中國郵政儲(chǔ)蓄銀行全資控股子公司中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司（下稱“郵惠萬家銀行”）日前開業(yè)。這是繼百信銀行后，我國第二家開始正式運(yùn)營的獨(dú)立法人直銷銀行。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前已發(fā)起設(shè)立和正在設(shè)立過程中的獨(dú)立法人直銷銀行，其共性在于強(qiáng)調(diào)線上化、數(shù)字化經(jīng)營，與此同時(shí)，不同的股東背景也決定了差異化定位。長期來看，直銷銀行子公司運(yùn)營將是一種趨勢。不過，短期內(nèi)其盈利可持續(xù)性尚需進(jìn)一步觀察。

　　第二家開業(yè)運(yùn)營

　　中國郵政儲(chǔ)蓄銀行全資控股子公司中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司（下稱“郵惠萬家銀行”）日前開業(yè)。記者從郵儲(chǔ)銀行獲悉，郵惠萬家銀行致力于“服務(wù)‘三農(nóng)’、助力小微、普惠大眾”，打造一家輕型智慧銀行，重點(diǎn)構(gòu)建場景金融、普惠信貸、大眾財(cái)富和數(shù)字鄉(xiāng)村四大業(yè)務(wù)平臺(tái)。郵惠萬家銀行將與郵政集團(tuán)、郵儲(chǔ)銀行建立協(xié)同發(fā)展模式，更好地滿足縣域地區(qū)多樣化、多層次的金融需求。郵惠萬家銀行董事長梁世棟介紹，在產(chǎn)品層面，中化農(nóng)資貸、理財(cái)超市、數(shù)字銀行卡等首批產(chǎn)品已正式上線。

　　郵惠萬家銀行的開業(yè)意味著我國第二家獨(dú)立法人直銷銀行開始運(yùn)營。直銷銀行是指幾乎不設(shè)立實(shí)體業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、ATM、電子郵件、移動(dòng)終端等遠(yuǎn)程實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)中心與終端客戶直接進(jìn)行業(yè)務(wù)往來的銀行。我國直銷銀行數(shù)量已過百家，但多數(shù)是作為商業(yè)銀行的二級部門存在，未實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營。2016年12月，由中信銀行與百度公司聯(lián)合發(fā)起的首家獨(dú)立法人直銷銀行——百信銀行獲批開始籌建，并于2017年11月正式開業(yè)。2020年12月，招商拓?fù)溷y行獲批籌建，該行由招商銀行和京東數(shù)科旗下全資子公司共同籌建，目前尚未獲批開業(yè)。

　　獨(dú)立法人直銷銀行的最大特點(diǎn)和優(yōu)勢是“獨(dú)立性”。中國政法大學(xué)法治與可持續(xù)研究中心副主任車寧表示，直銷銀行的優(yōu)勢在于運(yùn)營上的輕型化和業(yè)務(wù)上的具象化，能夠以更敏捷、輕盈的模式來推進(jìn)銀行在特定時(shí)間的某類重點(diǎn)業(yè)務(wù)。相較于非法人直銷銀行，獨(dú)立法人直銷銀行設(shè)立雖然投入成本和資源更多，但能更有效地實(shí)現(xiàn)上述兩個(gè)目的。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛也認(rèn)為，獨(dú)立法人直銷銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展模式、核心系統(tǒng)、人員管理、激勵(lì)約束機(jī)制等都是獨(dú)立的，這種獨(dú)立性是其最大優(yōu)勢?！皣写笮羞x擇設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行，實(shí)際上是在傳統(tǒng)銀行體外孵化一個(gè)不同于原來母體形式的新增長點(diǎn)，以更好應(yīng)對未來金融服務(wù)‘線上化’和‘?dāng)?shù)字化’趨勢?！彼f。

　　實(shí)現(xiàn)差異化定位

　　“目前已發(fā)起設(shè)立和正在設(shè)立過程中的獨(dú)立法人直銷銀行，共性在于強(qiáng)調(diào)線上化、數(shù)字化經(jīng)營，差異化一方面在于母行及母公司所給予的先天資源稟賦，另一方面在于設(shè)立時(shí)所賦予的經(jīng)營和探索使命?！避噷幈硎?。

