探索“雙支柱”調(diào)控框架維護金融穩(wěn)定

　　十九大代表、中國人民銀行副行長易綱表示，中國較早探索和實踐貨幣政策和宏觀審慎政策相結(jié)合的方式，一方面積極穩(wěn)妥推動貨幣政策調(diào)控框架從數(shù)量型向價格型轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新多種貨幣政策工具，不斷增強利率調(diào)控能力，另一方面著力建立金融宏觀審慎框架。

　　易綱稱，具體而言，宏觀審慎框架主要包含三個方面內(nèi)容，一是在2011年正式引入差別準備金動態(tài)調(diào)整機制，要求金融機構(gòu)“有多大本錢做多大生意”，擴張速度要與經(jīng)濟發(fā)展、資本金相適應(yīng)；2016年將差別準備金動態(tài)調(diào)整機制升級為宏觀審慎評估體系（MPA），將更多金融活動和金融行為納入管理，從七個方面約束金融機構(gòu)，實施逆周期調(diào)節(jié)。二是將跨境資本流動納入MPA，使得跨境資本流動趨于穩(wěn)定。三是繼續(xù)加強房地產(chǎn)市場的宏觀審慎管理，其核心是形成因城施策、差別化住房信貸政策為主要內(nèi)容的住房金融宏觀審慎管理框架。

　　十九大代表、中國人民銀行行長周小川也表示，“我們已經(jīng)開展了這幾個方面的工作，但是確實在制度、規(guī)則設(shè)置和政策協(xié)調(diào)上還做得不夠好，所以今年7月全國金融工作會議特別強調(diào)提出了‘雙支柱’調(diào)控框架，要讓兩個支柱之間配合得更好。包括‘一行三會’和各大金融機構(gòu)，也都希望把這個工作做得更好?！?/p>

　　實際上，貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架正是在當前防控金融風險、維護金融穩(wěn)定的大背景下應(yīng)運而生。易綱表示，金融危機前主流央行的政策框架以貨幣政策為核心，穩(wěn)定物價是政策目標，對防止高通貨膨脹起到了很好的作用。但本輪國際金融危機說明，價格穩(wěn)定并不代表金融穩(wěn)定，危機前美國的物價穩(wěn)定，金融資產(chǎn)價格大幅上漲，市場行為具有明顯的順周期性，跨市場風險傳染性較強。因此，大家反思認為，維持金融系統(tǒng)穩(wěn)定，只有貨幣政策還不夠，金融系統(tǒng)風險的主要來源是金融順周期性和跨市場風險傳染，宏觀審慎就是對金融順周期行為和跨市場風險傳染對癥下藥。易綱表示，建立“雙支柱”調(diào)控框架可以起到兩方面作用：一是保持幣值穩(wěn)定，二是維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

　　加大不良資產(chǎn)處置力度支持去杠桿

　　十九大代表、中國銀監(jiān)會主席郭樹清表示，五年來銀行業(yè)改革發(fā)展已經(jīng)取得歷史性成就，下一步要加大不良貸款處置力度，金融監(jiān)管將趨嚴，銀行業(yè)改革開放將進一步深化。他透露，今年前三季度銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)超9000億元，但還可以繼續(xù)加大力度，有效支持去產(chǎn)能、去庫存和去杠桿。

　　郭樹清說，銀行業(yè)要堅決抵御和化解金融風險。今年以來，黨中央多次提出要把防范系統(tǒng)性風險放在更加重要的位置。截至目前已經(jīng)做了大量工作，具體包括深入整治銀行業(yè)市場亂象、規(guī)范房地產(chǎn)融資行為、嚴防銀行業(yè)資金進入房地產(chǎn)、堅決遏制政府隱形債務(wù)風險、進一步規(guī)范同業(yè)理財、繼續(xù)清理整治網(wǎng)貸及非法貸款、注重加強監(jiān)管協(xié)調(diào)等。他還透露，今年按照計劃將修訂和制定18項有關(guān)監(jiān)督職能制度。

　　他說，目前來看，銀行業(yè)防范風險進展符合預期，堅持了問題導向原則，主要是針對銀行理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等方面，選擇這些領(lǐng)域主要是因為其覆蓋了比較突出的風險點，如影子銀行、交叉金融、房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)等。今后，金融監(jiān)管總體趨勢會越來越嚴。

　　在提到銀行業(yè)改革開放時，郭樹清特別指出，銀行混合所有制改革起步很早，在最近五年取得根本性突破。在國有大型銀行上市之后，越來越多的銀行進入規(guī)范股份制改造，民間資本進入銀行業(yè)速度超出想象，例如，在12家股份制商業(yè)銀行中持股的民間資本已經(jīng)達到43.73%，在城商行中民間資本超過50%，農(nóng)商行中民間資本持股已經(jīng)超過80%，股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化。

　　不過，他也表示，在公司治理層面，仍然存在一些銀行股東履職不到位不規(guī)范，還存在隱瞞股權(quán)、代持股權(quán)等突出問題。下一步要進一步深化銀行業(yè)改革，健全公司治理和法人治理結(jié)構(gòu)。此外，還要有序引導民間資本進入銀行業(yè)，擴大銀行對外開放。

　　補齊資本市場短板防范風險

　　十九大代表、中國證監(jiān)會主席劉士余表示，中國資本市場要補齊短板，打好防范重大風險的攻堅戰(zhàn)。

　　劉士余表示，按照中央精神，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護的多層次資本市場體系。證監(jiān)會系統(tǒng)嚴格貫徹中央關(guān)于資本市場的重要指示精神，牢固樹立服務(wù)實體經(jīng)濟的基本方向，牢記保護投資者合法權(quán)益的使命，堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，堅持依法監(jiān)管，在黨中央國務(wù)院的正確領(lǐng)導下，在各方面的支持下，資本市場發(fā)展較快而且比較穩(wěn)定。

　　他表示，當前市場發(fā)展還存在一些問題，距離黨中央的要求、廣大投資者的期盼、實體經(jīng)濟發(fā)展的需要還有很大差距。十九大再次明確指出，要提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展。中國資本市場是中國金融體系的短板，中國資本市場要打好防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn)，要補短板，不能制約去杠桿的進程，要為融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作出應(yīng)有貢獻。

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