不良資產(chǎn)處置作為新的藍(lán)海，正吸引著地方“壞賬銀行”迎來設(shè)立潮。

　　銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為1.64萬億元，較上季末增加563億元，而不良資產(chǎn)供給在未來一段時(shí)間內(nèi)仍將穩(wěn)定攀升。當(dāng)前正逢金融業(yè)的“強(qiáng)監(jiān)管”年，今年的政府工作報(bào)告以及銀監(jiān)會(huì)的多個(gè)文件都將防范不良貸款風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置。

　　這些令銀行大為頭疼的不良資產(chǎn)，在“壞賬銀行”—資產(chǎn)管理公司(AMC)眼中卻是“放錯(cuò)位置的財(cái)富”。在市場需求、政策的松綁效應(yīng)和各地政府的推動(dòng)之下，地方資管公司迎來一波設(shè)立高峰。面對萬億級(jí)的市場，對不良資產(chǎn)處置行業(yè)的競爭也是趨于白熱化。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國內(nèi)地所有省份都已成立自己的地方AMC，其中江蘇、上海等13個(gè)省市都已經(jīng)有兩家地方AMC，廣東、浙江、福建等5個(gè)省份則有3個(gè)地方AMC。截至10月16日，地方AMC注冊成立家數(shù)達(dá)到43家，包括15家正在籌建的，地方AMC將達(dá)58家，加上原有四大AMC，AMC總量將突破60家。

　　不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)備受青睞

　　數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，已公布數(shù)據(jù)的15個(gè)地方銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，在整體銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有所改善的情況下，仍有超過半數(shù)地區(qū)的銀行業(yè)不良貸款率高于整體平均水平。今年以來，監(jiān)管部門已多次強(qiáng)調(diào)AMC要回歸不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，加大力度和資源提升傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)在集團(tuán)總業(yè)務(wù)的占比。

　　早在2012年，監(jiān)管層已開始推動(dòng)地方成立資產(chǎn)管理公司。2013年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問題的通知》，各省、自治區(qū)、直轄市人民政府原則上只可設(shè)立或授權(quán)一家地方資產(chǎn)管理公司，參與本省(自治區(qū)、直轄市)范圍內(nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的批量收購、處置業(yè)務(wù)。2014年7月，銀監(jiān)會(huì)批復(fù)了首批可在本省(市)范圍內(nèi)開展金融不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)的地方AMC，江蘇、浙江、上海、安徽、廣東5個(gè)省市一馬當(dāng)先。

　　此后，市場基本形成“四大AMC+地方省級(jí)AMC”的“壞賬銀行”格局。不過，彼時(shí)的地方AMC相較四大AMC有個(gè)明顯劣勢，即地方AMC的不良資產(chǎn)不能轉(zhuǎn)讓，“只進(jìn)不出”。2016年10月，銀監(jiān)會(huì)取消了對地方AMC收購不良資產(chǎn)不得對外轉(zhuǎn)讓的限制，允許有意愿的省市增設(shè)AMC。隨后，各地掀起了設(shè)立AMC的高潮。

　　國內(nèi)AMC公司的主要任務(wù)是收購、管理、處置商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)，以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標(biāo)。江蘇一位地市級(jí)AMC人士對時(shí)代周報(bào)記者表示：“目前正在申請的、準(zhǔn)備申請AMC牌照的地市還有不少，各路資本也很看重AMC牌照，這些地方AMC都可以在全省范圍內(nèi)開展不良資產(chǎn)的收購與處置?！?/p>

　　從目前的地方AMC股東結(jié)構(gòu)看，地方國資多為主導(dǎo)方，包括地方財(cái)政、地方國企、地方金控集團(tuán)等，甚至有不少是由地方國資全資持股，同時(shí)，也有民資股東、上市公司股東、四大AMC及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的身影。

　　此外，傳統(tǒng)的四大資產(chǎn)管理公司也正積極參與發(fā)起設(shè)立地方AMC。公開資料顯示，中國信達(dá)參與發(fā)起設(shè)立了安徽省中安金融資產(chǎn)管理股份有限公司。中國長城(7.670, 0.01, 0.13%)資產(chǎn)、甘肅金控和盛達(dá)集團(tuán)等共同組建了甘肅長達(dá)AMC，其中，中國長城資產(chǎn)持股25%。此外，中國東方入股寧波AMC。中國華融參與組建華融昆侖資產(chǎn)管理公司、華融晉商資產(chǎn)管理公司，中國東方也與安徽、蘇州合作成立了資產(chǎn)管理公司。

　　值得一提的是，在AMC設(shè)立潮后或在未來迎來上市潮。目前，四大AMC中的中國信達(dá)和中國華融已完成在H股上市，另外兩家尚未上市的中國東方和中國長城正在進(jìn)行“引戰(zhàn)”工作。一些地方AMC也正積極準(zhǔn)備上市事宜，安徽國厚資產(chǎn)管理公司已經(jīng)啟動(dòng)改制上市程序，目前正在確定保薦機(jī)構(gòu)最終人選。

　　地方AMC優(yōu)勢獨(dú)特

　　中國長城副總裁孟曉東在10月12日的銀監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，四大國有AMC與地方AMC將會(huì)是共同發(fā)展與競爭的關(guān)系，地方AMC將更加有助于化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　孟曉東認(rèn)為，兩者的存在更多是能夠促進(jìn)整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)的化解，包括一些地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解。這些僅靠四大資產(chǎn)管理公司，很難延伸到縣和市這個(gè)領(lǐng)域。

　　與四大AMC相比，地方AMC在融資方式和成本、業(yè)務(wù)范圍、享受相關(guān)優(yōu)惠政策等方面還處于劣勢，但在處理地方不良資產(chǎn)上，地方AMC的優(yōu)勢明顯。

　　華東地區(qū)一位地市級(jí)AMC項(xiàng)目負(fù)責(zé)人對時(shí)代周報(bào)記者表示：“與傳統(tǒng)四大相比，地方AMC在資金規(guī)模上當(dāng)然不具備優(yōu)勢，但業(yè)務(wù)上還是有一些優(yōu)勢的，通常比四大AMC更熟悉地方企業(yè)?！?/p>

　　“地方商業(yè)銀行和城市農(nóng)商行的這一塊需要處置的不良資產(chǎn)量也是很大的。四大AMC很大部分是在處理幾大國有銀行的不良資產(chǎn)，單是這部分的不良資產(chǎn)處置已經(jīng)足夠四大開展業(yè)務(wù)，對縣市級(jí)等地方銀行的不良資產(chǎn)不容易覆蓋到，這些都是地方AMC的用武之地?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

　　目前，四大資產(chǎn)公司的機(jī)構(gòu)就設(shè)在省一級(jí)，地市沒有機(jī)構(gòu)。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼認(rèn)為，地方AMC作為地方金融業(yè)的延伸，具有“人緣”“地緣”等特點(diǎn)，一方面能發(fā)揮本地化溝通協(xié)調(diào)優(yōu)勢，提高有效消化和處置金融不良資產(chǎn)的效率;另一方面，可以在一定程度上打破四大金融AMC的價(jià)格壟斷，銀行在出售不良資產(chǎn)方面將獲得更多的議價(jià)權(quán)，進(jìn)而可以為優(yōu)化銀行信貸結(jié)構(gòu)，以及為服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)留出更多空間。就不良資產(chǎn)管理行業(yè)來說，通過地方AMC的設(shè)立，培育更多的市場參與主體，長期而言有利于促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展。

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