??? 白酒股價(jià)節(jié)節(jié)拔高　可持續(xù)性遭遇質(zhì)疑

　　今年以來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)持續(xù)上漲，目前已經(jīng)穩(wěn)定在每股680元左右，飛天茅臺(tái)的終端銷售價(jià)格也是一漲再漲。對(duì)此，不斷有人表示，貴州茅臺(tái)現(xiàn)在的股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重偏離了企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面的真實(shí)價(jià)值，已經(jīng)與貴州茅臺(tái)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體和企業(yè)的意愿嚴(yán)重背離；茅臺(tái)酒的價(jià)格也已經(jīng)相當(dāng)之高。但也有人認(rèn)為，貴州茅臺(tái)的股價(jià)表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺，核心產(chǎn)品在終端市場(chǎng)上依然還是緊俏。不可否認(rèn)的是，不僅茅臺(tái)成為資本市場(chǎng)明星，多數(shù)知名品牌白酒也水漲船高，甚至整個(gè)白酒行業(yè)股價(jià)表現(xiàn)突出，市值也高高在上。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)奇葩多，白酒業(yè)的一枝獨(dú)秀可能算是一朵，茅臺(tái)的股價(jià)飛天、市值驚人是更大的一朵。前幾年，白酒曾經(jīng)在被說(shuō)成不健康、多飲有害的酒類，餐桌上似乎成了紅酒的天下。但是，白酒經(jīng)歷了低谷，卻鳳凰涅槃，繼續(xù)成為中國(guó)人餐桌上的寵兒。八項(xiàng)規(guī)定曾經(jīng)讓人們對(duì)高檔白酒的未來(lái)產(chǎn)生懷疑，不過(guò)只有短暫的沖擊，受歡迎的高檔白酒依然故我，甚至有過(guò)之而無(wú)不及。從產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量來(lái)說(shuō)，白酒只能算是“傳統(tǒng)”，與高新技術(shù)毫不沾邊；從投資者喜歡的追捧來(lái)講，白酒很難有爆發(fā)式的增長(zhǎng)和充分的想象空間。但是，就是這樣的行業(yè)，怎么股價(jià)會(huì)一飛沖天？怎么市值會(huì)一鳴驚人？中國(guó)資本市場(chǎng)的這一“特色”，究竟有沒(méi)有可持續(xù)性？畢竟，僅僅依靠“喝白酒”喝不出支柱產(chǎn)業(yè)。

　　高速公路又見(jiàn)上市　過(guò)路費(fèi)用減免真難

　　12月21日晚間，招商公路發(fā)布公告稱，通過(guò)吸收合并華北高速，招商公路將于12月25日在深交所上市。但就在招商公路上市前的最后一個(gè)交易日也就是12月22日，A股市場(chǎng)主要指數(shù)收于重要阻力位之下，且上周末連續(xù)遭遇“央行回籠資金800億”、“IPO單家融資再破年內(nèi)紀(jì)錄”、“本周限售股解禁飆升5倍”三大利空偷襲。那么，三重利空正逢招商公路上市會(huì)否導(dǎo)致消失許久的“巨無(wú)霸魔咒”再度現(xiàn)身？證券人士認(rèn)為短期壓力集中釋放后，春季行情更值得看好，投資者應(yīng)積極備戰(zhàn)。投資者需要注意的是，一般情況下，越是接近年底，消息面往往比較平靜甚至偏暖。但這次諸多利空年底集中釋放，而年后恰好是定向降準(zhǔn)、信貸高峰，那么主力完全有可能通過(guò)劇烈釋放風(fēng)險(xiǎn)的方式，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的“誘空”，從而砸出恐慌盤后筑底并開(kāi)啟春季行情。

　　中國(guó)收費(fèi)高速公路多，據(jù)說(shuō)占世界的70%。為什么多？背后是上市公司可能是原因之一。因?yàn)樽隽松鲜泄荆鸵袠I(yè)績(jī)要求，就要有贏利壓力，不收費(fèi)怎么實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)？這可能也是輿論和公眾雖然強(qiáng)烈要求減免收費(fèi)而不得結(jié)果的內(nèi)因，也是收費(fèi)時(shí)間難以縮短、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)難以下調(diào)的內(nèi)因。其實(shí)，誰(shuí)都知道中國(guó)物流成本高，而高速公路收費(fèi)過(guò)高無(wú)疑是最重要的原因。高速公路的超載屢禁不止，對(duì)貨車的過(guò)高收費(fèi)難道不是根本問(wèn)題？在國(guó)力已經(jīng)今非昔比的情況下，借債修路、收費(fèi)養(yǎng)路的模式是否還有存在的價(jià)值？在國(guó)力允許的條件下，應(yīng)該逐步把公路“劃私為公”，讓高速公路恢復(fù)姓“公”的本來(lái)面目，讓多數(shù)高速公路免費(fèi)行駛不再是遙遠(yuǎn)的夢(mèng)。

