北交所的設(shè)立是中國資本市場(chǎng)改革的重大突破，對(duì)于踐行國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、完善多層次資本市場(chǎng)體系、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

　　全國政協(xié)委員、中信集團(tuán)黨委副書記、副董事長兼總經(jīng)理奚國華在2022年全國兩會(huì)期間建議，從優(yōu)化申購模式、引入增量資金、創(chuàng)新交易機(jī)制和明確公眾公司法律地位等四個(gè)方面進(jìn)一步深化改革，提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力。

　　奚國華介紹說，北交所擬上市公司在新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節(jié)要求投資者在申購前全額預(yù)繳申購資金，與滬深證券交易所的信用申購相比，北交所的發(fā)行申購凍結(jié)資金量大、時(shí)間長，投資者資金使用效率較低，特別是在多只股票集中發(fā)行期間，會(huì)給投資者參與發(fā)行認(rèn)購帶來影響，不利于投資者參與新股發(fā)行認(rèn)購工作，網(wǎng)上凍結(jié)大量資金也在一定程度上影響宏觀調(diào)控效果。

　　為此，他建議將北交所新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節(jié)的申購模式由全額預(yù)交款申購調(diào)整為信用申購，提高投資者的資金使用效率。

　　交易活躍度也有待提高。在奚國華看來，北交所上市公司具有行業(yè)新、階段早、市值小等特點(diǎn)。從世界各大交易所以往運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，小市值公司交易流動(dòng)性相對(duì)較差，需要針對(duì)性地創(chuàng)新交易制度。同時(shí)，北交所目前交易成本相對(duì)較高，在一定程度上影響了各類投資者的積極性。

　　“建議北交所推出做市交易制度，形成競價(jià)交易與做市交易并存的混合制度體系；通過減稅降費(fèi)等方式，吸引各類投資者參與市場(chǎng)交易并逐步優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)?！鞭蓢A稱。

　　除了創(chuàng)新交易機(jī)制，他還認(rèn)為要引入增量資金，創(chuàng)造條件吸引各類機(jī)構(gòu)投資者。

　　“公募基金、保險(xiǎn)公司等大型機(jī)構(gòu)投資人雖有意向參與北交所，但真正投入的資源和資金還不夠多?！鞭蓢A建議加快推出北交所指數(shù)基金，鼓勵(lì)基金管理人發(fā)行特色基金產(chǎn)品，并在新發(fā)行的特色基金產(chǎn)品中配置一定比例的指數(shù)基金或北交所股票；對(duì)于投資北交所的各類資管產(chǎn)品給予審批備案的綠色通道，推動(dòng)擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模。

　　值得注意的是，提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)能力，創(chuàng)造良好的法制環(huán)境至關(guān)重要。

　　奚國華提出，在公司法中引入公眾公司概念，明確公眾公司和非公眾公司的法律地位，并突出二者的差異性。

　　他解釋說，新三板掛牌公司作為非上市公眾公司的典型代表，與上市公司同樣接受中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。目前公眾公司的概念已被廣泛使用，但缺乏直接的法律規(guī)定。從法律銜接看，新證券法中已經(jīng)引入了非上市公眾公司的概念，與上市公司并列使用，在信息披露、法律責(zé)任等方面的要求與上市公司基本相同。同為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)法律制度的公司法有必要相應(yīng)予以明確。

　　在為北交所建言獻(xiàn)策同時(shí)，中信集團(tuán)也發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，積極參與北交所建設(shè)。截至2021年底，中信銀行在作為北交所主要服務(wù)對(duì)象的國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)領(lǐng)域合作覆蓋率超過了37%，中信建投證券和中信證券已合計(jì)保薦16家企業(yè)登陸北交所。

　　奚國華表示，中信將一如既往全力參與北交所建設(shè)，踐行金融央企責(zé)任，和社會(huì)各界一起努力，共同將北交所打造成服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，讓資本市場(chǎng)成為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的助推器。

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