從原來只能繞道而行到如今曲線獲取消費金融牌照，BATJ消費金融牌照難題破冰。5月16日，黑龍江銀保監(jiān)局發(fā)布行政許可批復稱，同意哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司(以下簡稱“哈銀消金”)注冊資本金由10.5億元增加至15億元。其中，度小滿金融全資子公司——度小滿(重慶)科技有限公司出資4.5億元，持股30%，位居第二大股東，這意味著度小滿金融在BATJ中首家拿下消費金融牌照。分析人士指出，消費金融牌照在資金來源多樣化、業(yè)務范圍等方面含金量較高，盡管當前新申請牌照難度較大，未來消費金融行業(yè)或將掀起一波發(fā)展熱潮，投資入股不失為一種捷徑。

　　首向BATJ開閘

　　根據(jù)批復內容，此次增資完成后，哈銀消金的注冊資本將增加至15億元，其中哈爾濱銀行出資7.95億元，持有53%的股權，為哈銀消金的第一大股東。度小滿金融通過全資子公司度小滿(重慶)科技有限公司持股30%，位居第二大股東。上海斯特福德置業(yè)有限公司、蘇州同程軟件有限公司、北京博升優(yōu)勢科技發(fā)展有限公司分別出資9500萬元、7500萬元和5000萬元，持股比例分別為6.33%、5%和3.33%，位居第三、第四、第五大股東。

　　官網資料顯示，哈銀消金是一家由哈爾濱銀行作為主要發(fā)起人的銀行系消費金融公司，于2017年4月11日正式開業(yè)，是業(yè)內第19家開業(yè)的消費金融公司，注冊地在哈爾濱。哈銀消金初始注冊資本為5億元，于2018年進行一次增加注冊資本與調整股權結構，注冊資本增至10.5億元。

　　北京商報記者了解到，5月16日度小滿金融與哈銀消金簽署全面合作協(xié)議，其中金融科技成為合作的重點方向，雙方宣布啟動“金融科技聯(lián)合實驗室”，未來在應用場景、風險管理、客戶服務等方面，共同推進金融科技領域基礎數(shù)據(jù)應用和服務創(chuàng)新，并建立長期、穩(wěn)定的金融科技合作生態(tài)。

　　度小滿金融CEO朱光表示，度小滿金融戰(zhàn)略投資哈銀消金，是金融科技能力與金融機構的深度融合。通過此次合作，希望打造金融科技公司與城商行、消費金融公司的合作新模式，積極推動消費金融行業(yè)多元化的發(fā)展，幫助行業(yè)進行智能化轉型。

　　度小滿金融此次以投資入股方式曲線獲取消費金融牌照，也讓其成為BATJ中首家獲得消費金融公司牌照的巨頭。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮分析認為，對度小滿金融而言，一方面能夠與消金公司形成優(yōu)勢互補，為對方提供技術、流量等資源;另一方面能夠鞏固自身的生態(tài)圈，加快對細分金融領域的全面布局，搶占牌照資源高地。對哈銀消金而言，引入優(yōu)質股東、擴大業(yè)務規(guī)模，是哈銀消金面對頭部消金公司競爭壓力作出的自然選擇，是其主動尋求發(fā)展和突破的戰(zhàn)略需求。

　　牌照含金量高

　　近年來隨著消費需求的增長，消費信貸市場規(guī)模不斷擴大，阿里、京東、騰訊、百度等巨頭也都在積極布局消費金融領域，比如螞蟻金服的“花唄”、“借唄”，京東金融的“白條”，度小滿金融的“有錢花”，但這些消費信貸產品的背后均是小貸公司牌照，或是攜手銀行、信托等機構尋求資金，但各大巨頭對于消費金融牌照渴求度并未減。在分析人士看來，未獲得牌照的原因更多是因高門檻、嚴要求的基準。同時，消費金融牌照的審批也日漸嚴格，新批籌建的速度已經大為放緩，據(jù)統(tǒng)計，2017年獲批籌建的消費金融公司僅有1家，2018年僅有2家。

