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克服順周期性 引導金融活水潤澤實體經濟
2019-09-10 作者: 陳濤 來源: 經濟參考報

  央行日前宣布全面降準0.5個百分點,同時再額外定向降準1個百分點。當前我國金融體系“活水”已較為充沛,接下來金融機構要努力克服順周期性,切實加大對實體經濟特別是中小企業(yè)、民營企業(yè)的信貸投放力度,對產品有市場、有效益、管理好但資金緊張的企業(yè)積極予以信貸支持,與實體經濟同舟共濟。

  金融業(yè)有著很強的順周期性,金融因素與實體經濟的順周期性效應極易引發(fā)二者“共振”,最終導致實體經濟過度波動。從中長期來看,這一金融機構的典型特征,會加劇經濟周期波動的沖擊。在金融體系順周期性現象產生的過程中,既有企業(yè)層面整體經營指標惡化、信用違約風險上升等外部原因,也有金融機構內部激勵約束機制相對僵化,難以適應經濟周期波動進行適時調整等內部動因,一定程度導致信貸準入門檻設置偏高、客戶經理展業(yè)積極性不高等問題,加上過于看重抵質押物等傳統(tǒng)信貸經營慣性,降低了金融服務實體經濟的質效,增加了存量信貸結構調整的難度。

  克服金融機構順周期性,要從金融機構內外兩方面著手,增強金融科技應用,進一步疏通貨幣政策傳導,加大金融對實體經濟支持力度。

  首先,順應周期波動,適時調整金融機構內部激勵約束機制。盡管順周期性并不完全是金融機構內部考核機制作用的結果,但內部考核機制對金融機構信貸投放的影響不言而喻,需要從動態(tài)調整內部考核的激勵約束機制入手,增加對服務小微企業(yè)、民營企業(yè)信貸投放的考核權重,拉長約束性指標的考核周期,根據客戶經理專業(yè)能力和經驗賦予不同程度的經營靈活性,減少對傳統(tǒng)重資產抵質押物的依賴,增加新型輕資產知識產權質押融資,加大逆周期信貸投放力度,熨平信貸投放順周期波動,推進信貸結構優(yōu)化調整,服務經濟高質量發(fā)展。

  其次,進一步增加企業(yè)層面信用增級的支持。金融業(yè)是高風險行業(yè),具有強外部性。信貸準入門檻客觀上要堅持一定的標準,不能無原則降低,防范金融風險高度聚集和金融腐敗滋生,避免放大實施過程中的道德風險。金融管理部門加大逆周期調節(jié)力度,確保金融“活水”充沛,而將金融“活水”順利引流到急需資金且具有發(fā)展前景的企業(yè),除了金融機構的自身努力外,還非常需要信用增級層面的政策支持,大幅減少信貸供求匹配時間,增加對金融機構的外部激勵。從地方政府層面看,有必要統(tǒng)籌使用各項政策扶持基金,有效發(fā)揮杠桿作用,積極引入市場機制,努力減少政府干預,從信用增級角度擴大政策支持的輻射和覆蓋范圍。

  第三,切實加大金融科技應用推廣。小微企業(yè)和民營企業(yè)信息不對稱導致的信貸門檻設置偏高等問題,可以通過加大金融科技應用推廣來減緩化解。近年來,一些地方加快了地方信用信息平臺建設,將地方政府各部門掌握的企業(yè)信息統(tǒng)一匯集到平臺,為金融機構利用大數據技術分析評估企業(yè)信用風險提供了極大的便利。當前,我國金融科技應用正在如火如荼地推進,大型金融機構高度重視內部數據整合利用,已經取得了明顯成效。未來,在支持中小型金融機構加快金融科技應用的同時,可鼓勵大型金融機構開發(fā)涉及信用風險評估的金融科技應用產品,提供給中小型金融機構使用,提升中小型金融機構信用經營能力,支持小微企業(yè)和民營企業(yè)健康發(fā)展。

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