科創(chuàng)板的正式運(yùn)行，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)改革邁上新征程。作為改革試驗(yàn)田，科創(chuàng)板在發(fā)行、定價(jià)等一系列關(guān)鍵制度上進(jìn)行了市場(chǎng)化改革的突破，對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的改革具有重要的探索意義。更重要的是，科創(chuàng)板是促進(jìn)科技與資本深度融合、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的重大舉措，是對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線的回應(yīng)。

　　首先，從資本市場(chǎng)自身的發(fā)展情況來(lái)看，近10年我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于新經(jīng)濟(jì)支持力度明顯不足，全球技術(shù)和產(chǎn)業(yè)變遷在A股市場(chǎng)中沒(méi)有得到很好地反映，大量以互聯(lián)網(wǎng)為代表的科技企業(yè)主要在境外上市融資。造成這一現(xiàn)象的根源，在于存量市場(chǎng)的一系列制度特別是發(fā)行體制，還停留在過(guò)去主要服務(wù)于傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)的階段，與高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)的科技型、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展階段和發(fā)展要求不相適應(yīng)。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，就是要通過(guò)增量改革的方式增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性，支持有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。同時(shí)，科創(chuàng)板所試行的包括注冊(cè)制在內(nèi)的各項(xiàng)新制度，也代表了我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)改革的方向，具有改革試驗(yàn)田的作用，能夠形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

　　其次，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系是跨越關(guān)口的迫切要求和我國(guó)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。從2018年以后宏觀政策的運(yùn)行軌跡來(lái)看，不管內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生怎樣的變化，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、顯著增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)始終是經(jīng)濟(jì)工作的主線。這一主線，要求包活資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融體系深化供給側(cè)改革，進(jìn)一步提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是在推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略實(shí)施方面的能力。

　　在新常態(tài)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力要從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，最根本的是要增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，最緊迫的是要破除體制機(jī)制障礙，最大限度解放和激發(fā)科技作為第一生產(chǎn)力所蘊(yùn)藏的巨大潛能。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，正是為了使資本市場(chǎng)更好地服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)科創(chuàng)板這個(gè)重要平臺(tái)，我們可以用市場(chǎng)化的手段培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技企業(yè)，讓有發(fā)展前景的科創(chuàng)企業(yè)獲得更多、更便利的資金支持，從而進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

　　第三，在以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線的發(fā)展中，我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度要從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式要從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型，這也要求金融體系進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。就資本市場(chǎng)而言，則要實(shí)現(xiàn)中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)所指出的，建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，把好市場(chǎng)入口和市場(chǎng)出口兩道關(guān)，加強(qiáng)對(duì)交易的全程監(jiān)管。這一要求，需要我們對(duì)現(xiàn)有的A股市場(chǎng)定價(jià)、發(fā)行、交易、退市等一系列制度進(jìn)行改革，提高資本市場(chǎng)的資源配置能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，讓真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)能夠脫穎而出，同時(shí)能夠充分發(fā)揮市場(chǎng)的新陳代謝功能。

　　科創(chuàng)板已開(kāi)市運(yùn)行，未來(lái)有關(guān)各方要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，同時(shí)要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，確保實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板的改革目標(biāo)，使市場(chǎng)化機(jī)制發(fā)揮作用，進(jìn)而從長(zhǎng)遠(yuǎn)實(shí)現(xiàn)助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。

?