從2009年正式開板到現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)運(yùn)行了整整十年。十年來，伴隨中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)變化，中國企業(yè)的規(guī)模和技術(shù)水平快速提升，創(chuàng)業(yè)板不斷發(fā)展壯大，在很大程度上實(shí)現(xiàn)了設(shè)立初衷。十年后的今天，中國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、深入落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，站在新的歷史起點(diǎn)上，全面深化創(chuàng)業(yè)板改革正當(dāng)其時(shí)，應(yīng)抓緊時(shí)機(jī)大刀闊斧進(jìn)行改革。

　　創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為中國多層次資本市場的重要組成部分。截至目前，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)量增長到775家，總市值增長到5.6萬億元，使很多初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)得到了寶貴的融資機(jī)會(huì)。從融資規(guī)?？矗觊g創(chuàng)業(yè)板募資規(guī)模合計(jì)達(dá)10071億元，其中首發(fā)募資規(guī)模達(dá)4050億元。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)下，創(chuàng)業(yè)板涌現(xiàn)出寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、智飛生物等一批影響力大、創(chuàng)新能力強(qiáng)的新經(jīng)濟(jì)龍頭。

　　資本市場的改革進(jìn)程，始終要服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體的需要。十年前開通創(chuàng)業(yè)板，是為了推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性升級(jí)，也是為了落實(shí)國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，完善科技型中小企業(yè)的投融資鏈條。對(duì)于資本市場本身而言，則是為了拓展市場覆蓋面，完善多層次資本市場體系。創(chuàng)業(yè)板之所以能夠快速發(fā)展，是順應(yīng)了過去十年中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)不斷提升技術(shù)創(chuàng)新能力、攀登產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈的大勢。

　　無論在規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，還是在企業(yè)的科技創(chuàng)新能力上，今天的中國經(jīng)濟(jì)都較十年前發(fā)生了質(zhì)的飛躍。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求看，中國經(jīng)濟(jì)正處于從規(guī)模擴(kuò)張、要素?cái)U(kuò)張轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段，這一階段，要注重培育更多的經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能。對(duì)于資本市場而言，則要充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的功能，為新技術(shù)企業(yè)提供發(fā)展平臺(tái)，服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。在這一新的歷史起點(diǎn)上，創(chuàng)業(yè)板迎來全面深化改革的重要?dú)v史契機(jī)。

　　同時(shí)，按照《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見》的部署，深圳要成為高質(zhì)量發(fā)展高地。要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，在構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制上走在全國前列。創(chuàng)業(yè)板需要加快改革，建立適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的資本市場制度。

　　從改革的方向看，一方面，雖然創(chuàng)業(yè)板取得了巨大成果，但整體而言，對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新包容和支持力度缺乏，對(duì)于新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的企業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)支持和包容力度不足，仍然是一個(gè)突出矛盾。目前，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制已經(jīng)運(yùn)行了一段時(shí)間，要及時(shí)總結(jié)形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，盡快在創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制改革，在市場準(zhǔn)入方面顯著增加創(chuàng)業(yè)板市場的包容性，使更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得資本市場的支持。

　　另一方面，在市場退出機(jī)制方面，過去十年，創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勝劣汰的機(jī)制沒有能夠很好地建立起來。一個(gè)有進(jìn)有出、新陳代謝的市場才是健康的市場，高成長、高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)板市場尤為如此。要進(jìn)一步探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道，對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅(jiān)決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時(shí)出清。

　　此外，要充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。

　　深化創(chuàng)業(yè)板改革，還需要進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板在多層次資本市場中的定位，突出特色，形成差異化競爭。從市場層次看，目前我國資本市場主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板并行，要結(jié)合粵港澳大灣區(qū)建設(shè)和深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的背景，進(jìn)一步突出創(chuàng)業(yè)板對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的支持作用。

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