銀監(jiān)會的達摩克利斯之劍已經亮出，制度的“圍欄”也越筑越多。4月12日，銀監(jiān)會發(fā)布《關于切實彌補監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》(以下簡稱《通知》)，依照監(jiān)管制度、市場準入、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、信息披露、監(jiān)管處罰和責任追究等監(jiān)管工作流程，針對存在的薄弱環(huán)節(jié)，提出了“六個強化”。其中，同業(yè)業(yè)務再次被“點名”，針對交叉金融產品風險的管理辦法也已經在路上。

　　瞄準同業(yè)業(yè)務

　　銀監(jiān)會有關部門負責人在答記者問時介紹，《通知》的“六個強化”包括強化監(jiān)管制度建設、強化風險源頭遏制、強化非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管、強化信息披露監(jiān)管、強化監(jiān)管處罰和強化責任追究。其中，在強化非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管要求中，銀監(jiān)會強調提升非現(xiàn)場監(jiān)管能力，增強現(xiàn)場檢查針對性，促進各監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)同，重點加大對同業(yè)、投資、理財?shù)葮I(yè)務的監(jiān)管力度，切實防止監(jiān)管套利。

　　這并非是監(jiān)管層在一周內首次提及同業(yè)業(yè)務的風險。在4月10日發(fā)布的綱領性指導文件《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)中，銀監(jiān)會首次提出“新開展的同業(yè)投資業(yè)務不得進行多層嵌套”，在同業(yè)業(yè)務上要“做實穿透管理”。有媒體報道稱，銀監(jiān)會還于近期發(fā)布了“46號文”《銀行業(yè)金融機構“監(jiān)管套利、空轉套利、關聯(lián)套利”專項治理工作要點》，要求銀行自查“監(jiān)管套利、空轉套利和關聯(lián)套利”，自查范圍涉及多項銀行近年來普遍存在的套利和規(guī)避監(jiān)管行為。

　　興業(yè)證券宏觀分析團隊指出，過去幾年，中國經歷了多輪金融監(jiān)管，每一輪都有一個較為明確的監(jiān)管重點。比如2012年的票據，2013年的表外業(yè)務，本輪金融監(jiān)管主要針對的問題就在于同業(yè)和嵌套。

　　民生銀行首席研究員溫彬對北京商報記者表示，加強監(jiān)管套利是防范金融風險的中心工作之一。過去幾年金融創(chuàng)新加快，包括銀行理財、同業(yè)業(yè)務等在滿足企業(yè)融資需求方面發(fā)揮了積極作用，但是個別金融機構的趨利行為，也是利用在一些業(yè)務創(chuàng)新方面監(jiān)管的不統(tǒng)一，進行產品和業(yè)務的監(jiān)管套利，包括層層嵌套。

　　管控交叉金融

　　同日，銀監(jiān)會還列出了彌補銀行業(yè)監(jiān)管制度短板工作的26個項目，其中包括《交叉金融產品風險管理辦法》，有望盡快出臺。

　　銀監(jiān)會主席郭樹清日前表示，銀行業(yè)種種亂象的產生，很大程度上源于監(jiān)管制度缺失，就是所謂“牛欄里關貓”，而“沒有完善的監(jiān)管制度，銀行業(yè)經營必然引發(fā)嚴重的風險暴露”。他還指出，部分交叉性金融產品跨市場，層層嵌套，底層資產看不見底，最終流向無人知曉。

　　對于交叉金融業(yè)務風險，恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦表示，隨著銀行與證券、保險、基金等機構合作的深化，跨行業(yè)、跨市場、跨機構的資金流動成為常態(tài)，資金流向更為隱蔽，風險傳染性更大。

　　北京商報記者注意到，銀監(jiān)會下發(fā)的46號文，也是意在縮短企業(yè)融資鏈條、降低企業(yè)債務杠桿、切實糾查偏離服務實體經濟的業(yè)務和行為，使資金真正投向實體經濟，提高金融服務實體經濟的能力和水平。

　　吳琦表示，目前監(jiān)管層將交叉性金融風險進一步細化為債券投資業(yè)務風險、同業(yè)業(yè)務風險、理財和代銷業(yè)務風險，并落實了相應的工作任務要求。銀監(jiān)會下發(fā)的《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》也意味著銀監(jiān)會將與證監(jiān)會、保監(jiān)會一起，日益強化對泛資管產品的監(jiān)管，更加注重穿透監(jiān)管和實質監(jiān)管。

　　銀行監(jiān)管大年

　　4月7日，銀監(jiān)會主席助理楊家才在新聞發(fā)布會上表示，將采取“一險一策”的方式防范化解風險，這一思路已有所體現(xiàn)。

　　除了同業(yè)業(yè)務的風險，在房地產領域，《指導意見》要求分類實施房地產信貸調控，強化房地產風險管控，加強房地產押品管理。在4月7日銀監(jiān)會發(fā)布的《關于提升銀行業(yè)服務實體經濟質效的指導意見》中也強調，因地因城施策，促進房地產市場長期穩(wěn)健發(fā)展，同時，嚴禁資金違規(guī)流入房地產市場，嚴厲打擊“首付貸”等行為，切實抑制熱點城市房地產泡沫。

　　針對流動性風險治理體系，《指導意見》要求加強重點機構管控，要求各級機構鎖定資金來源與運用明顯錯配、批發(fā)性融資占比高的銀行業(yè)金融機構，督促同業(yè)存單增速較快、同業(yè)存單占同業(yè)負債比例較高的銀行，合理控制同業(yè)存單等同業(yè)融資規(guī)模。

　　“今年是強監(jiān)管的一年，也是強問責的一年?！睏罴也疟硎荆瑢訂T全國金融機構自查自糾，集中整治金融亂象;同時強化問責，“問責跟不上，就有政策上的道德風險”。

　　華創(chuàng)債券分析團隊指出，整體來看，今年勢必成為銀行體系的監(jiān)管大年，過去兩年內快速發(fā)展的同業(yè)鏈條將面臨非常嚴格的監(jiān)管，無論是在負債端還是資產端都將出臺針對性的監(jiān)管要求，且直接通過行政化的監(jiān)管方式進行管理?！氨O(jiān)管收緊只是開始，警惕更全面的協(xié)同監(jiān)管政策落地。”