虛假宣傳落神壇　企業(yè)還需講真話

　　莎普愛思發(fā)布2018年業(yè)績(jī)報(bào)告和2019年一季度報(bào)告，兩期營收、凈利均下滑，2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)更是虧損1.26億元，同比減少186.42%，這也成為莎普愛思上市五年來的首次虧損。資料顯示，莎普愛思是一家以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售化學(xué)制劑藥和中成藥為主要業(yè)務(wù)的醫(yī)藥制造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括莎普愛思滴眼液、大輸液和頭孢克肟等。2017年12月，自媒體“丁香醫(yī)生”在《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請(qǐng)放過中國老人！》一文中稱，莎普愛思宣傳其滴眼液能預(yù)防和治療白內(nèi)障的說法為無稽之談。受此影響，莎普愛思股價(jià)連續(xù)下跌9個(gè)交易日，其中兩天出現(xiàn)跌停?！吧袼帯憋L(fēng)波后，莎普愛思雖然進(jìn)行了一系列的廣告停播等整改，但依舊挽救不了滴眼液銷量及上市公司業(yè)績(jī)。

　　目前我國對(duì)于醫(yī)療器械、藥品等廣告宣傳的規(guī)定非常嚴(yán)苛，如果存在虛假陳述夸大治療效果，或有誤導(dǎo)公眾的宣傳，一經(jīng)查實(shí)，工商和食藥監(jiān)均有權(quán)進(jìn)行處罰，甚至要求暫停銷售。但總有企業(yè)為了暴利鋌而走險(xiǎn)。筆者呼吁，來自監(jiān)管層的處罰應(yīng)該更嚴(yán)厲些，否則違法違規(guī)企業(yè)不會(huì)長(zhǎng)記性。消費(fèi)者則需要提高鑒別能力和拒絕能力，不要總相信有包治百病的靈丹妙藥，更不要執(zhí)著于“吃嘛補(bǔ)嘛”的“保健食品”。作為投資者，對(duì)上市企業(yè)的信息披露、廣告宣傳、公關(guān)活動(dòng)等，既要聽其言，更要觀其行。

　　車企更需有規(guī)模　走出困境難度大

　　*ST海馬披露的2019年4月份產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)顯示，汽車銷售量2650輛，同比減少34.95%。前4個(gè)月，*ST海馬累計(jì)汽車銷售量7742輛，同比減少72.2%。根據(jù)年報(bào)，*ST海馬2018年?duì)I業(yè)收入50.47億元，同比下降47.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-16.37億元。有業(yè)內(nèi)人士表示，海馬汽車2018年的虧損不失為一次“戰(zhàn)略性虧損”。數(shù)據(jù)顯示，海馬汽車2017年全年銷量為14.04萬輛，同比下滑35.13%；2018年全年銷量為6.76萬輛，同比下滑51.8%。2017年、2018年兩年共虧26.31億元，一口“吞掉”2003年來累計(jì)的凈利潤(rùn)23.23億元。當(dāng)前，*ST海馬擬出售部分閑置房產(chǎn)，優(yōu)化和盤活存量資產(chǎn)。*ST海馬表示，公司擬通過中介機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)價(jià)格在二手房交易市場(chǎng)掛出并公開出售位于上海市的36套閑置房產(chǎn)（總面積4339.5平方米）和位于海南省?？谑械?1套閑置房產(chǎn)（總面積6280.6平方米）。

　　還是那句老話，沒有夕陽產(chǎn)業(yè)，只有夕陽企業(yè)。這家公司頹勢(shì)尚未止住，為了改善報(bào)表，不得不出手多處房產(chǎn)。對(duì)于出售資產(chǎn)度過保殼難關(guān)，作為戰(zhàn)略無可厚非，但是企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，絕不能停留在拆東墻補(bǔ)西墻的被動(dòng)之中。從產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)看，汽車產(chǎn)業(yè)是特別需要規(guī)模效益的。企業(yè)靠著不大的規(guī)模、不強(qiáng)的市場(chǎng)地位和不具優(yōu)勢(shì)的研發(fā)能力，是否能夠真正走出困境，在多家大企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的汽車市場(chǎng)打出一片天地，還需要更寬視野和更高角度的思考。

