中共中央政治局近日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。在外需趨弱、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，穩(wěn)定制造業(yè)投資將成為今年下半年工作的抓手之一。

　　今年上半年，我國固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長5.8%，略低于去年同期的6.0%。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.9%，高于去年同期的9.7%，成為主要支撐力量，而基建投資同比增長4.1%，制造業(yè)投資增長3.0%，均較去年同期水平出現(xiàn)下滑。因此，保持制造業(yè)投資穩(wěn)定增長，不僅是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的重要舉措，也是提升供給能力的重要支撐。

　　從需求角度看，在以往穩(wěn)增長過程中，政策通常更為倚重房地產(chǎn)開發(fā)投資和基建投資。但隨著居民杠桿率的持續(xù)攀升和房價的持續(xù)上漲，經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)化和房地產(chǎn)金融化已引起中央的高度重視，此次會議特別提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”?；ㄍ顿Y則受制于地方政府的財(cái)政約束，聚焦于老舊小區(qū)改造、城市停車場等短板領(lǐng)域和信息網(wǎng)絡(luò)等新型基建領(lǐng)域。這種情況下，穩(wěn)定制造業(yè)投資的必要性就愈發(fā)凸顯。

　　從供給角度看，雖然目前我國穩(wěn)居制造業(yè)第一大國，但一直存在著“大而不強(qiáng)”的問題，轉(zhuǎn)型升級的空間仍然比較大。因此，通過穩(wěn)定制造業(yè)投資，有利于鞏固產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢，提升產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量水平，避免出現(xiàn)空心化現(xiàn)象。

　　要穩(wěn)定制造業(yè)投資就必須更多地依靠市場力量，通過營造良好的市場氛圍和提供穩(wěn)健的政策支持，來穩(wěn)定企業(yè)家尤其是民營企業(yè)家信心，進(jìn)而吸引更多資金進(jìn)入。財(cái)政政策方面，中央提出“要加力提效，繼續(xù)落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策”。上半年全國累計(jì)新增減稅降費(fèi)11709億元，在降低企業(yè)稅費(fèi)成本、提升企業(yè)盈利水平方面收效明顯。下半年需要“落實(shí)落細(xì)”，以進(jìn)一步鞏固降成本成效，提振企業(yè)家信心。

　　金融政策方面，中央提出“推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對制造業(yè)、民營企業(yè)的中長期融資”。今年以來，新增貸款中的中長期貸款占比持續(xù)下降，這里面既有企業(yè)需求問題，也有金融供給問題，下一步要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加中長期資金供給，提高金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。此外，二季度以來監(jiān)管對于房地產(chǎn)融資的持續(xù)收緊，也有利于驅(qū)動資金投向制造業(yè)領(lǐng)域。

　　產(chǎn)業(yè)政策方面，中央提出“要緊緊圍繞‘鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通’八字方針，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平”。今年上半年，我國技術(shù)改造投資增長13.1%，比全部制造業(yè)投資高10.1個百分點(diǎn)，對提升產(chǎn)業(yè)水平發(fā)揮了積極作用。下一步，應(yīng)積極實(shí)施相關(guān)政策，培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群，擴(kuò)大制造業(yè)投資規(guī)模。

　　此外，中央還提出“采取具體措施支持民營企業(yè)發(fā)展，建立長效機(jī)制解決拖欠賬款問題”。只有通過長效機(jī)制，切實(shí)解決民營企業(yè)這一痛點(diǎn)問題，才能改善企業(yè)資金狀況和企業(yè)家未來預(yù)期，使其有更大動力擴(kuò)大投資。

　　數(shù)據(jù)顯示，近兩個月制造業(yè)投資增速已經(jīng)觸底反彈，二季度制造業(yè)產(chǎn)能利用率已回升至去年三季度水平，最新的制造業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)也已回升至近10年來最高水平，這些均反映出制造業(yè)基本面正在好轉(zhuǎn)。再加上中央的重視和政策的呵護(hù)，下半年制造業(yè)投資有望在目前基礎(chǔ)上繼續(xù)企穩(wěn)回升。