為了盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，實現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，當前中鐵建資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“鐵建資管”）正積極開展證券化相關(guān)業(yè)務(wù)。這不僅有助于其降低杠桿、防范化解債務(wù)風(fēng)險，也將推動國有資本做強、做優(yōu)、做大，提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，增強經(jīng)濟發(fā)展韌性。

　　所謂資產(chǎn)證券化，是指以缺乏流動性但具有未來穩(wěn)定現(xiàn)金流的財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾狭魍ê娃D(zhuǎn)讓的標準化證券。

　　記者日前獲悉，截至2019年3月末，證監(jiān)會主管企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的合計發(fā)行總額已達1.82萬億元，當前余額1.45萬億元，項目數(shù)量為1344只。

　　“發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖然只是近兩年的事，但成效卻非常顯著。鐵建資管于2017年末發(fā)行了首單應(yīng)收ABS產(chǎn)品，到目前為止，證券化這塊的融資比重已占到我們整體融資的20%左右，規(guī)模不容小覷?！敝需F建資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理王闖在接受記者專訪時坦言，“向后看，該比例肯定還會進一步提高?！?/p>

　　據(jù)介紹，鐵建資管是中國鐵建股份有限公司（簡稱“中國鐵建”）旗下的創(chuàng)新金融綜合服務(wù)平臺，自開展證券化業(yè)務(wù)以來，已成功發(fā)行12單產(chǎn)品，發(fā)行總規(guī)模超過230億元，盤活資產(chǎn)超過300億元。

　　現(xiàn)階段，鐵建資管的ABS集中管控模式已成為業(yè)內(nèi)爭相借鑒的典范。

　　“原來傳統(tǒng)的融資方式，比如從銀行直接貸款，發(fā)公司債、中票、短融等，雖然比較簡單和便捷，但容易增加企業(yè)的有息負債和資產(chǎn)負債率。在‘去杠桿’深入推進的大背景下，企業(yè)的融資需求向創(chuàng)新融資領(lǐng)域聚焦實為大勢所趨。”王闖說：“作為近年來興起的新型融資方式，ABS業(yè)務(wù)不僅能幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，在增加企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流等方面亦具有獨特優(yōu)勢。就目前來看，中鐵建發(fā)行的ABS產(chǎn)品，受到投資者的認可與青睞，每次發(fā)行都能實現(xiàn)超額認購，發(fā)行價格始終優(yōu)于市場同類型產(chǎn)品。即便是在年底12月份資金面非常緊張的階段，我們的產(chǎn)品也能順利發(fā)行，實現(xiàn)預(yù)期效果?！?/p>

　　“創(chuàng)新是公司不斷發(fā)展的源泉與動力。眼下，除了做好成熟的應(yīng)收賬款A(yù)BS、供應(yīng)鏈ABS業(yè)務(wù)之外，我們正著手全力推進不動產(chǎn)盤活的相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，希望能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的增值收益。”王闖告訴記者，“建筑業(yè)由于其產(chǎn)品特殊性，生產(chǎn)、銷售及回款周期較長，導(dǎo)致資金需求量大。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，以及轉(zhuǎn)型升級需求的日益緊迫，傳統(tǒng)金融已無法滿足融資需求，這也要求我們不斷創(chuàng)新融資模式，將所有‘路子’走通。”

　　據(jù)了解，中國鐵建旗下有30多家二級工程施工單位以及多家投資集團，鐵建資管將為其提供全科目綜合創(chuàng)新融資服務(wù)。王闖說：“經(jīng)過實踐，資產(chǎn)證券化確實是盤活資產(chǎn)、去杠桿、‘降兩金’的有效融資模式，接下來我們還將持續(xù)大力開展ABS相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)?！?/p>

　　“這幾年大部分建筑央企，都參與了很多基礎(chǔ)設(shè)施類的PPP項目。我們每年在PPP方面的投入能達到3000億元左右?！蓖蹶J直言，“證券化能有效解決PPP投資退出、資金來源的問題。把建成項目的投入資金通過證券化盤活，然后再投入到新的項目中，這樣能實現(xiàn)資金使用的良性循環(huán)。眼下，我們參與的不少基礎(chǔ)設(shè)施類PPP項目開始步入運營階段，已經(jīng)達到了進行證券化的條件，因此我們會在這方面加大嘗試、推進的力度。”

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