近年來，一些不法分子打著“私募基金”的旗號從事非法集資活動，通過承諾高額回報、虛構(gòu)或夸大投資項目等手段，騙取投資者資金，嚴(yán)重擾亂了正常的金融秩序和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　具體來看，私募基金具有以下特點。一是私募基金姓“私”。不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介。

　　二是私募基金要登記備案。各類私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會申請登記，各類私募基金募集完畢，均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)。但基金業(yè)協(xié)會的登記備案，不構(gòu)成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對基金財產(chǎn)安全的保證。

　　三是私募基金非“債”。私募基金不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益，私募基金往往不具有固定收益證券之特點。

　　四是私募投資重“匹配”。私募基金投資確立了合格投資者制度，從資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、單筆最低認(rèn)購金額三個方面規(guī)定了適度的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。同時，監(jiān)管制度要求對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，并由投資者書面承諾符合合格投資者條件；要求私募基金管理機(jī)構(gòu)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，選擇向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金；要求投資者如實填寫風(fēng)險調(diào)查問卷，承諾資產(chǎn)或者收入情況；要求投資者確保委托資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。

　　五是私募運(yùn)作要“透明”。制定并簽訂基金合同，充分揭示投資風(fēng)險；根據(jù)基金合同約定安排基金托管事項，如不進(jìn)行托管，應(yīng)當(dāng)明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制；堅持專業(yè)化管理、建立防范利益沖突和利益輸送制度；按照合同約定如實向投資者披露信息。

　　業(yè)內(nèi)指出，私募基金屬于正常的金融投資方式，而以“偽私募”實施的非法集資則屬于嚴(yán)重的刑事犯罪，二者之間有本質(zhì)差別。

　　“偽私募”常見有六大套路。套路一，公開募集。私募基金不得公開募集，不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。而“偽私募”存在違規(guī)宣傳，不談風(fēng)險，未嚴(yán)格執(zhí)行合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，向不具有風(fēng)險識別能力的投資者推薦產(chǎn)品。他們會通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客、電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介。

　　套路二，保本保息?！皞嗡侥肌蓖摌?gòu)或夸大投資項目，以投資標(biāo)的大股東個人擔(dān)保、投資標(biāo)的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)擔(dān)保等方式，向投資者承諾保本、給予固定收益、定期付息等。

　　套路三，名基實貸?！皞嗡侥肌睕]有主動的風(fēng)險管理，而是約定由基金管理人關(guān)聯(lián)方、投資標(biāo)的大股東或關(guān)聯(lián)方溢價回購，從而達(dá)到變相從事放貸業(yè)務(wù)的目的。如果一只私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么這只私募基金很可能就是“偽私募”產(chǎn)品。這種產(chǎn)品既不能有效保障投資者資金安全，而且還存在挪用或者侵占募集資金的情形，涉嫌欺詐。

　　套路四，未到協(xié)會備案。以私募基金名義宣傳、募集，但并未到基金業(yè)協(xié)會辦理產(chǎn)品備案手續(xù)。

　　套路五，沒有資金門檻限制。私募基金有較高的資金限制。一般而言，私募基金的對象是少數(shù)的特定投資者，且這些投資者一般面對的門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模?！皞嗡侥肌币话悴粫ν顿Y者設(shè)置如此高的資金投入限制。

　　套路六，人數(shù)限定不嚴(yán)。按照相關(guān)規(guī)定，私募基金及其管理公司的投資人數(shù)有著嚴(yán)格的限制：合伙制私募基金的投資人數(shù)應(yīng)當(dāng)受“公司法”及“合伙企業(yè)法”的約束而不得超過50人，而對于“契約型”私募基金而言，“非公開募集資金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人”。也就是說，“契約型”私募基金的投資者人數(shù)最多不超過200人；超過人數(shù)限制的，都很可能是“偽私募”。

　　專家提示，在選擇私募基金時，務(wù)必要提高警惕，謹(jǐn)慎判斷，辨別真?zhèn)嗡侥蓟?，避免落入非法集資陷阱。

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