5月份的股市在“震蕩磨底”行情中結(jié)束，今年前5個月的公募基金業(yè)績隨之揭曉。377只主動股票型基金前5個月的平均收益率為18.07%，九成以上取得正收益，收益率最高達56.68%。由于“股債蹺蹺板”效應(yīng)，債券型基金的業(yè)績出現(xiàn)分化。隨著5月份股市持續(xù)震蕩，權(quán)益類基金5月收益集體走低；基金分紅的數(shù)量和總額開始減少，新基金發(fā)行也出現(xiàn)降溫跡象。業(yè)內(nèi)人士表示，展望后市，市場短期仍將以弱勢震蕩為主，對于基金投資，可從持倉結(jié)構(gòu)上進行調(diào)整，建議以底倉型產(chǎn)品為主，同時適當搭配擇時、行業(yè)配置靈活的產(chǎn)品，提升對市場節(jié)奏的把握能力。

　　九成股基正收益　最高收益率達56.68%

　　今年前5個月，上證綜指累計上漲16.23%，深證成指上漲23.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲18.64%。隨著權(quán)益市場的一度走強，權(quán)益類基金的賺錢效應(yīng)整體較為樂觀。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，377只（各類份額分開計算）主動股票型基金前5個月的平均收益率為18.07%，355只基金取得了正收益，占比超過九成。前5個月收益率超過10%的主動股票型基金達到309只，占比81.96%；140只基金收益率超過20%，占比37.14%；38只基金收益率超過30%，占比7.96%。

　　多只主動股票基金前5個月收益率超過40%。業(yè)績排名顯示，銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)收益率為56.68%，排名第一；其次是諾安新經(jīng)濟，收益率為53.38%；創(chuàng)金合信消費主題A、嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、中歐消費主題A、中歐品質(zhì)消費A、天弘文化新興產(chǎn)業(yè)的收益率分別達到49.82%、48.98%、48.21%、46.45%和45.74%。此外，易方達消費行業(yè)、諾安高端制造、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)以43.67%、41.87%和41.45%的收益率躋身前十。

　　上述業(yè)績領(lǐng)先的主動股票型基金得益于重倉行業(yè)的突出表現(xiàn)，尤其是重倉農(nóng)業(yè)、消費、保險的基金。前5個月農(nóng)業(yè)指數(shù)上漲70.51%，酒類、保險指數(shù)分別上漲55.77%和38.46%。

　　混合型基金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，3105只（各類份額分開計算）混合型基金的前5個月平均收益率為11.69%。其中，2813只混合基金實現(xiàn)了正收益，占比超九成；1601只基金前5個月收益率超過了10%，占比超五成；637只基金收益率超過了20%，占比兩成；157只基金收益率超過30%，占比5.06%。其中，金鷹主題優(yōu)勢以54.13%的收益率排名第一，前海開源中國稀缺資產(chǎn)A、寶盈新銳分別以52.55%、50.48%的收益率位居第二、三位。

　　債券型基金方面，154只（各類份額分開計算）混合債券型一級基金前5個月的平均收益率為2.03%；受權(quán)益市場影響，二級債基整體表現(xiàn)較好。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，514只（各類份額分開計算）混合債券型二級債基前5個月平均收益率為3.44%，31只基金收益率超過了10%。其中，博時轉(zhuǎn)債增強A收益率達到17.86%，表現(xiàn)最好；華安可轉(zhuǎn)債A、匯添富可轉(zhuǎn)債A排名第二和第三，收益率分別為17.18%和15.29%。

　　基金分紅總額同比增0.93%　新基金發(fā)行降溫

　　在良好的業(yè)績支撐下，今年前5個月公募基金的分紅總額明顯提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月已實施分紅的919只基金共分紅1123次，而去年同期702只基金合計分紅907次。分紅總額從379.90億元升至383.43億元，升幅為0.93%。

　　919只參與分紅的基金中，債券型基金有713只，占比77.58%，股票型基金有18只，占比1.96%。博時富誠純債今年以來共有5次分紅，頻率最高，嘉實超短債、匯安豐華C、匯安豐華A分紅次數(shù)靠前。從金額來看，鵬華前海最為慷慨，每10份基金份額分紅74.30元。

　　由于5月份股市持續(xù)震蕩，權(quán)益類基金5月收益集體走低，Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份全市場1076只股票型基金（各類份額分開計算）平均收益率為-5.86%，僅有16只獲得正收益。此外，混合型基金、債券型基金、QDII基金5月平均收益率分別為-3.31%、0.17%、-3.84%。

　　弱市環(huán)境下，5月份基金分紅的數(shù)量和總額都有明顯減少。數(shù)據(jù)顯示，5月份基金共分紅126次，涉及126只基金，此前一個月基金共分紅242次，涉及242只基金。分紅總額從58.91億元降至57.52億元，環(huán)比降幅為2.36%。

　　與此同時，5月份基金發(fā)行也出現(xiàn)降溫跡象。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月新成立的基金募資總額為873.94億元，創(chuàng)下近3個月的新低。新基金發(fā)行的數(shù)量，同樣隨著股市由熱轉(zhuǎn)冷。統(tǒng)計顯示，新基金發(fā)行數(shù)量在3月、4月、5月依次遞減，分別為102只、82只、78只。

　　隨著發(fā)行市場降溫，5月宣布延長募集期的新基金數(shù)量也開始增多。據(jù)不完全統(tǒng)計，當月至少有17只基金發(fā)布了延長募集期的公告，創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　后市預(yù)計繼續(xù)震蕩　基金投資以避險為主

　　面對近期市場的下跌，多位業(yè)內(nèi)人士表示，后市可能繼續(xù)震蕩，基金投資需適度謹慎，可從持倉結(jié)構(gòu)上進行應(yīng)對調(diào)整。

　　中信保誠基金宏觀策略研究員張安寧表示，進入5月之后，驅(qū)動一季度市場上漲的諸多因素幾乎全部受到干擾，市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。展望后市，預(yù)計6月份市場短期仍以弱勢震蕩為主，中長期仍戰(zhàn)略看好科技成長。

　　西部利得基金研究部總經(jīng)理陳寶國認為，債券市場預(yù)計繼續(xù)震蕩，利空因素整體多于利多因素，債市的機會仍需等待。股市方面，在當前市場內(nèi)外部不確定性下，穩(wěn)金融預(yù)期加強，政府發(fā)力點在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)升級，因此布局方向也應(yīng)該沿此思路展開。配置上，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面關(guān)注消費服務(wù)、大眾消費品、國企改革，結(jié)構(gòu)升級方面關(guān)注5G、自主可控等領(lǐng)域。

　　國金證券金融產(chǎn)品研究中心分析師王聃聃表示，短期市場走勢偏弱，在諸多制約因素尚未明朗之際，不建議做過多的風格和風險的暴露，對于基金投資，可從持倉結(jié)構(gòu)上進行應(yīng)對調(diào)整。基金組合以底倉型品種為主，立足中長期業(yè)績管理能力，對于業(yè)績持續(xù)較好且風險控制能力較強的基金進行關(guān)注。在此基礎(chǔ)上，搭配具備較強投資管理能力的靈活型產(chǎn)品，發(fā)揮基金經(jīng)理的投資優(yōu)勢，把握結(jié)構(gòu)性投資機會。此外，組合內(nèi)可適當搭配擇時能力較強的基金，達到適時調(diào)節(jié)組合風險的作用。

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