　　對于互聯(lián)網巨頭重新發(fā)力消費金融牌照的原因，蘇寧金融研究院院長助理薛洪言表示，巨頭重新對消費金融牌照燃起興趣，應該是對助貸收緊信號的一種防御性反應，若助貸不受限制，消費金融牌照的價值有限;而若助貸遭受嚴格監(jiān)管，入手消費金融牌照，可一定程度上抵消助貸新規(guī)的影響。

　　與網絡小貸公司牌照相比，消費金融牌照的含金量較高，在資金來源、杠桿率等方面兩者有較大差距。蘇筱芮認為，相比于互聯(lián)網小貸，消費金融公司被定位為非銀行金融機構，業(yè)務范圍包含線上及線下，還包括經批準發(fā)行金融債券、代理銷售消費保險產品、固定收益類證券投資等。此外，消費金融公司的業(yè)務資金來源也十分多樣化，包括向境內金融機構借款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等。在杠桿率方面，消費金融公司可達到10倍的杠桿，相比互聯(lián)網小貸通常1-3倍的杠桿，具有更大優(yōu)勢。

　　同時，蘇筱芮表示，根據(jù)現(xiàn)有持牌系消費金融公司來看，發(fā)起人主要是城商行、大型民企，這是因為監(jiān)管文件《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，非金融企業(yè)作為主要發(fā)起人，需要滿足一年營收在300億元以上等諸多嚴苛的條件，互聯(lián)網公司中鮮有能夠達到要求的。因此，互聯(lián)網公司進軍消費金融公司，多采取參股方式，例如58同城等。

　　參股方式成獲牌捷徑

　　自2009年8月原銀監(jiān)會正式啟動消費金融公司試點審批工作以來，消費金融行業(yè)已經走過了近十年的發(fā)展歷程，目前已有20多家機構拿到牌照。在分析人士看來，盡管當前新申請牌照難度較大，未來消費金融行業(yè)或將掀起一波發(fā)展熱潮，投資入股或不失為一種捷徑。

　　從監(jiān)管層面來看，一直對消費金融持鼓勵態(tài)度。今年5月1日，銀保監(jiān)會官網刊發(fā)《郭樹清就銀行業(yè)保險業(yè)擴大對外開放接受采訪》的文章指出，在深入研究評估的基礎上，近期擬推出12條對外開放新措施，其中包括按照內外資一致原則，同時放寬中資和外資金融機構投資設立消費金融公司的準入政策。

　　蘇筱芮表示，2018年以來，政府部門多方發(fā)聲鼓勵消費金融創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展消費信貸。放眼未來，消費金融牌照在政策鼓勵、業(yè)績向好等多重因素的推動下，預計將會迎來新一輪發(fā)展高潮。

　　在薛洪言看來，應視接下來的監(jiān)管政策而定，若監(jiān)管機構收緊助貸和聯(lián)合貸款，可能會適當放寬消費金融公司的批設門檻，勢必將迎來消費金融申牌潮。

　　對于投資入股這一方式，中國民生銀行(6.140, -0.01,-0.16%)研究院研究員張麗云分析指出，監(jiān)管批準設立消費金融業(yè)務，需要滿足一系列嚴苛條件，即使符合要求，從遞交材料到審批再到開業(yè)，也至少需要一年時間。目前，銀保監(jiān)會只批準了20多家持牌的消費金融公司，以中小銀行和大型消費類企業(yè)為主。此外，出于區(qū)域平衡發(fā)展的考慮，監(jiān)管部門對于消費金融公司牌照的審批，基本上遵照“一省一家”的原則。部分經濟發(fā)達地區(qū)可能會有兩家或更多，未來在對外開放的形勢下，或可與外資合資設立。因此，在當前審批難度較大的背景下，投資入股或是最佳和便捷的選擇。

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