截至2022年4月30日，除未來股份等4家公司外，滬市主板1667家上市公司全部完成2021年年度報告披露。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”開局之年，在國家政策的有力支持下，滬市公司克服多重不利因素影響，整體經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長，在穩(wěn)經(jīng)濟、促就業(yè)、保民生中發(fā)揮了重要作用，成為我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復的“基本盤”。

　　總體業(yè)績保持穩(wěn)定增長 7成公司超疫前水平

　　2021年，滬市主板公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入47.07萬億元，同比增長18%，占全國GDP總額超4成；實現(xiàn)歸母凈利潤4.04萬億元、扣非后凈利潤3.81萬億元，同比分別增長23%、28%，3項主要指標兩年復合增長率分別達10%、10%、9%，保持持續(xù)恢復態(tài)勢。

　　從盈虧面看，1451家公司實現(xiàn)盈利，占比87%；1371家公司實現(xiàn)主業(yè)盈利，占比82%；逾8成公司營業(yè)收入規(guī)模擴大，逾6成公司凈利潤實現(xiàn)增長。對比新冠肺炎疫情前2019年，超7成公司營業(yè)收入、6成公司凈利潤實現(xiàn)增長。

　　分季度看，第一季度至第四季度收入同比增速分別為26%、22%、14%、9%，凈利潤同比增速分別為45%、42%、2%、10%。變化趨勢顯示，第三季度業(yè)績增速出現(xiàn)放緩，但第四季度有所改善，收入環(huán)比增加9.1個百分點。這其中，降稅減費效應逐步顯現(xiàn)，2021年滬市主板實體企業(yè)合計支付稅費2.14萬億元，占營業(yè)收入比重為5.7%，同比減少0.3個百分點。

　　結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級 國企民企均衡發(fā)展

　　在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略雙輪驅(qū)動下，滬市主板上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2021年，實體類公司業(yè)績增長強勁，共實現(xiàn)營業(yè)收入37.61萬億元、歸母凈利潤1.81萬億元、扣非后凈利潤1.59萬億元，同比分別增長21%、44%、62%，遠高于滬市主板整體水平。其中，制造業(yè)在整體業(yè)績中的占比持續(xù)增加，對滬市凈利潤的貢獻同比增加2.2個百分點，以電氣設備、醫(yī)藥制造、航空航天為代表的高技術產(chǎn)業(yè)凈利潤兩年平均增長率達到15%，高于整體增速5.5個百分點。此外，第三產(chǎn)業(yè)逐步恢復，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，在實體企業(yè)利潤中的貢獻占比增長2.6個百分點。

　　國企民企方面，滬市主板國企2021年合計貢獻營業(yè)收入38.90萬億元、歸母凈利潤3.56萬億元，同比分別增長18%、21%。其中，國務院國資委下屬央企上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入19.69萬億元、凈利潤0.97萬億元，同比分別增長22%、41%，高質(zhì)量發(fā)展勢頭更加明顯。與之相比，民營企業(yè)顯示出更快的業(yè)績增長速度。2021年滬市主板民營企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入8.17萬億元，凈利潤0.47萬億元，同比增速分別達15%、49%。

　　逾7成行業(yè)業(yè)績增長 2成行業(yè)尚待修復

　　2021年，滬市主板所有大類行業(yè)均實現(xiàn)盈利，逾7成行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長，逾4成行業(yè)利潤同比增幅超30%，近8成行業(yè)盈利超2019年同期水平，但也有2成行業(yè)仍處于恢復中。

　　上游周期性行業(yè)在經(jīng)濟復蘇、需求回升及原材料價格上升的帶動下，盈利普遍好轉(zhuǎn)。石油開采業(yè)凈利潤增長超2倍，有色金屬礦采選業(yè)利潤實現(xiàn)翻番增長，煤炭行業(yè)凈利潤同比增長87%。第四季度在穩(wěn)供保價背景下，相關行業(yè)凈利潤出現(xiàn)一定回落，環(huán)比分別下降32%、23%、15%。

