A股納入MSCI如期擴(kuò)容。國(guó)際知名指數(shù)編制公司明晟公司(MSCI)5月14日早間公布了2019年5月的半年度指數(shù)審議結(jié)果，A股的納入因子按計(jì)劃從5%提高至10%，此前備受關(guān)注的將創(chuàng)業(yè)板個(gè)股納入MSCI的股票名單也最終出爐，溫氏股份等18只股票成功納入MSCI，而這也是創(chuàng)業(yè)板股票首次入摩。研報(bào)分析認(rèn)為，A股納入MSCI權(quán)重翻倍，將會(huì)為A股帶來更多的增量資金。此外，MSCI納入因子的變化，將會(huì)使得外資流入結(jié)構(gòu)更加多元化。

　　權(quán)重翻倍

　　5月14日早間，MSCI宣布，將現(xiàn)有A股的納入因子提高一倍，即從5%提高至10%。根據(jù)MSCI公布的2019年5月的半年度指數(shù)審議的結(jié)果，MSCI將實(shí)施權(quán)重增加的第一步，即中國(guó)A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的增長(zhǎng)。26只中國(guó)A股(包含18只創(chuàng)業(yè)板股票)將加入MSCI中國(guó)指數(shù)，238只現(xiàn)有成份股包含因子將會(huì)從0.05增加到0.1。至此，納入MSCI的A股股票共有大盤A股264只，中國(guó)A股將在MSCI中國(guó)指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中分別占到5.25%和1.76%的比重。此番指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤后生效。

　　此外，MSCI最新官方聲明稱，MSCI中國(guó)A股中盤股指數(shù)將新增29只個(gè)股并剔除5只，包含總股數(shù)升至173只。MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)新增109只個(gè)股并剔除3只，其中3只市值最大的新增個(gè)股分別是溫氏股份、寧德時(shí)代和邁瑞醫(yī)療。另外，MSCI中國(guó)A股在岸小盤股指數(shù)也將發(fā)生一定調(diào)整，該指數(shù)新增503只個(gè)股并剔除49只，大部分新增個(gè)股來自符合條件的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。同時(shí)，MSCI中國(guó)全股票指數(shù)將新增66只個(gè)股并剔除10只。MSCI中國(guó)全股票小盤股指數(shù)將新增522只個(gè)股并剔除46只。

　　實(shí)際上，早在3月1日，MSCI就曾宣布，作為2019年5月的半年度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中的現(xiàn)有的中國(guó)大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大盤A股。之后，MSCI將分別在8月和11月將納入因子權(quán)重最終提高至20%。

　　首納創(chuàng)業(yè)板股票

　　A股納入MSCI擴(kuò)容，不僅表現(xiàn)在權(quán)重的增加，還表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上的變化。根據(jù)MSCI發(fā)布的相關(guān)公告，新加入MSCI中國(guó)指數(shù)的26只中國(guó)A股中，有18只為創(chuàng)業(yè)板股票。而這也是創(chuàng)業(yè)板股票首次納入MSCI股票池中。

　　實(shí)際上，依據(jù)MSCI在3月1日公告的計(jì)劃，5月A股納入比例首批從5%提高到10%，創(chuàng)業(yè)板潛在納入個(gè)股名單共12只。如今，隨著2019年5月的半年度指數(shù)審議結(jié)果的公布，最終納入的創(chuàng)業(yè)板股票揭開面紗。從名單來看，首次入圍被納入MSCI的18只創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的分別為同花順、泰格醫(yī)藥、溫氏股份、康泰生物、愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療、網(wǎng)宿科技、東方財(cái)富、沃森生物、樂普醫(yī)療、匯川技術(shù)、三環(huán)集團(tuán)、芒果超媒、藍(lán)思科技、智飛生物、先導(dǎo)智能、宋城演藝、寧德時(shí)代。