　　技術(shù)進(jìn)步不可擋　順之昌盛逆之亡

　　一季度，三大電信運(yùn)營商共實(shí)現(xiàn)凈利333.31億元，平均日賺約3.7億元，相較去年平均日賺4.09億元的水平，每日少賺3900萬元。從業(yè)績(jī)上看，中國移動(dòng)首季營收達(dá)到1850億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為237億元，收入超過了中國電信和中國聯(lián)通兩家總和，凈利潤(rùn)為中國聯(lián)通的6.4倍、中國電信的4倍，延續(xù)了行業(yè)龍頭一貫的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。不過，在歸母凈利潤(rùn)方面，曾經(jīng)的“吸金王”中國移動(dòng)則出現(xiàn)了近年來少有的負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑8.3%，也是三大巨頭中唯一出現(xiàn)凈利下降的。與此同時(shí)，三大運(yùn)營商在第一季度皆出現(xiàn)業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)的局面。

　　三大運(yùn)營商在中國電信事業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了重大作用，也曾經(jīng)在價(jià)格方面飽受非議。企業(yè)講究成本效益，保持高價(jià)是最為簡(jiǎn)單易行之路。但許多時(shí)候，因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步不得不選擇降價(jià)。比如，座機(jī)電話很難再有大量的客戶增長(zhǎng)，因?yàn)槭謾C(jī)普及了；比如，微信上線后，短信業(yè)務(wù)急劇下挫；再比如，WIFI橫空出世，長(zhǎng)途電話、甚至國際長(zhǎng)途電話，都變得物不美價(jià)不廉?？傊?，在技術(shù)進(jìn)步的大趨勢(shì)前，企業(yè)應(yīng)該順乎潮流，主動(dòng)融入先進(jìn)技術(shù)，適應(yīng)市場(chǎng)，求得更好發(fā)展。

　　九成企業(yè)能盈利　結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)重

　　上交所近日發(fā)布滬市上市公司2018年年報(bào)整體分析報(bào)告稱，滬市公司總體業(yè)績(jī)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)，部分企業(yè)經(jīng)營困難較多，需要有針對(duì)性地加以解決，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。報(bào)告稱，2018年滬市公司迎難而上，經(jīng)營業(yè)績(jī)和經(jīng)營質(zhì)量整體表現(xiàn)良好。主要呈現(xiàn)的七個(gè)方面表現(xiàn)中，第一是業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，發(fā)揮國民經(jīng)濟(jì)中堅(jiān)作用。2018年，滬市公司全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.50萬億元，同比增長(zhǎng)11%，占同期GDP比重約30%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.80萬億元，同比增長(zhǎng)4%。在總體營收和凈利潤(rùn)規(guī)模已經(jīng)較大的基礎(chǔ)上，增速較上年同期有所放緩，但依然保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭?？傮w上看，滬市公司以占全國注冊(cè)企業(yè)不到萬分之一的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)全國GDP約三分之一的營收。

　　上交所上市的企業(yè)，具有市值規(guī)模大、營業(yè)額和經(jīng)營業(yè)績(jī)佳的特點(diǎn)，是國民經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿υ础Ｉ鲜鰣?bào)告中講到的七大成就中包括業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、滬市九成公司盈利且多數(shù)專注主業(yè)、非金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速已超金融行業(yè)企業(yè)、上中游行業(yè)相較下游行業(yè)增幅更大、研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)、現(xiàn)金分紅再創(chuàng)新高、并購重組推動(dòng)資源優(yōu)化配置取得新成效。但主要業(yè)績(jī)（如凈利潤(rùn)增幅僅為4%）的增速下滑，需要引起重視。另一方面，上下游行業(yè)之間的增幅變化，反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整尚不到位。一般而言，加工程度越深，產(chǎn)值越大、利潤(rùn)越高，反之則較低。但是，報(bào)告指出上游中游行業(yè)中石油行業(yè)、有色行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較高；而下游行業(yè)業(yè)績(jī)下滑較快，如醫(yī)藥、汽車、家電等行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下滑。這些變化并非企業(yè)微觀層面所能決定，需要主管部門在更高層面規(guī)劃和調(diào)節(jié)。

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