曾一度沉寂的加密貨幣比特幣近期再次呈現(xiàn)瘋漲行情。價格經(jīng)歷了近三個月的上漲，特別是在最近兩個月漲幅實現(xiàn)翻倍，一路沖至8000美元上下，甚至登上了網(wǎng)絡(luò)熱搜榜。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，跌宕起伏本身就是比特幣的生存邏輯，泡沫風(fēng)險依然不容忽視。全球貿(mào)易和部分地區(qū)局勢的不確定性增加，是造成此番上漲的主要原因。

　　重回高點　被稱“打不死的‘小強’”

　　“漲到8000美元了，接下來咋操作？”最近，比特幣投資人劉彤有點懵。他手中的比特幣從2月底的3100多美元漲至現(xiàn)在的8000美元，最高漲幅達140％。

　　從2015年投資比特幣至今，劉彤經(jīng)歷過一兩千美元的“創(chuàng)業(yè)”初期，感受過接近2萬美元的歷史最高點，也目睹過一路下跌至3100多美元的慘烈。如今的行情，對他而言帶來了新的希望，同時也有些許尷尬——8000美元填平了之前幾輪“腰斬”的損失，但繼續(xù)追加顯然風(fēng)險較高，出手又似乎沒有達到心理預(yù)期價格。

　　事實上，比特幣是今年以來全球范圍內(nèi)表現(xiàn)最好的資產(chǎn)?；饚判星轱@示，比特幣單價從2月9日的3487美元左右起步，當(dāng)天最大漲幅約7％，至5月14日最高價達到8343美元，過去三個月漲幅接近140％。5月17日出現(xiàn)短時下跌，最大跌幅11.3％，之后價格企穩(wěn)，并逐漸恢復(fù)到8000美元上下波動。

　　值得注意的是，加密貨幣近日集體呈現(xiàn)上漲勢頭。據(jù)火幣區(qū)塊鏈行業(yè)周報數(shù)據(jù)，在5月13日至5月19日區(qū)間，全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)市值比上周上漲21.76％。包括比特幣在內(nèi)，市值TOP100項目中，有多達93個項目有不同程度上漲。

　　第三方分析平臺coinmarketcap統(tǒng)計顯示，截至5月19日，全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值達2553.01億美元，這一市值水平大致與迪士尼相當(dāng)。

　　“比特幣很有意思，很多奇葩的投資標(biāo)的一旦被戳穿，基本就面臨消失，連價格暴跌的機會可能都只有一次。但它就像打不死的‘小強’。”金融分析師肖磊感慨道。

　　“崩盤”四次　劇烈波動契合生存邏輯

　　大幅漲跌，從比特幣誕生之日起就從未停止。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年1月6日，1枚比特幣的價格僅為13.15美元。到了2017年12月16日，單枚價格一度飆升至1.92萬美元，達到歷史性高峰。但隨后便“跌下神壇”，至今年2月，比特幣價格持續(xù)震蕩下行，最低觸及3100美元左右的低點。

　　比特幣有市場記錄的“崩盤”有四次。第一次是2011年至2012年，從0.95美元漲至32美元，隨后又一路跌至2美元，最高下跌幅度達到94％。第二次是2013年4月，比特幣價格從2013年初的13美元漲至4月底的250美元，但在不到一周的時間里，下跌至40美元附近，跌幅高達80%。第三次是從2013年末的1000美元上方開始下跌，到2015年初的時候還不到150美元，跌幅也超過85%。第四次是從2017年末的約2萬美元上方下跌，跌至3100美元附近，跌幅接近85％。

　　“2011年全球幾乎還沒有像樣的交易所，參與者也主要是極客和少數(shù)冒險家，比特幣集中在非常小眾的人手里，市場欠缺持續(xù)性，只要少部分持有者稍微有一點拋售行為，價格就面臨崩潰?！毙だ诜治龇Q。

　　“2017年末開始的這一輪暴跌，與芝商所比特幣期貨的上市有很大關(guān)系。期貨上市一方面意味著比特幣進入到合法的資本交易市場，另一方面更多的資金開始擁有了做空和影響價格的機會?！彼f，上市后最大的利好消息落地，比特幣價格抵達歷史高點，開始迅速回落。

