(yè)PMI五大分項指數(shù)出現(xiàn)分化，顯示制造業(yè)下行壓力猶存。其中，新訂單指數(shù)環(huán)比下降0.3個百分點，表明制造業(yè)廠商對未來數(shù)月形勢較不看好；供貨商配送時間指數(shù)環(huán)比上升0.3個百分點，顯示供應商配送時間有所加快，反映出很多制造業(yè)企業(yè)開工率尚不足。此外，原材料庫存指數(shù)和產成品庫存指數(shù)5月雙雙由降轉升，一方面表明上游原材料供應商對于未來數(shù)月內制造業(yè)企業(yè)活動增強前景相對樂觀；另一方面，又顯示產成品去庫存推進不理想，未來補庫存需求仍將出現(xiàn)波折。

　　值得一提的是，同日發(fā)布的5月財新中國通用制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為49.2，連續(xù)15個月低于50.0臨界值。據(jù)悉，新業(yè)務總量重現(xiàn)收縮，是導致財新中國制造業(yè)PMI指數(shù)下行的主因，雖然收縮率輕微，但在最近3個月來尚是首見。據(jù)受訪廠商反映，調查期間，市況疲弱，客戶需求下降。匯豐大中華區(qū)首席經濟學家屈宏斌表示，由于外需萎靡，內需企穩(wěn)薄弱，制造業(yè)短期內下行壓力明顯。財政貨幣支持仍是防范經濟加速下滑的必需。

　　此外，官方數(shù)據(jù)顯示，5月份企業(yè)生產經營活動預期指數(shù)雖然仍處在相對高位，保持在55%以上，但回落也較為明顯，回落4.4個百分點。對此，陳中濤認為，推進供給側改革，加快傳統(tǒng)行業(yè)去產能過程，促進市場供需新平衡，是保持經濟平穩(wěn)運行的關鍵。

　　預測　非制造業(yè)年內有望穩(wěn)中求進

　　5月份，中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.1%，比4月回落0.4個百分點，連續(xù)三個月在53%以上，與去年同期基本持平，表明我國非制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　　分行業(yè)看，服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.0%，比4月回落0.5個百分點。趙慶河表示，受證券市場波動等因素影響，金融業(yè)商務活動指數(shù)回落幅度較大，是服務業(yè)商務活動指數(shù)回落的主要因素。5月在“五一”節(jié)日消費的帶動下，批發(fā)零售、住宿餐飲、航空運輸、郵政、旅游等行業(yè)表現(xiàn)較為活躍。電信互聯(lián)網(wǎng)軟件業(yè)連續(xù)三個月處于60%以上的高景氣區(qū)間，業(yè)務總量實現(xiàn)較快增長。

　　盡管非制造業(yè)PMI指數(shù)仍處較高水平，但連平提醒，從先行指標來看，5月非制造業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)從59.1%降至57.8%，表明非制造業(yè)PMI后續(xù)還有繼續(xù)下行的可能。其中，建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)大幅下降5.5個百分點，這很可能與建筑企業(yè)對近期我國部分地區(qū)固定資產投資增速回落及部分一二線城市房地產市場調控前景等擔憂有關。

　　中國物流信息中心分析師武威提醒，5月份房地產業(yè)商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均呈現(xiàn)連續(xù)兩個月回落走勢，指數(shù)均在50%以下，顯示市場供需兩端均顯疲弱。雖然今年以來一二線城市的房地產銷售有所升溫，但難掩三四線城市依然較大的庫存壓力。在供需疲弱的影響下，房地產業(yè)銷售價格指數(shù)連續(xù)兩個月回落，企業(yè)預期也有所降溫，房地產去庫存化任務仍較為艱巨。

　　連平表示，隨著中央推動更為積極的財政政策，加上制造業(yè)的帶動，非制造業(yè)年內仍有望實現(xiàn)穩(wěn)中求進，但對于當前及未來數(shù)月服務業(yè)的業(yè)務活動預期持續(xù)下降應當引起重視，應通過減稅、簡化審批流程、加強融資便利等措施促進服務業(yè)加快發(fā)展。對于建筑業(yè)的業(yè)務活動預期，一方面要加快重大基礎設施和市政工程項目的落地速度，另一方面也應避免一二線城市房地產市場調整過于劇烈，平滑市場預期。