受貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)等因素影響，近期美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。分析人士認(rèn)為，疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，今年下半年及明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。

　　美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)月初公布的6月非制造業(yè)指數(shù)報(bào)55.1，低于前一個(gè)月的56.9。6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)跌至51.7，連續(xù)三個(gè)月下跌，創(chuàng)2016年10月以來(lái)新低。6月制造業(yè)及非制造業(yè)指數(shù)加權(quán)平均數(shù)因此降低到了54.7，是近3年以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　用于衡量美國(guó)工廠狀況的HIS馬基特公司的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)6月初值跌至50.1，逼近代表擴(kuò)張和收縮的分水嶺，雖然隨后在終值上調(diào)至51.5，依然顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的趨勢(shì)。

　　除制造業(yè)數(shù)據(jù)以外，近期經(jīng)濟(jì)疲軟也使消費(fèi)者信心受到影響。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的消費(fèi)者信心指數(shù)6月份環(huán)比下滑至121.5，為2017年9月以來(lái)的最低水平。該指數(shù)是公認(rèn)的衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀的資深美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析師邁克爾·皮爾斯說(shuō)，消費(fèi)者信心指數(shù)下降顯示疲軟的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)已經(jīng)開(kāi)始真正讓消費(fèi)者受到影響。盡管整體消費(fèi)增長(zhǎng)的基本面仍然穩(wěn)固，但如果其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的增長(zhǎng)勢(shì)頭迅速減弱，就業(yè)市場(chǎng)也將隨之下滑，消費(fèi)增長(zhǎng)將會(huì)放緩。

　　再看六月底美國(guó)商務(wù)部公布的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)：今年第一季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)3.1%，其中，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)支出增幅較此前修正值下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至0.9%。分析人士認(rèn)為，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增幅將大幅收窄至2%左右，并將在下半年繼續(xù)偏離美國(guó)政府設(shè)定的3%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的主要原因是2017年底出臺(tái)的減稅政策帶來(lái)的紅利逐步消退，而去年美聯(lián)儲(chǔ)多次加息的影響仍在逐步擴(kuò)大。經(jīng)貿(mào)摩擦不斷以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也加劇了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　美國(guó)耶希瓦大學(xué)商學(xué)院教授黃河說(shuō)，美國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已是強(qiáng)弩之末，近期經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加，是市場(chǎng)和各大公司的普遍預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，國(guó)債收益率持續(xù)走低及國(guó)債收益率倒掛是其表現(xiàn)。

　　面對(duì)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)在6月19日的政策例會(huì)后宣布，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，但表示短期內(nèi)是否降息主要取決于經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端走向和美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上月下旬在紐約參加活動(dòng)時(shí)承認(rèn)，5月初以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了變化。他說(shuō)，5月初經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)似乎正在緩和，聯(lián)儲(chǔ)官員看不到調(diào)整政策利率的強(qiáng)有力的理由。但在那之后形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，貿(mào)易問(wèn)題顯現(xiàn)更多不確定性，各項(xiàng)數(shù)據(jù)再次引發(fā)人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)提振了市場(chǎng)信心。但是經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)不是救世主，并不能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到力挽狂瀾的作用。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)央行可能降息的預(yù)期可能已經(jīng)走得太遠(yuǎn)，隨之而來(lái)的會(huì)是巨大的失望。

　　鮑威爾本月10日及11日出席國(guó)會(huì)貨幣政策半年報(bào)聽(tīng)證會(huì)。他的講話會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)判斷、政策解讀和市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生較大的影響。

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