　　中游制造業(yè)根據(jù)所處產(chǎn)業(yè)鏈位置不同，業(yè)績出現(xiàn)一定分化。位于產(chǎn)業(yè)鏈前端的化工、鋼鐵行業(yè)凈利潤增速分別達135%、92%；位于產(chǎn)業(yè)鏈中后端的行業(yè)受下游需求動力不同影響，材料價格傳導程度出現(xiàn)差異，部分公司面臨較大的成本上浮壓力。通用設備、專用設備行業(yè)營業(yè)收入雖保持穩(wěn)定增長（同比增幅11%和14%），但凈利潤均出現(xiàn)負增長。計算機制造業(yè)則充分受益下游電子元器件需求提升，凈利潤同比增長20%，較2019年增長50%。電氣機械受益新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，凈利潤同比增長27%，較2019年增長80%。

　　下游終端消費行業(yè)整體有所復蘇，但在多重因素擾動下，部分行業(yè)仍然面臨階段性困難。人員流動密集型行業(yè)在做好疫情防控的同時，積極改善經(jīng)營，住宿餐飲業(yè)大幅扭虧，批發(fā)零售、文體娛樂業(yè)凈利潤同比分別增長55%、1.19倍。醫(yī)藥制造業(yè)受國內(nèi)外疫苗、檢測試劑需求較大等因素拉動，整體凈利潤增長近5倍。家電行業(yè)中新興品類家電與傳統(tǒng)家電均有明顯增長，凈利潤同比增加34%。汽車制造業(yè)在材料價格上漲、缺芯等因素影響下，凈利潤下滑3%。航空運輸業(yè)則尚未實現(xiàn)扭虧，業(yè)績修復仍然存在不確定性。

　　創(chuàng)新投入不斷加碼 轉(zhuǎn)型升級加速推進

　　2021年，滬市主板公司借助高研發(fā)投入，引領創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的力度進一步增強。數(shù)據(jù)顯示，實體公司研發(fā)強度連續(xù)3年保持正向增長，全年研發(fā)投入金額合計7006億元，同比增長26%。其中，107家公司研發(fā)投入超過10億元，中國建筑、上汽集團、中國移動等13家公司研發(fā)投入超過100億元。86家公司研發(fā)強度超10%，推動國產(chǎn)替代不斷提速，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)工藝革新數(shù)字化智能化水平穩(wěn)步推進?？萍紕?chuàng)新中，股權激勵運用更為普遍。滬市主板公司全年推出股權激勵和員工持股計劃草案323單，同比大幅增長81%，覆蓋激勵對象10.8萬人，同比增長44%。其中，國有企業(yè)股權激勵參與度提升14%。醫(yī)藥生物、化工、汽車制造、電子設備等技術創(chuàng)新引領型公司占比近4成。

　　與此同時，上市公司借助并購重組實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的步伐也在加快。2021年，滬市主板有60余家公司披露重大資產(chǎn)重組方案，涉及交易金額近1300億元，新能源發(fā)電、環(huán)保水務、計算機通訊、半導體材料等新興行業(yè)占比超過4成。典型案例包括，長江電力通過發(fā)行股份及定向可轉(zhuǎn)債方式，收購烏東德和白鶴灘兩座水電站，聚焦低碳清潔能源，進一步提升上市公司水電裝機容量，鞏固世界水電行業(yè)巨擘地位；安德利通過并購完成從傳統(tǒng)的百貨零售行業(yè)向電池行業(yè)的轉(zhuǎn)型，快速切入高成長賽道；中國能建換股吸收合并葛洲壩，既解決了同業(yè)競爭問題，也縮短了管理鏈條，提升經(jīng)營效率；動力新科置入重型卡車及柴油發(fā)動機資產(chǎn)，形成“重型卡車+動力總成”一體化發(fā)展格局。

　　現(xiàn)金分紅創(chuàng)歷史新高 業(yè)績說明會漸成常態(tài)