　　北京商報(bào)記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)了首次納入創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股情況發(fā)現(xiàn)，此次被納入的18只創(chuàng)業(yè)板股票無論從市值還是業(yè)績(jī)方面，在創(chuàng)業(yè)板股票中大多屬于“佼佼者”。單從市值來看，成功入選MSCI的18只股票，個(gè)股市值居于756只創(chuàng)業(yè)板股票的前25。溫氏股份、邁瑞醫(yī)療、寧德時(shí)代為創(chuàng)業(yè)板市值三甲。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，以5月13日收盤價(jià)計(jì)算，溫氏股份以總市值約1902億元居于創(chuàng)業(yè)板之首。

　　除為市值龍頭股外，在行業(yè)地位中，納入的創(chuàng)業(yè)板股票基本在細(xì)分行業(yè)內(nèi)居于前列。按照所屬Wind行業(yè)一級(jí)行業(yè)劃分，18只創(chuàng)業(yè)板股票中，屬于醫(yī)療保健行業(yè)的個(gè)股最多，達(dá)7只;屬于信息技術(shù)的次之，為4只;日常消費(fèi)、可選消費(fèi)行業(yè)共計(jì)3只;所屬行業(yè)為工業(yè)的同樣為3只;金融行業(yè)相對(duì)最少，為1只。

　　新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次納入MSCI的創(chuàng)業(yè)板股票除了溫氏股份，還有醫(yī)療生物、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子、通信等行業(yè)的股票，行業(yè)分布比較廣泛，其中醫(yī)療生物行業(yè)有7只，占比約為39%，再次就是TMT行業(yè)股票納入也比較多，整體上看納入的股票多是成長(zhǎng)屬性比較強(qiáng)、具有一定投資價(jià)值的。

　　逾千億增量資金可期

　　A股納入MSCI權(quán)重翻倍無疑將為A股帶來更多的增量資金。

　　在潘向東看來，A股納入MSCI權(quán)重從5%提高至10%預(yù)計(jì)帶來的資金在1500億元左右。潘向東認(rèn)為，這對(duì)A股意義重大，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放的進(jìn)一步加強(qiáng)，也意味著A股逐漸得到全球投資者的認(rèn)可，有利于A股引入長(zhǎng)期海外資金，提高A股穩(wěn)定性，改善A股市場(chǎng)效率，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。同時(shí)，這也有利于中國(guó)企業(yè)擴(kuò)展融資渠道，提高直接融資比重，緩解信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

　　創(chuàng)業(yè)板股票首次納入MSCI同樣意義非凡。潘向東介紹稱，雖然我國(guó)工業(yè)化取得了重大成果，但是創(chuàng)新型企業(yè)仍待進(jìn)一步發(fā)展，根據(jù)其他新興市場(chǎng)股市納入MSCI的經(jīng)驗(yàn)，海外投資者比較青睞該地區(qū)已經(jīng)發(fā)展成熟的行業(yè)股票，因此，此前創(chuàng)業(yè)板股票暫未納入MSCI。在潘向東看來，創(chuàng)業(yè)板加入MSCI指數(shù)體系意味著我國(guó)創(chuàng)業(yè)板投資價(jià)值逐漸得到國(guó)際認(rèn)可。這有利于創(chuàng)業(yè)板引入長(zhǎng)期海外資金，海外投資者比較成熟、理性，長(zhǎng)期海外資金入市將提高創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定性、市場(chǎng)效率。

　　與此同時(shí)，MSCI納入因子的變化將會(huì)從量、節(jié)奏及結(jié)構(gòu)上對(duì)外資流入產(chǎn)生影響。東興證券在研報(bào)中分析指出，創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的納入節(jié)奏的明確及中盤股納入節(jié)奏的加快，反映了MSCI納入A股總體進(jìn)程的加速，或?qū)⒋碳ね赓Y提前布局，加速流入A股市場(chǎng)。另外，“納入節(jié)奏的邊際變化體現(xiàn)了MSCI對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的關(guān)注，這也將影響外資的配置偏好，外資流入結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步改善，推動(dòng)外資對(duì)A股進(jìn)行更加多元的配置”。

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