個(gè)人養(yǎng)老金制度改革有望在2020年正式落地。近期，銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人社部等多部門對(duì)構(gòu)建多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱發(fā)展作出部署。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，除了將個(gè)人養(yǎng)老金制度改革納入國家重大改革內(nèi)容外，更多利好個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展及投資的政策正在加緊醞釀，符合規(guī)定的銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金等金融產(chǎn)品有望成為第三支柱產(chǎn)品，鼓勵(lì)養(yǎng)老金投資增配權(quán)益性資產(chǎn)和另類資產(chǎn)政策或?qū)⑦m時(shí)出臺(tái)。與此同時(shí)，養(yǎng)老金管理公司許可準(zhǔn)入工作也在穩(wěn)步推進(jìn)，伴隨養(yǎng)老金融對(duì)內(nèi)對(duì)外開放政策的落地，我國養(yǎng)老金管理市場將迎來新一輪擴(kuò)容。

　　當(dāng)前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由三個(gè)層次構(gòu)成：政府主導(dǎo)并負(fù)責(zé)管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為“第一支柱”，占主導(dǎo)地位，規(guī)模已超6萬億元；政府倡導(dǎo)并由企業(yè)自主發(fā)展的企業(yè)年金和職業(yè)年金為“第二支柱”，規(guī)模約2萬億元；包括個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在內(nèi)的個(gè)人養(yǎng)老金制度被稱為“第三支柱”，僅在部分地區(qū)試點(diǎn)，規(guī)模尚小。

　　作為緩釋基本養(yǎng)老金壓力的重要一環(huán)，個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)2020年伊始鼓點(diǎn)漸緊。銀保監(jiān)會(huì)近半個(gè)月連發(fā)兩文，將完善養(yǎng)老保障第三支柱、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)品作為工作重點(diǎn)之一。13日，中國銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪在國新辦發(fā)布會(huì)上再度強(qiáng)調(diào)，加快第三支柱改革的頂層設(shè)計(jì)，下一步將把第三支柱的改革納入國家重大改革內(nèi)容，并把第三支柱的發(fā)展作為國家重點(diǎn)戰(zhàn)略納入到“十四五”規(guī)劃之中。人社部在14日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上也提到，構(gòu)建多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱發(fā)展。

　　“建立個(gè)人養(yǎng)老金制度對(duì)我國金融體系建設(shè)和養(yǎng)老保障體系建設(shè)具有多重積極意義，按目前的節(jié)奏，預(yù)計(jì)最快上半年落地。”蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智表示，個(gè)人養(yǎng)老金為建設(shè)更有韌性的金融市場提供了長期戰(zhàn)略性資金支持，也提高了個(gè)人老年經(jīng)濟(jì)支持能力，特別是滿足了未能參加年金計(jì)劃勞動(dòng)者的制度化補(bǔ)充養(yǎng)老保障需要，此外，進(jìn)一步強(qiáng)化了養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性。

　　據(jù)監(jiān)管人士透露，當(dāng)前國家已從重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的高度，謀劃第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展。預(yù)計(jì)后續(xù)將在多個(gè)方面完善政策支持，包括出臺(tái)政策激勵(lì)措施，完善稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策，研究制定將個(gè)人儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金的政策，以及制定出臺(tái)第三支柱養(yǎng)老金投資收益免稅相關(guān)政策。此外，金融監(jiān)管部門也將加快制度建設(shè)，制定適合養(yǎng)老投資的金融監(jiān)管辦法，減少資本市場風(fēng)險(xiǎn)因素，增強(qiáng)養(yǎng)老資產(chǎn)投資意愿。

　　個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)域已成為備受關(guān)注且潛力巨大的市場。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2018年底，我國60周歲及以上人口已達(dá)24949萬人，占總?cè)丝诘?7.9%，遠(yuǎn)超10%的國際老齡化標(biāo)準(zhǔn)。畢馬威報(bào)告預(yù)計(jì)，2018年至2050年中國老年人比重將從12%快速升至30%，中國個(gè)人養(yǎng)老金市場潛力可達(dá)萬億元級(jí)別。

　　面對(duì)即將開啟的萬億級(jí)個(gè)人養(yǎng)老金市場，金融機(jī)構(gòu)正跑步入場、加速布局。

　　截至2019年末，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品總規(guī)模已超430億元，較2019年年初大增近150%。稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)一年多來，已有23家公司參與稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，66款產(chǎn)品上市，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2億元，參保人數(shù)4.52萬人。銀行方面，各大行及股份制銀行幾乎全部開設(shè)了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品條線，近期密集開業(yè)的銀行理財(cái)子公司中，中銀理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)均已發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，交銀理財(cái)、興銀理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司將養(yǎng)老主題列為其主要的新產(chǎn)品類別。

　　工銀理財(cái)總裁、董事會(huì)執(zhí)行董事唐凌云表示，理財(cái)子公司應(yīng)該把握商業(yè)化養(yǎng)老市場崛起的趨勢(shì)，推動(dòng)銀行理財(cái)更好地對(duì)接養(yǎng)老需求，推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品納入養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱。

　　中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院社會(huì)所副研究員關(guān)博預(yù)計(jì)，下一步，個(gè)人養(yǎng)老金制度的建立應(yīng)該以個(gè)人養(yǎng)老金融賬戶為基礎(chǔ)，提供更加豐富的金融產(chǎn)品組合選擇，既有已經(jīng)開展試點(diǎn)的稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)等商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品，也包括養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老理財(cái)?shù)绕渌B(yǎng)老金融產(chǎn)品形式，使每個(gè)人可以根據(jù)自己的養(yǎng)老目標(biāo)、投資需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好，構(gòu)建適合自己的靈活化養(yǎng)老資產(chǎn)組合。同時(shí)，要積極運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策，支持和鼓勵(lì)更多個(gè)人參與個(gè)人養(yǎng)老金制度。

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