2017年5月末，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模為28.4萬(wàn)億元，環(huán)比凈下降了1.6萬(wàn)億元，為近十年來(lái)最大單月降幅，同比增速也罕見跌至個(gè)位數(shù)9%。這些年來(lái)，商業(yè)銀行理財(cái)在豐富金融投資產(chǎn)品，滿足社會(huì)公眾多樣化財(cái)富管理需求的同時(shí)，某種程度上也異化為規(guī)模擴(kuò)張工具。而理財(cái)規(guī)模的縮減，將倒逼銀行加快資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，加速業(yè)務(wù)變革。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)?？s減的動(dòng)因，在于外部金融運(yùn)行環(huán)境的突變。全球范圍內(nèi)為應(yīng)對(duì)2008年國(guó)際金融危機(jī)而實(shí)施的量化寬松貨幣政策，已進(jìn)入退出時(shí)間窗口期，而抑制資產(chǎn)價(jià)格非理性炒作以維護(hù)金融穩(wěn)定目標(biāo)的內(nèi)在需求強(qiáng)烈，導(dǎo)致整體金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，過(guò)去一段時(shí)間滾動(dòng)擴(kuò)張的理財(cái)業(yè)務(wù)增速放緩。特別是同業(yè)理財(cái)規(guī)模明顯縮減，而個(gè)人和企業(yè)存款增長(zhǎng)有限，未來(lái)一段時(shí)期商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模仍有進(jìn)一步壓縮空間。此外，就金融降杠桿而言，銀行表內(nèi)貸款已經(jīng)有真實(shí)資本支持，降杠桿空間極為有限。但商業(yè)銀行表外理財(cái)既沒(méi)有資本支撐，業(yè)務(wù)范圍又較少約束，且優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)化隱匿于資產(chǎn)運(yùn)作之中，導(dǎo)致業(yè)務(wù)高杠桿運(yùn)行，蘊(yùn)含了較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)?？s減，既是金融降杠桿的結(jié)果，也將倒逼商業(yè)銀行加快資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，加速業(yè)務(wù)模式變革。一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理重要性凸顯。過(guò)去金融市場(chǎng)流動(dòng)性整體寬裕，金融機(jī)構(gòu)可隨時(shí)通過(guò)金融市場(chǎng)滿足時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性需求。但隨著金融降杠桿有序推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)整體富裕資金規(guī)?？s減，導(dǎo)致時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性管理難度和成本急劇增大，倒逼資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，同業(yè)資金清理首當(dāng)其沖。二是表內(nèi)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)趨向統(tǒng)一。表外理財(cái)資產(chǎn)準(zhǔn)入門檻低于表內(nèi)的現(xiàn)實(shí)，將隨著理財(cái)資產(chǎn)規(guī)?？s減逐步成為歷史。應(yīng)該看到，在理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期，表外資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)往往容易被技術(shù)性掩蓋。但資金滾動(dòng)運(yùn)作一旦受阻，表外資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要性將明顯上升，促使表內(nèi)外資產(chǎn)管理運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)趨向一致。三是信貸管理模式面臨變革。理財(cái)規(guī)模縮減同時(shí)也伴隨著金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)收入下降，有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)做好信貸業(yè)務(wù)布局，增加業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Γ貙⒅鸩匠蔀殂y行經(jīng)營(yíng)管理的重中之重，這對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)部分銀行信貸管理“重形式、輕實(shí)質(zhì)”的傾向提出巨大挑戰(zhàn)，未來(lái)社會(huì)融資管理運(yùn)作的方式可能會(huì)發(fā)生較大變化。四是加快金融與科技之間的融合將成為新趨勢(shì)。隨著科技成果在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，銀行信用中介功能的重要性將會(huì)顯著下降，而信息中介功能將得到較快發(fā)展。未雨綢繆，主動(dòng)迎接金融科技，將是多數(shù)大銀行不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

　　綜合來(lái)看，當(dāng)前理財(cái)規(guī)?？s減還屬于金融機(jī)構(gòu)短期整體的應(yīng)激反應(yīng)，只有少數(shù)銀行已經(jīng)順應(yīng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展在做戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，推進(jìn)全面結(jié)構(gòu)性調(diào)整。但隨著金融科技的蓬勃發(fā)展，特別是數(shù)據(jù)抓取與分析技術(shù)的進(jìn)步及在銀行體系內(nèi)的廣泛應(yīng)用，銀行變革的緊迫性已經(jīng)迫在眉睫。短短幾年內(nèi)，余額寶發(fā)展至高達(dá)1.4萬(wàn)億元的資金規(guī)模，已經(jīng)讓任何金融機(jī)構(gòu)不敢小覷金融與科技融合的巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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