經(jīng)參時(shí)評(píng)·2018國(guó)際經(jīng)濟(jì)前瞻（三）

　　新年伊始，全球把目光投向伊朗國(guó)內(nèi)局勢(shì)上。按照“蝴蝶效應(yīng)”邏輯，石油出口大國(guó)伊朗國(guó)內(nèi)動(dòng)蕩，可能成為新一輪國(guó)際油價(jià)暴漲的“導(dǎo)火索”，由此將產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，近則輻射中東，遠(yuǎn)則波及全球，最終對(duì)短期內(nèi)呈現(xiàn)全面增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的世界經(jīng)濟(jì)造成影響。實(shí)際上，類似的政治風(fēng)險(xiǎn)正緩慢地由“潛伏期”向“爆發(fā)期”過(guò)渡，成為世界經(jīng)濟(jì)不得不提防的中期風(fēng)險(xiǎn)之一。

　　伊朗事件印證了國(guó)際貨幣基金組織等全球機(jī)構(gòu)此前的判斷——趨勢(shì)向好但根基薄弱的世界經(jīng)濟(jì)依然被各種風(fēng)險(xiǎn)圍困。一方面，基于當(dāng)前發(fā)展軌跡，2018年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)3.5%以上；另一方面，此前10年一直困擾全球發(fā)展的疑難雜癥并未消除，而那些可預(yù)見(jiàn)的“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)還在上行，潛在的“黑天鵝”事件也構(gòu)成威脅。

　　回顧剛剛過(guò)去的一年，國(guó)際政壇跌宕起伏，好在主要經(jīng)濟(jì)體大多涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)，成為世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇的重要支撐，但也把更為沉重的包袱留給了2018年。

　　歐洲將迎來(lái)意大利大選、俄羅斯大選等重頭戲，如果聯(lián)盟黨和社民黨組閣談判失敗，德國(guó)也將加入這一行列，再加上英國(guó)和歐盟的“脫歐”談判進(jìn)入第二階段，歐洲將成為今年國(guó)際政壇的潛在“火藥桶”。其中，3月份舉行的意大利大選是重中之重，民調(diào)顯示參選各政黨支持率膠著，心懷“脫歐”之志的民粹黨派五星運(yùn)動(dòng)黨占優(yōu)，大選結(jié)果不僅將決定未來(lái)意大利經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，還可能對(duì)歐盟一體化進(jìn)程產(chǎn)生重要影響。與此同時(shí)，拉美國(guó)家也將邁入大選年，巴西和墨西哥將與拉美第四大經(jīng)濟(jì)體哥倫比亞一起，迎接總統(tǒng)選舉的到來(lái)。此外，委內(nèi)瑞拉也將選舉總統(tǒng)，而古巴將在4月勞爾·卡斯特羅卸任時(shí)完成權(quán)力交接。巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉的選情復(fù)雜難料，可能成為世界經(jīng)濟(jì)前行中的“變量”。

　　美國(guó)也將迎來(lái)中期選舉，未來(lái)一年特朗普政府制定國(guó)內(nèi)外政策都將圍繞參眾兩院的選票進(jìn)行。為了讓共和黨繼續(xù)把持兩院，秉承“美國(guó)優(yōu)先”的特朗普政府勢(shì)必再放大招，對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，繼警惕美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美國(guó)稅改法案的外溢效應(yīng)后，2018年還要把山姆大叔的國(guó)內(nèi)選情放到雷達(dá)之上。

　　與國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)比肩而立的是全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入2017年后，全球公共債務(wù)水平仍處于高位，發(fā)達(dá)國(guó)家2017年公共債務(wù)仍然超過(guò)其GDP總量，約為GDP的106%。其中希臘為180%，意大利為133%，葡萄牙為125%。而且，自2008年以來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)國(guó)家的私人債務(wù)（包括企業(yè)和家庭債務(wù)）不斷上升，2016年分別高達(dá)GDP的155%和115%。必須警惕的是，在高杠桿、高負(fù)債的情況下，市場(chǎng)一旦出現(xiàn)危機(jī)苗頭將會(huì)引發(fā)更多連鎖反應(yīng)，信貸收緊、融資成本快速上升可能引發(fā)螺旋式信貸違約，甚至導(dǎo)致銀行倒閉和金融危機(jī)。

　　全球金融風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也處于高位。一方面，以美國(guó)為代表的西方國(guó)家股市嚴(yán)重偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步調(diào)而屢破高位，資產(chǎn)泡沫化跡象日益明顯；另一方面，主要經(jīng)濟(jì)體相繼收緊貨幣政策，將引導(dǎo)全球資金在2018年進(jìn)行“大搬家”，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成巨大資金外流壓力。

　　還有分析指出，全球經(jīng)濟(jì)雖然處于周期性回升通道，但長(zhǎng)期前景并不樂(lè)觀。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估算，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在1996年至2005年間，人均GDP年增長(zhǎng)率為2.2%，而在2017年到2022年間，可能將下降到1.4%。

　　可以說(shuō)，當(dāng)下世界經(jīng)濟(jì)的沉疴舊疾尚未找到濟(jì)世良方，比如全球增長(zhǎng)動(dòng)能不足、全球經(jīng)濟(jì)治理滯后、全球發(fā)展失衡。如何提高生產(chǎn)率，創(chuàng)新發(fā)展，尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，不僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的問(wèn)題，也是許多新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的重大挑戰(zhàn)。可以預(yù)見(jiàn)，2018年，大國(guó)博弈將更加激烈，恐怖主義蠢蠢欲動(dòng)，去全球化思潮和民粹主義此起彼伏，地緣政治危機(jī)也將時(shí)有發(fā)生，和平赤字、發(fā)展赤字、治理赤字仍是全球發(fā)展的重要挑戰(zhàn)。這都需要世界經(jīng)濟(jì)一邊砥礪前行一邊探索解決，正如國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德日前在展望2018年前景時(shí)所言，要抓緊在陽(yáng)光燦爛之時(shí)修補(bǔ)屋頂。

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