　　從共性來看，獨(dú)立法人直銷銀行注重?cái)?shù)字化手段的應(yīng)用，技術(shù)團(tuán)隊(duì)人員比例也大幅高于傳統(tǒng)商業(yè)銀行。

　　據(jù)梁世棟介紹，郵惠萬家銀行構(gòu)建了具有數(shù)字銀行特征的以微服務(wù)和分布式生態(tài)為主的技術(shù)體系，投產(chǎn)了包括核心系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)、統(tǒng)一支付系統(tǒng)等13個(gè)信息系統(tǒng)，支持應(yīng)用、數(shù)據(jù)庫分布式部署，具備靈活的可擴(kuò)展性。截至目前，郵惠萬家銀行員工中六成以上為科技或數(shù)據(jù)人員，近九成擁有金融或科技行業(yè)從業(yè)背景。百信銀行年報(bào)也顯示，2021年，百信銀行持續(xù)加大金融科技投入，全年科技投入占比超過50%，科技人才占比超過60%。

　　易觀分析金融行業(yè)高級分析師蘇筱芮指出，不同背景的獨(dú)立法人直銷銀行，股東能夠?yàn)槠鋷淼募夹g(shù)、渠道、運(yùn)營、資金等資源等各不相同，差異化定位一方面能夠充分發(fā)揮自有資源優(yōu)勢，另一方面也可以使得直銷銀行打造自身特色業(yè)務(wù)，有助于長遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，“郵惠萬家”是“優(yōu)惠萬家”的諧音，帶有濃濃的鄉(xiāng)土氣息，契合其服務(wù)“三農(nóng)”、小微的主要定位。郵惠萬家銀行最大的優(yōu)勢是母行資源，最大的挑戰(zhàn)是如何整合母行資源。母行子行聯(lián)動(dòng)、線上線下協(xié)同，任重道遠(yuǎn)。

　　盈利可持續(xù)性尚待觀察

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)獨(dú)立法人直銷銀行數(shù)量較少，運(yùn)營模式尚在進(jìn)一步探索中。根據(jù)金融管理部門人士此前的表態(tài)，其對探索不同形式的直銷銀行子公司試點(diǎn)經(jīng)營模式持肯定態(tài)度。

　　那么，未來是否會(huì)有更多獨(dú)立法人直銷銀行出現(xiàn)呢？

　　畢馬威中國銀行業(yè)服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，直銷銀行對于母行最為重要的功能是實(shí)現(xiàn)線上、線下協(xié)同，以爭取長尾客戶和年輕客戶群體，深度介入消費(fèi)金融和小微金融，從技術(shù)層面助力產(chǎn)品定制化及客單價(jià)值提升，利用存量客戶實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的再一步布局。而隨著銀行服務(wù)的精細(xì)化布局，獨(dú)立法人直銷銀行將是一種趨勢。

　　曾剛也認(rèn)為，獨(dú)立法人直銷銀行可以彌補(bǔ)銀行線下網(wǎng)點(diǎn)的不足，對于一些線下網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不夠廣泛的全國性股份制銀行和不能線下異地經(jīng)營的城商行、農(nóng)商行，獨(dú)立法人直銷銀行的牌照具有較強(qiáng)吸引力。

　　在車寧看來，相當(dāng)多的銀行對獨(dú)立法人直銷銀行牌照都抱有興趣，并具有真實(shí)的業(yè)務(wù)需求。不過，未來獨(dú)立法人直銷銀行在發(fā)展中還需克服一些困難。一是業(yè)務(wù)與母行或母公司的配合問題。二是在一些需要探索的前沿業(yè)務(wù)領(lǐng)域，往往會(huì)遭遇盈利模式不具有持續(xù)性、嚴(yán)監(jiān)管以及合作伙伴的衍生風(fēng)險(xiǎn)等問題?！斑@兩者可能帶來盈利不及預(yù)期，或?qū)⒅萍s直銷銀行做優(yōu)做大做強(qiáng)?！?/p>

　　車寧判斷，直銷銀行的數(shù)量不會(huì)局限于當(dāng)下幾家。但短期來看，其發(fā)展盈利可持續(xù)性還值得觀察，短期內(nèi)數(shù)量不會(huì)有大的增長。

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