養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)日前正式開(kāi)啟。作為首批四家養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一的光大理財(cái)，其首款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品——“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”于2021年12月6日已正式面向青島地區(qū)銷售，第二款5年期封閉式產(chǎn)品“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第1期”產(chǎn)品于2022年初也已完成銷售，均受到投資者的歡迎。

　　養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)具備哪些特性？光大理財(cái)在養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品體系規(guī)劃方面有何布局？就上述問(wèn)題，光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng)日前接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪。張旭陽(yáng)表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品定位為長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠理財(cái)，作為試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，最重要的還是靠產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資能力的提升去吸引投資者，調(diào)動(dòng)廣大投資者對(duì)中長(zhǎng)期限的預(yù)防性投資需求，通過(guò)中長(zhǎng)期的策略安排，幫助投資者共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

　　“真”養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)具備三特性

　　銀保監(jiān)會(huì)2021年9月發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，工銀理財(cái)在武漢市和成都市，建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳市，光大理財(cái)在青島市開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)揭開(kāi)序幕。

　　張旭陽(yáng)表示，本次養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)是金融監(jiān)管部門深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)共同富裕的重要舉措之一。過(guò)去行業(yè)中也有以“養(yǎng)老”命名的理財(cái)產(chǎn)品，但2020年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)清理名不符實(shí)的帶有“養(yǎng)老”字樣的理財(cái)產(chǎn)品，意在使養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品潔凈起步。

　　他說(shuō)，四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正式發(fā)行的以“養(yǎng)老理財(cái)”冠名的“真”養(yǎng)老主題產(chǎn)品，將主要體現(xiàn)為“長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠”三個(gè)特性。所謂“長(zhǎng)期”，是指可通過(guò)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品調(diào)動(dòng)起投資者中長(zhǎng)期的預(yù)防性投資需求，通過(guò)中長(zhǎng)期的策略安排，發(fā)揮銀行理財(cái)多資產(chǎn)、多策略配置的優(yōu)勢(shì)，讓投資者獲得長(zhǎng)期可持續(xù)的投資回報(bào)。所謂“穩(wěn)健”，是指在產(chǎn)品管理上，設(shè)計(jì)有更加健全的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，采取非母行第三方獨(dú)立托管等措施。所謂“普惠”，是指設(shè)定產(chǎn)品低起投金額與最高投資額，設(shè)置最優(yōu)費(fèi)率，覆蓋更廣大投資者，踐行共同富裕理念。

　　他說(shuō)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，養(yǎng)老理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)與養(yǎng)老基金的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF（基金中的基金）和養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF較為相似。但因養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠”的三個(gè)特性，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品會(huì)更加匹配投資者的生命周期和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求。

　　陸續(xù)實(shí)現(xiàn)四種類型產(chǎn)品全面布局

　　作為首批試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)之一，光大理財(cái)在養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品體系規(guī)劃方面，重點(diǎn)布局了兩條產(chǎn)品線。一是封閉式產(chǎn)品，采用5年封閉形態(tài)設(shè)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)，參考海外成熟模式及國(guó)內(nèi)公募基金“目標(biāo)日期”的投資策略，充分發(fā)揮銀行理財(cái)大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)，根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際，通過(guò)資產(chǎn)配置“倒U型下滑曲線”的設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)“老有所依”的投資愿景；同時(shí)為滿足客戶的流動(dòng)性需求，光大理財(cái)將增加定期分紅機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)季度、半年分紅。二是開(kāi)放式產(chǎn)品，該類產(chǎn)品在產(chǎn)品形態(tài)設(shè)計(jì)上將覆蓋三種設(shè)計(jì)理念：第一，按照定期開(kāi)放，每筆投資資金最低持有5年形態(tài)進(jìn)行設(shè)計(jì)；第二，產(chǎn)品成立1年以內(nèi)定期開(kāi)放，產(chǎn)品成立滿1年后，封閉運(yùn)作；第三，按照每月定期定額投資形式設(shè)計(jì)產(chǎn)品，最少定投60期，引導(dǎo)投資者定投至60周歲?！肮獯罄碡?cái)將在2022年上半年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老理財(cái)四種類型的全面布局?！睆埿耜?yáng)表示。

　　談及光大理財(cái)在養(yǎng)老金融方面的特色和優(yōu)勢(shì)時(shí)，張旭陽(yáng)表示，首先，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投研能力方面得到了市場(chǎng)和投資者的一致認(rèn)可。其次，依托光大集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同賦能。光大理財(cái)通過(guò)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)串聯(lián)起集團(tuán)旗下大健康平臺(tái)生態(tài)圈的相關(guān)企業(yè)，圍繞金融、康養(yǎng)和醫(yī)療相結(jié)合，真正打造出全鏈條產(chǎn)品。

　　增強(qiáng)與廣大投資人投資理念互動(dòng)

　　張旭陽(yáng)特別指出，希望投資者可以轉(zhuǎn)變觀念，養(yǎng)老理財(cái)針對(duì)的不僅是老年人客群，并不是“老年人才需要購(gòu)買養(yǎng)老理財(cái)”，也不是退休了再去做養(yǎng)老規(guī)劃。養(yǎng)老規(guī)劃越早越好，即使是年輕時(shí)候少積累一些，但也要開(kāi)始積累?！巴顿Y者需要靠養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品獲得穩(wěn)健的長(zhǎng)期可持續(xù)投資收益，幫助解決養(yǎng)老第三支柱問(wèn)題?！?/p>

　　談及養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)，張旭陽(yáng)說(shuō)，所有的困難都來(lái)自能力，要將投資者的生命周期和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求相匹配，通過(guò)投資者教育，增強(qiáng)與廣大投資人投資理念的互動(dòng)。要引導(dǎo)投資人的投資偏好從現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、短期限產(chǎn)品不斷過(guò)渡到長(zhǎng)期限產(chǎn)品，為投資管理人打開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算?！耙?yàn)槠谙拊蕉?，可選配置越有限，對(duì)于長(zhǎng)期限產(chǎn)品，管理人可以更富有彈性地靈活配置資產(chǎn)。這樣才能跟上中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，讓投資者有穩(wěn)定的獲得感?！?/p>

　　張旭陽(yáng)說(shuō)，作為養(yǎng)老理財(cái)?shù)脑圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)，最重要的還是靠產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資能力的提升去吸引投資者，調(diào)動(dòng)廣大投資者對(duì)中長(zhǎng)期限的預(yù)防性投資需求，通過(guò)中長(zhǎng)期的策略安排，幫助投資者共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。光大理財(cái)有能力，也有責(zé)任做好本次試點(diǎn)。