今年是理財業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型收官之年。日前銀行業(yè)理財上半年“成績單”出爐，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2021年上）》（下稱《報告》）顯示，截至6月底，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達25.80萬億元，同比增長5.37%，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達到6137.73萬個，較年初增長47.45%，其中個人投資者達到6114.09萬人，上半年累計為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，今年底資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束，此時銀行理財規(guī)模的企穩(wěn)回升，說明銀行理財正在不斷適應(yīng)資管新規(guī)。值得注意的是，在政策帶動下，銀行理財資金投向綠色產(chǎn)業(yè)將成新趨勢。

　　資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束　凈值化轉(zhuǎn)型進入沖刺期

　　作為銀行理財業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型收官之年，《報告》顯示，各銀行嚴格落實監(jiān)管要求，大幅壓縮老產(chǎn)品規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善，產(chǎn)品體系進一步豐富。

　　截至2021年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達20.39萬億元，較年初增長17.18%，同比增長51.06%；凈值型產(chǎn)品占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的79.03%，較年初上升11.75個百分點；其中，開放式凈值型產(chǎn)品余額占全部凈值型產(chǎn)品比例為79.93%。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，在2018年資管新規(guī)出爐后，銀行理財規(guī)模一度出現(xiàn)下降走勢。但從最新數(shù)據(jù)看，當(dāng)前銀行理財規(guī)模已企穩(wěn)回升，除了由于居民可支配收入增長給理財規(guī)模的上漲提供支撐外，也說明在資管新規(guī)之下，銀行理財通過自身調(diào)節(jié)，已經(jīng)可以很好地適應(yīng)要求。

　　《報告》指出，2021年底，資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束，凈值化轉(zhuǎn)型進入沖刺期。在資管新規(guī)與理財新規(guī)確定的監(jiān)管格局下，銀行理財積極調(diào)整發(fā)展理念與方向，非凈值型理財產(chǎn)品將加速退場。數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行存量資產(chǎn)處置工作按計劃有序推進，保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至6月底，保本型產(chǎn)品存續(xù)余額0.15萬億元，同比減少90.68%。此外，長期限產(chǎn)品發(fā)行力度穩(wěn)步提升，6月份，全市場新發(fā)封閉式產(chǎn)品加權(quán)平均期限281天，同比增長39.99%。

　　中國理財網(wǎng)·理財20＋論壇專家董希淼表示，總體而言，銀行理財正在按既定安排有序進行整改，保本產(chǎn)品、同業(yè)理財規(guī)模大幅下降，存量資產(chǎn)處置進展加快，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進展比較順利，預(yù)計大多數(shù)銀行將可以在過渡期之內(nèi)完成整改。對少數(shù)存量資產(chǎn)可能因為期限過長等特殊因素難以在過渡期內(nèi)處置完畢，可向監(jiān)管部門提出申請，納入個案專項處置，盡量減少整改給市場帶來沖擊。監(jiān)管部門應(yīng)進一步完善制度辦法，繼續(xù)加強和改進對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如進一步細化信息披露、業(yè)績比較基準等要求。

　　值得注意的是，伴隨理財市場發(fā)展有序推進，理財子公司隊伍也得到迅速擴容。2021年上半年，共有2家外資控股理財公司和2家銀行理財公司獲批籌建，1家外資控股理財公司獲批開業(yè)。截至6月底，理財公司已獲批籌建28家，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10.01萬億元，占理財市場比例達38.80%，已成為理財市場存續(xù)規(guī)模最大的機構(gòu)類型。截至6月底，共有325家銀行機構(gòu)和20家理財公司存續(xù)有理財產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量3.97萬只，存續(xù)余額25.80萬億元，同比增長5.37%。

　　投資者隊伍持續(xù)壯大　收益率保持穩(wěn)定

　　伴隨理財觀念逐步深入人心，投資者隊伍也在持續(xù)壯大。《報告》顯示，截至6月底，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達到6137.73萬個，較年初增長47.45%，同比增長137.71%，其中個人投資者達到6114.09萬人，較年初增加1965.99萬人；機構(gòu)投資者23.64萬家，較年初增加9.26萬家。

　　與此同時，銀行理財產(chǎn)品的收益率保持穩(wěn)定，2021年1至6月份理財產(chǎn)品累計兌付客戶收益4137.51億元。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善與機構(gòu)管理能力的逐步提升，銀行理財產(chǎn)品將進一步發(fā)揮其自身特點，在為投資者提供更加專業(yè)化服務(wù)的同時，普及長期理性和價值投資理念，為投資者財富實施跨時期、跨市場的優(yōu)化配置，不斷引導(dǎo)投資者樹立長期穩(wěn)定的投資理念。

　　從投資者的投資偏好來看，2021年上半年，隨著凈值型理財產(chǎn)品的不斷發(fā)行，持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，其中開放式凈值型產(chǎn)品投資者數(shù)量加速上升趨勢尤為明顯，非凈值型產(chǎn)品的投資者數(shù)量則逐漸減少。

　　不過，由于我國銀行理財發(fā)展時間較短，因此投資者專業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險承受能力一般。從監(jiān)管部門公布的數(shù)據(jù)看，涉及理財類業(yè)務(wù)的投訴增長較快。

　　“這在一定程度上反映出銀行理財發(fā)展與投資者需求之間還有差距?！倍ｍ当硎?，下一步，要從提升國民金融能力的高度出發(fā)，提升投資者教育的針對性和有效性，堅決打破剛性兌付，實現(xiàn)“賣者盡責(zé)”與“買者自負”有機統(tǒng)一，推動銀行理財健康可持續(xù)發(fā)展。

　　支持實體方向不變　綠色理財大勢所趨

　　2021年上半年，銀行理財在穩(wěn)健轉(zhuǎn)型發(fā)展的同時，也通過多種途徑支持了我國實體經(jīng)濟發(fā)展。截至2021年6月底，銀行理財產(chǎn)品大力支持實體經(jīng)濟，其中投向債券類資產(chǎn)19.29萬億元、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)3.75萬億元、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)1.17萬億元，實現(xiàn)理財資金與實體經(jīng)濟融資需求有效對接。其中，理財產(chǎn)品投向綠色金融債券超800只，投資規(guī)模超2000億元。

　　具體來看，上半年，銀行理財通過認購綠色債券、投資符合ESG（環(huán)境、社會和治理）股票、創(chuàng)新非標投資模式等多種資產(chǎn)配置方式，參與塑造和完善ESG投資體系，助力我國碳達峰、碳中和目標實現(xiàn)?！秷蟾妗凤@示，上半年理財市場新發(fā)ESG主題理財產(chǎn)品18只，累計募集資金超100億元。截至2021年6月底，全市場ESG主題理財產(chǎn)品存續(xù)余額超400億元，較年初增長約50%，同比增長超2.14倍；投向綠色債券超800只，投資規(guī)模超2000億元，較年初增長16.79%，同比增長26.46%，為我國綠色產(chǎn)業(yè)提供了有力的資金支持，在實現(xiàn)財務(wù)回報投資目標外，兼具社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展等多層目標。

　　《報告》預(yù)計，在構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，未來經(jīng)濟動能將由傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)、先進制造、基礎(chǔ)設(shè)施等需要長期資金支持的領(lǐng)域，作為我國金融市場上的重要資金來源，銀行理財在國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上將有新作為。