來自浙江銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，2015年末全省不良貸款余額1808億元，不良貸款率2.37%，同比上升0.41個(gè)百分點(diǎn)。截至今年一季度末，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣不良貸款余額1900.7億元，比年初增加92.2億元，同比少增74.4億元；不良貸款率2.39％，比年初提高0.02個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。

　　近年來，我省一些地方金融風(fēng)險(xiǎn)上升甚至在某些地區(qū)集中爆發(fā)，成為困擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)健康發(fā)展的突出問題。如何看待這些不良貸款數(shù)據(jù)？如何加快去杠桿、補(bǔ)短板，既解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難、融資貴問題，又有效防控地方金融風(fēng)險(xiǎn)？

　　轉(zhuǎn)型陣痛

　　“兩鏈”問題有待破解

　　一家生產(chǎn)防腐材料的企業(yè)，兢兢業(yè)業(yè)幾十年，發(fā)展一直很好，在銀行沒有一分錢貸款，卻輸在了“擔(dān)保鏈”上——為他人擔(dān)保了7000萬元，最后將自己拖進(jìn)了漩渦。這些年，浙江這樣的案例并不少見。目前，資金鏈、擔(dān)保鏈“兩鏈”風(fēng)險(xiǎn)雖然得到了緩解，但還未徹底解決，成為制約浙江實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一塊短板。只有補(bǔ)上這塊短板，浙江金融才能更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，才能更好促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融共贏發(fā)展。

　　在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的階段，“兩鏈”問題在一定程度上被掩蓋，擔(dān)保鏈模式甚至還一度被金融機(jī)構(gòu)作為經(jīng)驗(yàn)來推廣。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，浙江率先遇到經(jīng)濟(jì)增速放緩、舊增長(zhǎng)動(dòng)力衰減的問題，“兩鏈”等問題隨之暴露。

　　盡管浙江的不良貸款率目前仍較高，但業(yè)內(nèi)人士判斷這和2008年金融危機(jī)時(shí)的情形并不相同：表面上看企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)還在持續(xù)暴露，但從深層次看，風(fēng)險(xiǎn)的誘因已經(jīng)出現(xiàn)明顯變化。經(jīng)過近幾年的風(fēng)險(xiǎn)釋放，浙江實(shí)體企業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)已在減少，但擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)、惡意逃廢債等因素仍存在，成為造成不良貸款的重要原因。

　　多位企業(yè)家受訪時(shí)指出，浙江企業(yè)形成不良貸款的一大原因是“短貸長(zhǎng)投”，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、外界因素突變時(shí)往往容易造成企業(yè)內(nèi)部資金鏈斷裂，拖累擔(dān)保圈，繼而可能產(chǎn)生不良貸款。要解決這一問題，光靠一些地方設(shè)立的轉(zhuǎn)貸基金是不夠的。

　　處置不良

　　多措并舉提速加碼

　　浙江大學(xué)教授金雪軍認(rèn)為，不良資產(chǎn)形成往往是項(xiàng)目選擇的定位失誤、時(shí)空失誤、主體失誤造成的，而化解不良資產(chǎn)也需要從這些角度入手。

　　對(duì)于已經(jīng)形成的不良資產(chǎn)，需要分門別類根據(jù)不同情況用不同方式處理。我省近年來多措并舉，加快處理不良貸款，采取司法訴訟、打包轉(zhuǎn)讓、呆賬核銷、資產(chǎn)證券化等處置措施，及時(shí)盤活信貸資源。像淘寶購物一樣購買不良資產(chǎn)也成為現(xiàn)實(shí)。

　　在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、淘汰落后產(chǎn)能、加速處置“僵尸企業(yè)”、培育新興產(chǎn)業(yè)的過程中，既有大量企業(yè)并購重組、產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)會(huì)，也會(huì)加快不良資產(chǎn)的暴露，推動(dòng)不良資產(chǎn)的處置。從2012年起至今年5月，中國信達(dá)浙江分公司累計(jì)參與近8000戶企業(yè)不良資產(chǎn)的盡職調(diào)查，成功收購其中的3033戶，涉及債務(wù)及擔(dān)保企業(yè)逾萬家，債權(quán)本金680億元。

　　金雪軍認(rèn)為，金融發(fā)展的四大趨勢(shì)是投資化、結(jié)構(gòu)化、證券化、網(wǎng)絡(luò)化，而不良資產(chǎn)的處置也體現(xiàn)了這四大趨勢(shì)。他認(rèn)為，可以讓這些不良資產(chǎn)變成部分投資者的投資產(chǎn)品，這符合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人投資不同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)律，未來不良資產(chǎn)處置還需要完善交易平臺(tái)、評(píng)估機(jī)制等?！斑@些舉措對(duì)于浙江化解不良貸款率將有非常大的幫助。”金雪軍說。

　　浙江銀行業(yè)不良貸款季度環(huán)比增幅已經(jīng)趨緩。在全省較早集中爆發(fā)“兩鏈”風(fēng)險(xiǎn)的溫州，也出現(xiàn)了走出困境的跡象。來自浙江銀監(jiān)局溫州分局的最新數(shù)據(jù)顯示，繼2015年溫州全市銀行業(yè)不良貸款余額、不良率實(shí)現(xiàn)“雙降”后，今年1月至5月，溫州銀行業(yè)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”，不良貸款余額、不良率分別比年初下降4.92億元和0.13個(gè)百分點(diǎn)。

　　銀企合力

　　去杠桿補(bǔ)短板謀雙贏

　　有調(diào)查顯示，浙江企業(yè)貸款超30%存在互保。針對(duì)“兩鏈”風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的實(shí)際，不良貸款的化解需要銀行和企業(yè)合力。

　　金融機(jī)構(gòu)提前介入企業(yè)發(fā)展，以更加積極的方式履行審慎原則，對(duì)于化解不良、防控風(fēng)險(xiǎn)無疑是有幫助的。去產(chǎn)能、去杠桿，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，在這些方面銀企雙方應(yīng)有更多的合作。

　　銀行等金融機(jī)構(gòu)需要定期監(jiān)測(cè)產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注相關(guān)政策變化，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示預(yù)警，這也是金融要素優(yōu)化配置的要求。

　　近幾年，浙江企業(yè)加快通過市場(chǎng)化手段“去杠桿”，銀行信貸增幅理性回歸，融資結(jié)構(gòu)和方式也在逐步優(yōu)化，2015年平臺(tái)貸款通過發(fā)債置換1768億元，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債務(wù)融資工具2241億元，并積極通過上市和定增募集資金。

　　化解不良貸款率高企的問題，不僅要去杠桿，同時(shí)也要合理發(fā)揮綠色信貸的引導(dǎo)作用，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。監(jiān)管部門表示，堅(jiān)持以綠色信貸為導(dǎo)向，堅(jiān)持有保有壓，支持浙江實(shí)施“三改一拆”“五水共治”“四換三名”等戰(zhàn)略，推動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能?！皬奈覀冮_展的‘僵尸企業(yè)’調(diào)研看，浙江總體情況相對(duì)較好?！毕嚓P(guān)人士表示。

　　專家建議，進(jìn)一步完善企業(yè)授信總額聯(lián)合管理機(jī)制，精準(zhǔn)匹配企業(yè)真實(shí)融資需求，優(yōu)化信貸資源配置，努力實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性去杠桿目標(biāo)；同時(shí)通過為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)、拓寬直接融資等方式，推進(jìn)不良處置和核銷，降低企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿。只有銀企雙贏之下實(shí)現(xiàn)不良率下降，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能真正實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。