　　滬市主板公司實現(xiàn)業(yè)績增長的同時，更加重視用真金白銀回饋投資者。全年共有1221家公司推出分紅方案，占全部盈利公司家數(shù)的84%，現(xiàn)金分紅總額接近1.48萬億元，較2020年大幅增長26%。從比例看，903家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%，占比74%，696家公司連續(xù)3年分紅比例超30%，約203家公司連續(xù)3年分紅比例超50%。從金額看，157家公司派現(xiàn)10億元以上，26家派現(xiàn)100億元以上。從股息率看，主板公司股息率均值連年增長，以年末收盤價為基準，2021年平均股息率1.44，同比增長8%，有94家公司股息率超過5%，涉及銀行、交運、采掘等行業(yè)公司，有20家公司連續(xù)3年股息率均超過5%。同時，股票回購力度進一步加大，全年共有150余家次公司實施回購，完成回購金額合計約440億元。其中，約9成公司回購用途為實施股權激勵或員工持股計劃，彰顯公司對長期內(nèi)在價值的堅定信心。

　　另一方面，越來越多的公司直面投資者，采取多種創(chuàng)新方式主動交流公司情況。進入年度報告期以來，滬市主板預計將有1600余家公司召開業(yè)績說明會，實現(xiàn)召開數(shù)量“全覆蓋”。為提升互動效果和投資者獲得感，滬市主板公司充分利用數(shù)字化技術，直觀展示公司經(jīng)營及業(yè)績情況。其中，超6成公司制作可視化年度報告短視頻或長圖文，中國聯(lián)通、貴州茅臺等公司采用“云參觀”形式帶領投資者走進公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)場。圍繞業(yè)績說明會6大“主題周”，專業(yè)分析師開展12期行業(yè)解讀系列節(jié)目，投資者對行業(yè)和公司的理解更加深入。召開過程中，上市公司董事長、總經(jīng)理等核心管理層出席交流，專業(yè)分析師深度引領，中小投資者廣泛參與，在已召開的600余場業(yè)績說明會中，各類投資者累計參與量超過千萬人次。

　　投資力度不減 出口保持增長

　　2021年，滬市主板實體企業(yè)整體融資規(guī)模約11.27萬億元。其中，直接融資規(guī)模1.5萬億，同比增長3%。全年新增上市公司87家，首發(fā)融資1625億元，同比增加35%；非公開發(fā)行市場活躍度持續(xù)提升，發(fā)行家次同比增長64%至138家，募資總額2519億元；可轉(zhuǎn)債募資總額1631億元，同比增幅19%。債券融資方面，上交所債券市場發(fā)揮積極作用，2021年全年為滬市上市實體公司發(fā)債融資約2600億元。

　　穩(wěn)定的融資渠道進一步增強了企業(yè)的投資信心。2021年，滬市實體類公司長期資產(chǎn)投資規(guī)模2.55萬億元，同比增長5%。其中，制造業(yè)投資規(guī)模0.68萬億元，同比增長26%，高于實體企業(yè)投資增速21個百分點。高技術產(chǎn)業(yè)投資增勢喜人，266家高技術產(chǎn)業(yè)公司投資規(guī)模0.2萬億元，同比增幅達35%，高于實體企業(yè)投資增速30個百分點。建筑材料、電子設備、電氣設備同比增幅分別達50%、47%、38%，保持在較高水平。此外，機械設備、汽車制造業(yè)投資分別增加28%、26%，保持較快增長。

　　依托國內(nèi)穩(wěn)定的供應體系，滬市主板120余家出口型相關企業(yè)凈利潤合計602億元，同比增長38%。其中，對出口依賴度較大的紡織服裝業(yè)凈利潤實現(xiàn)同比增速15%；與出口直接相關的港口類公司貨運也有所增長，上港集團、寧波港、青島港三大港口公司合計完成貨物吞吐量約21億噸，完成集裝箱吞吐量約10505萬標箱，同比分別增長4%、8%。

　　穩(wěn)就業(yè)作用明顯 惠民生效果顯現(xiàn)