　　“很長時間里，比特幣只能存在于民間。在這些地方，價格是可以被人為操縱的，尤其傳統(tǒng)資金有更多機會和渠道參與交易后，被操縱的概率更大，這是比特幣當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險之一。”肖磊表示。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，比特幣價格的劇烈波動，恰恰是其生存的邏輯，而屢次大崩盤之后的起死回生，也從某種程度上反映了投資者對利潤的貪婪。

　　投資渠道拓寬　市場認(rèn)可度逐步提升

　　那么，近日比特幣加速上漲的原因是什么呢？

　　肖磊分析，比特幣的上漲源于全球風(fēng)險資產(chǎn)的重構(gòu)，以及加密資產(chǎn)投資渠道的拓寬。最近，證券和外匯等市場波動加劇，全球投資者尋找可以避險的資產(chǎn)，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金更依賴于實體經(jīng)濟和通脹預(yù)期，而比特幣更像是敏感指數(shù)，有一定的資產(chǎn)對沖優(yōu)勢。

　　與此同時，一些主流國際投資機構(gòu)開始介入比特幣等加密貨幣領(lǐng)域，為用戶提供相關(guān)服務(wù)。不久前，摩根大通、臉譜、IBM等國際知名企業(yè)先后宣布進軍加密貨幣領(lǐng)域，不斷釋放利好使得加密貨幣市場的信心得以逐漸恢復(fù)。

　　特別是摩根大通，作為國際知名金融服務(wù)機構(gòu)，其計劃發(fā)行加密貨幣具有標(biāo)志性意義。一旦完成發(fā)行、使用，就將是首次有美國大型銀行在實際應(yīng)用中使用數(shù)字貨幣。中國區(qū)塊鏈應(yīng)用研究中心理事長郭宇航說，摩根大通一貫關(guān)注金融科技創(chuàng)新。區(qū)塊鏈?zhǔn)墙陙碜顭衢T的金融科技之一，2018年摩根大通投入了約50億美元，用于區(qū)塊鏈應(yīng)用及投資。

　　“對于區(qū)塊鏈，摩根大通更可能出于防御性目的而關(guān)注。過去3年，摩根大通CEO多次就區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣公開表態(tài)，態(tài)度逐漸從否認(rèn)轉(zhuǎn)向擁抱。”郭宇航分析。有信息顯示，摩根大通曾先后175次向美國專利局申請“比特幣替代品”專利。

　　火幣研究員馬元天也認(rèn)為，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)得到越來越多人認(rèn)可，比特幣的價值相比過去有所提升，“我們可以看到一些海內(nèi)外主流金融機構(gòu)和科技公司在逐步肯定，嘗試用區(qū)塊鏈賦能實體。”

　　除此之外，紐交所母公司洲際交易所開發(fā)的加密資產(chǎn)交易平臺Bakkt，日前宣布正推進實物結(jié)算比特幣期貨產(chǎn)品計劃，用戶驗收測試將在7月上線。從長遠看，這有助于個人和機構(gòu)投資者購買比特幣相關(guān)產(chǎn)品，被認(rèn)為是實質(zhì)性利好。

　　分析人士還指出，當(dāng)前全球貿(mào)易和經(jīng)濟發(fā)展前景的不確定性增加，局部地區(qū)沖突風(fēng)險上升。隨之而來的是歐美股市出現(xiàn)回落，比特幣聯(lián)動黃金受情緒影響持續(xù)上漲。這也是近期比特幣加速上漲的重要原因。

　　對于未來比特幣的前景，肖磊指出，目前持有比特幣的主體正在發(fā)生變化。以極客、冒險家和抱有一夜暴富夢想的普通散戶為主體的結(jié)構(gòu)開始改變，高凈值人群逐步介入。但他也指出，投資者結(jié)構(gòu)的變化不是短期內(nèi)就能完成的，需要反復(fù)的價格波動來刺激原有用戶拋售，以及新用戶介入。

　　“當(dāng)前區(qū)塊鏈行業(yè)仍然存在一定的泡沫，需要正確引導(dǎo)。”馬天元建議，無論加密貨幣價格如何波動，仍要多重視、鼓勵區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，讓區(qū)塊鏈技術(shù)真正與實體行業(yè)結(jié)合，并推動實體經(jīng)濟的不斷發(fā)展。

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