最新的信貸社融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，表明我國(guó)銀行體系合理充裕的流動(dòng)性并未有效轉(zhuǎn)化為“寬信用”。當(dāng)前，迫切需要強(qiáng)化政策落實(shí)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)機(jī)制體制，切實(shí)疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制以及切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問題。

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)，10月人民幣貸款增加6970億元，不及預(yù)期值（9045億元）及前值（1.38　萬(wàn)億元），分項(xiàng)看，居民短貸和票據(jù)融資是主要支撐，企業(yè)短期和長(zhǎng)期貸款則雙雙走弱；10月社會(huì)融資存量規(guī)模同比增速較前值下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)至10.2%，連續(xù)第12個(gè)月下降；同時(shí)，M1-M2“剪刀差”可以用來(lái)度量企業(yè)資金活躍程度，截至10月也已連續(xù)第9個(gè)月為負(fù)。據(jù)此不難判斷，盡管7月底開始我國(guó)貨幣漸趨寬松，但并未有效轉(zhuǎn)化為“寬信用”。

　　今年以來(lái)，在外有貿(mào)易摩擦沖擊，內(nèi)有調(diào)結(jié)構(gòu)防風(fēng)險(xiǎn)去杠桿的約束下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力，我國(guó)三季度GDP增速同比增長(zhǎng)6.5%，創(chuàng)下了2009年二季度以來(lái)最低水平。應(yīng)該說(shuō)，外患內(nèi)憂、經(jīng)濟(jì)走弱疊加商業(yè)屬性，我國(guó)各大銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、不敢貸不愿貸的情形有所增多?？紤]到近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)際的運(yùn)行環(huán)境以及近來(lái)國(guó)家一系列政策的初衷，切實(shí)疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制以解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問題，已然成為當(dāng)前必須打贏的“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。

　　筆者認(rèn)為，疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，首先需要強(qiáng)化政策落實(shí)。近幾個(gè)月來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)了諸多支持民企融資的政策，例如央行采取了定向降準(zhǔn)、擴(kuò)大抵押品范圍、推出民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具等多種措施，幫助民營(yíng)企業(yè)解決融資難融資貴問題。要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時(shí)逐步降低融資成本。

　　政策的關(guān)鍵在執(zhí)行。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，必須提高意識(shí)，要深刻認(rèn)識(shí)到國(guó)家鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的大政方針，多管齊下、著力加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)；對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和保證盈利固然重要，但也應(yīng)因地制宜適時(shí)而變，對(duì)民營(yíng)企業(yè)尤其是本已陷入困境的企業(yè)不能直接抽貸斷貸；對(duì)于企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，必須要更加聚焦主業(yè)，千方百計(jì)穩(wěn)定現(xiàn)金流。

　　疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，其次需要優(yōu)化體制機(jī)制。事實(shí)上，小微企業(yè)融資難融資貴一直是一個(gè)世界性難題，并非我國(guó)獨(dú)有。具體到我國(guó)，應(yīng)與我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不盡通暢有很大關(guān)聯(lián)，也與金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制脫不了干系。為此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)健全問責(zé)機(jī)制和正向激勵(lì)機(jī)制，從制度上給商業(yè)銀行真正“松綁”，并且要給商業(yè)銀行明確預(yù)期，確保政策有足夠的連續(xù)性、穩(wěn)定性。

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