　　滬市主板公司在穩(wěn)就業(yè)方面繼續(xù)發(fā)揮應有作用。2021年，新增員工人數(shù)約24萬人，整體就業(yè)人數(shù)達1670萬人，占全國就業(yè)人員數(shù)量比重2.22%，高于2020年的2.19%。以GDP占比測算，間接帶動就業(yè)人口在2億人以上，占全國就業(yè)人口比重近3成。其中，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)占比34%，同比增長4%，增幅居各行業(yè)前列。汽車設備、醫(yī)藥、計算機通信、電氣機械設備等行業(yè)員工規(guī)模均超40萬人次，穩(wěn)增長與穩(wěn)就業(yè)互促共進。

　　此外，面對材料價格上漲和疫情壓力，一批關乎國計民生的滬市主板公司積極配合穩(wěn)供保價，通過內(nèi)部挖潛力、降成本、提效益，全力做好民生保障。在毛利率承壓的情況下，食品制造業(yè)、飲料制造業(yè)費用率分別壓縮2.9個、0.7個百分點。批發(fā)零售、交運倉儲、住宿餐飲等行業(yè)搭載著百姓出行和消費的基本需求，克服疫情擾動影響，實現(xiàn)費用率同比分別降低0.8個、1.0個、3.8個百分點，維持服務價格運行在合理區(qū)間。面對較大的成本上行壓力，電熱燃水生產(chǎn)業(yè)努力壓縮各項費用，費用率同比減少0.2個百分點，保障基礎能源穩(wěn)定運行。大唐發(fā)電、華能國際、華電國際、國電電力、上海電力五大火電公司頂壓前行，累計完成發(fā)電量1.48萬億千瓦時，同比增長9%。以中國鐵建、中國中鐵為代表的基建行業(yè)，則發(fā)揮自身優(yōu)勢，持續(xù)加大普惠性、基礎性、兜底性民生建設力度，在云南、貴州等地實現(xiàn)鐵路、公路、房建、水利等基礎工程建成運營，為當?shù)厝罕姼纳粕?、便利出行貢獻力量。

　　ESG信息披露大幅增長 支持脫貧攻堅持續(xù)鞏固

　　2021年，滬市主板公司貫徹落實雙碳目標，綠色發(fā)展取得積極進展。770余家公司披露2021年ESG報告、可持續(xù)發(fā)展報告或社會責任報告，ESG披露數(shù)量創(chuàng)歷史新高。約970家公司在年度報告中主動展示為減少碳排放所采取的措施及效果。數(shù)據(jù)顯示，近1300家公司已建立環(huán)境保護相關機制，共投入環(huán)保資金1692億元；約1200家公司采取減碳措施，合計減少排放二氧化碳當量約10080萬噸，環(huán)保投入及減排力度較上年均大幅增長。鋼鐵、化工、煤碳、電力等重點行業(yè)公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、革新工藝技術、健全監(jiān)測機制等方式深入踐行綠色發(fā)展理念。如，華能國際大力推進光伏、風電等新能源項目的開發(fā)建設，報告期低碳清潔能源裝機容量占比提升至22%；中國神華建立健全氣候風險識別體系，制定碳排放管理目標并按年度檢視排放進展；寶鋼股份提升減碳工藝技術，籌建百萬噸級、具備全氫工藝試驗條件的氫基豎爐，未來產(chǎn)線碳排放較長流程將降低90%以上。

　　在積極履行社會責任過程中，滬市主板公司響應國家號召，通過參與定點幫扶和社會力量幫扶，積極支持脫貧攻堅成果持續(xù)鞏固，為鄉(xiāng)村振興建設積勢蓄力。2021年滬市主板公司共投入扶貧資金及物資近521億元，其中550余家公司響應國家鄉(xiāng)村振興重點幫扶號召，積極開展產(chǎn)業(yè)扶貧項目，支持貧困縣發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)；近千家公司通過定點幫扶、勞務協(xié)作、消費扶貧、教育脫貧等其他方式積極貢獻力量。