　　老字號(hào)不再一枝獨(dú)秀　價(jià)格貴難成大眾喜好

　　提及老字號(hào)烤鴨品牌，大多數(shù)人第一個(gè)想到的就是中國(guó)全聚德（集團(tuán)）股份有限公司。這家創(chuàng)建于1864年的老字號(hào)品牌，堪稱“烤鴨第一股”，其一舉一動(dòng)都備受市場(chǎng)矚目。然而，自11月9日以來(lái)，全聚德市值蒸發(fā)超過(guò)10億元，引起了投資者的關(guān)注和擔(dān)憂。曾經(jīng)備受追捧的中華老字號(hào)、餐飲業(yè)明星股，人們不禁要問(wèn)：全聚德究竟怎么了？作為中國(guó)最知名的餐飲老字號(hào)之一，不得不提的是，如今的全聚德對(duì)消費(fèi)者的吸引力正在下降。外加現(xiàn)在的烤鴨品牌逐漸增多，全聚德單靠“中華老字號(hào)”的招牌如何從競(jìng)爭(zhēng)中獲勝？值得關(guān)注的是，全聚德這些年一直都在“嘗鮮”中，但總體收效甚微。

　　全聚德歷史老、名聲大，在全國(guó)可謂無(wú)人不知、無(wú)人不曉，過(guò)去游客到北京來(lái)，似乎都要嘗嘗這最具北京特色的佳肴。但是平心而論，作為北京人，這些年你去過(guò)全聚德吃一頓嗎？作為到北京旅游的游客，你去過(guò)全聚德用餐嗎？回答“沒(méi)有”的可能不在少數(shù)，本人至少也有十年沒(méi)去過(guò)了。其實(shí)，這期間多次吃過(guò)烤鴨，只不過(guò)沒(méi)去這家知名店鋪而已。為什么？?jī)r(jià)格高、服務(wù)水平卻一般，一只鴨子至少比一般餐館貴一倍甚至更多，除非有特殊要求，否則誰(shuí)去當(dāng)冤大頭呢？再者，烤鴨技術(shù)并非高精尖，許多飯店已經(jīng)熟練掌握，去這些飯店品嘗，效果差不多少。加上店鋪的分布（即使算上加盟店）不夠廣，何必去自找麻煩呢？看似一個(gè)個(gè)別問(wèn)題，卻有一些普遍規(guī)律可以探尋：知名品牌也不能“終身制”，皇帝女兒也要想想如何才能嫁得更好！

　　ST公司保殼戰(zhàn)又拉開(kāi)　賣資產(chǎn)賣房以求扭虧

　　每年年底對(duì)于ST公司來(lái)說(shuō)，保殼成首要任務(wù)?？v觀ST公司的保殼大戰(zhàn)，可謂是花樣百出，賣房、賣地，拿政府補(bǔ)貼等慣用的保殼伎倆正在ST公司中上演，另外，實(shí)施1元錢賣股權(quán)的事情也時(shí)有發(fā)生。近日，ST慧球發(fā)布一則公告，公司擬以1元的價(jià)格出售全資孫公司沈陽(yáng)遼原物業(yè)管理有限公司100%股權(quán)。交易完成后，預(yù)計(jì)產(chǎn)生處置收益約1200萬(wàn)元。

　　值得注意的是，ST慧球今年三季報(bào)凈利潤(rùn)為虧損970萬(wàn)元，出售遼原物業(yè)獲得1200萬(wàn)元受益，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)意義不言而喻。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，年底對(duì)于業(yè)績(jī)壓力較大的公司來(lái)說(shuō)，它們會(huì)選擇出售資產(chǎn)或者依靠政府補(bǔ)貼來(lái)美化業(yè)績(jī)報(bào)表，而對(duì)于ST公司來(lái)說(shuō)，如果不能扭虧則意味著公司面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)，因此，它們會(huì)想盡辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)扭虧。截至12月21日，有25家ST公司發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，僅有10家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)扭虧，有4家公司減虧，4家公司續(xù)虧，1家公司增虧，1家表示業(yè)績(jī)略減，另外幾家公司表示全年業(yè)績(jī)不確定。

　　一般來(lái)說(shuō)，上市公司不會(huì)輕易放棄資本市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，它們會(huì)想盡一切辦法來(lái)保殼，有些辦法盡管說(shuō)起來(lái)不那么好聽(tīng)。年關(guān)難過(guò)年年過(guò)，保殼不易歲歲保，這是中國(guó)資本市場(chǎng)的又一奇觀。根據(jù)歷年來(lái)ST公司保殼的操作手法，“剝離資產(chǎn)、債務(wù)重整、政府補(bǔ)貼、資產(chǎn)重組”老四樣，是ST公司慣用的保殼伎倆。不少公司從11月份開(kāi)始，就開(kāi)始賣股權(quán)或者賣房子來(lái)“保殼”，所謂“崽賣爺田不心疼”，為了賬面好看不惜拼掉老本。這樣的扭虧為盈對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有多大意義？這樣的資產(chǎn)重組對(duì)企業(yè)發(fā)展有何實(shí)際價(jià)值？對(duì)于ST公司，究竟該如何監(jiān)管、如何要求，還是有不少實(shí)際問(wèn)題，比如，對(duì)于如何才算扭虧為盈要有更科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)。如果年年要靠出賣資產(chǎn)殘喘，經(jīng)營(yíng)上毫無(wú)建樹(shù)，這樣的企業(yè)留在資本市場(chǎng)意義不大。