易居房地產(chǎn)研究院最新發(fā)布的研報(bào)顯示，2017年上半年，個(gè)人住房按揭貸款占新增境內(nèi)貸款比例連續(xù)兩個(gè)季度下降。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著金融監(jiān)管部門降杠桿措施的繼續(xù)推進(jìn)，全國房價(jià)漲幅還將繼續(xù)回落。

　　該機(jī)構(gòu)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2017年，個(gè)人住房按揭貸款占新增境內(nèi)貸款比例連續(xù)兩個(gè)季度下降，由2016年底的56%明顯回落至2017年2季度的28%。報(bào)告認(rèn)為，“從絕對值來看，該指標(biāo)仍高于2008年以來歷史平均值20%，住戶房貸部門去杠桿未來仍有空間”。

　　統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年全國新建商品住宅銷售額同比增加18%，增速比1-5月份擴(kuò)大3個(gè)百分點(diǎn)，而全國開發(fā)企業(yè)資金來源中按揭款的同比增加7%，增速比1-5月份收窄2個(gè)百分點(diǎn)。

　　易居研究院研究員王夢雯指出，結(jié)合上述兩組數(shù)據(jù)來看，6月銷售回暖的背后，居民購房杠桿仍在下降。“這體現(xiàn)了部分城市2016年3季度以來提高最低首付比例、降低公積金提取額度等信貸政策的有效性，也反映了在政府限價(jià)政策下，開發(fā)商傾向于優(yōu)先將房源出售給全款購房者的現(xiàn)象”。

　　王夢雯認(rèn)為，本輪樓市調(diào)控重新定位在于強(qiáng)調(diào)居住屬性，預(yù)計(jì)“抑制泡沫為主、去庫存為輔”的政策思路將貫穿全年，未來半年，預(yù)計(jì)政府不會放松對樓市的調(diào)控，并且短期內(nèi)銀根將持續(xù)收緊，金融秩序整頓將貫穿全年，種種跡象表明，全國居民購房貸款將持續(xù)回落，個(gè)人購房杠桿將進(jìn)一步下降。預(yù)計(jì)年底個(gè)人購房杠桿率將下降至2008年以來歷史平均水平33%，2018年大概率繼續(xù)回落，三季度降至25%左右，接近2008年與2012年初較低水平。

　　另一方面，比較全國居民購房杠桿率與70城房價(jià)指數(shù)季度環(huán)比走勢可以看出，房價(jià)與居民杠桿總體呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。不過，從今年一季度開始，居民住房杠桿滯后于房價(jià)指數(shù)季度環(huán)比回落。王夢雯表示，這反映了在“因城施策”的政策環(huán)境下，部分熱點(diǎn)城市收緊信貸的同時(shí)，一些三四線城市信貸依舊寬松。

　　截至目前，全國范圍內(nèi)熱點(diǎn)城市在限購、限售政策方面持續(xù)加碼。尤其是2017年3月份以來，部分熱點(diǎn)三四線城市也陸續(xù)加入限購、限貸、限售的行列，由環(huán)一線向其他區(qū)域擴(kuò)圍。目前，全國已有24個(gè)一二線城市、40個(gè)三四線城市出臺緊縮調(diào)控措施。限購、限貸等政策的不斷加碼一定程度上限制了市場的購買力。

　　王夢雯分析預(yù)測，2017年3月份開始，一部分三四線城市出臺調(diào)控之后，2季度居民杠桿明顯回落，也說明了3月以來調(diào)控的有效性?！跋掳肽陙砜矗S著降杠桿的推進(jìn)，全國房價(jià)漲幅還將繼續(xù)回落?！?/p>