　　機構(gòu)投資者占比逐年提升 市場結(jié)構(gòu)更加合理

　　2021年，滬市主板公司股票交易持續(xù)保持較高的交易活躍度，全年成交量8.36萬億股，同比增長27%，成交額約103.07萬億元，同比增長34%，基于自由流通股本的年平均換手率均值約3.72，與2020年基本持平。其中，藍籌公司交易規(guī)模持續(xù)增長，頭部公司交易活躍度顯著提升，年末市值500億以上的公司全年成交額超過50萬億元，交易金額占比接近一半，同比增長55%，中遠海控、隆基股份等7家公司全年成交額均超過萬億元。

　　活躍度增長的同時，機構(gòu)投資者占比也進一步提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，專業(yè)機構(gòu)投資者在滬市主板公司流通股中的持股市值約10萬億元，同比增長近25%；交易占比約35%，同比增加約7個百分點；全年日均成交金額3301億元，同比增加1475億元，增幅達81%。其中，基金類投資者（公募及私募基金）持有市值4.6萬億元，同比增長77%；持股占比約10%，同比增加3個百分點；全年日均成交金額1993億元，同比增長95%。

　　風險化解成效明顯 退市制度執(zhí)行有力

　　在中國證監(jiān)會的推動和指導下，滬市主板公司整體風險進一步收斂，夯實了高質(zhì)量發(fā)展的基礎。“清欠解?！狈矫妫瑴兄靼迦暧?0余家公司解決資金占用問題，累計金額780余億元；20余家公司解決違規(guī)擔保問題，累計金額620余億元。2021年年度報告期間，滬市主板新增發(fā)現(xiàn)存在占用擔保的公司家數(shù)較2020年減少約6成。股權質(zhì)押方面，2021年末，滬市主板存在股票質(zhì)押的公司家數(shù)較年初減少逾50家，高比例質(zhì)押公司數(shù)量較年初下降逾3成，較最高峰減少2/3；年末質(zhì)押待償還余額7806億元，較年初減少515億元；市場整體履約擔保較年初提高逾16個百分點，違約風險明顯緩釋。

　　2022年，退市新規(guī)集中顯效。截至目前各類退市預計21家。其中，預計17家公司觸及財務類退市指標將被終止上市，這里面有 9家公司觸及“扣非凈利潤+營業(yè)收入”財務類組合指標。此外，退市新億觸及重大違法退市，還有安德利和*ST廣珠等3家公司通過重組、主動退市等多元化渠道退出。截至目前，退市數(shù)量已較2021年增長50%，其中強制退市增長125%，退市風險警示公司的退市率約達45%。另有13家公司觸及*ST情形、28家公司觸及ST情形，上市公司優(yōu)勝劣汰的良性機制正在形成。

　　2022年第一季度業(yè)績承壓 復工復產(chǎn)有序推進

　　2021年，在整體向好的格局下，受內(nèi)外部環(huán)境變化和局部疫情反復等因素影響，各行業(yè)、企業(yè)恢復程度仍然存在不均衡情況，部分企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。滬市主板有216家公司虧損，合計虧損金額2505億元，與2020年基本持平。房地產(chǎn)、航空運輸、火電企業(yè)階段性經(jīng)營壓力較為明顯，合計虧損1439億元。此外，制造業(yè)雖有所恢復，但受原材料價格上漲影響，汽車制造、橡膠制品業(yè)、木材加工業(yè)等2成細分行業(yè)凈利潤尚未修復至疫情前水平。

　　2022年第一季度，滬市主板公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.03萬億元，凈利潤1.13萬億元，扣非后凈利潤1.08萬億元，同比增幅分別為12%、8%、10%。受疫情等多重因素影響，308家公司出現(xiàn)虧損，625家公司利潤同比下滑，虧損和下滑家數(shù)合計占比56%，占比較去年同期有所擴大。其中，少量公司受疫情影響出現(xiàn)暫時性停工停產(chǎn)。汽車、計算機通信等行業(yè)受產(chǎn)業(yè)鏈供應受限等影響，產(chǎn)能利用率出現(xiàn)階段性下降，第一季度利潤同比下滑17%、14%。

　　據(jù)了解，截至4月末，在各項政策有力推動下，前期受困疫情停工的公司，已有逾7成開始復產(chǎn)復工，整體企穩(wěn)態(tài)勢較為明確。

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