自4月《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布以來，養(yǎng)老目標(biāo)FOF備受投資者關(guān)注，公募基金也在加快布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，4月以來已有17只養(yǎng)老FOF成立。與此同時(shí)，還有易方達(dá)、銀華等多家基金公司養(yǎng)老FOF產(chǎn)品“在路上”。

　　以8月22日即將公開發(fā)售的易方達(dá)匯康穩(wěn)健養(yǎng)老FOF為例，該基金是一只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF，其目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)水平為穩(wěn)健，投資于權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)比例為25%（權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金以及權(quán)益類混合型基金），并根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況與市場環(huán)境進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，動(dòng)態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)的配置比例，對于權(quán)益類資產(chǎn)配置比例的上浮不超過5%，下浮不超過10%。為引導(dǎo)長期投資，發(fā)揮時(shí)間價(jià)值，該基金設(shè)置了最短一年的持有期。

　　記者獲悉，養(yǎng)老目標(biāo)FOF可分為養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF。其中，養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF基于投資者的退休日期而設(shè)計(jì)，隨著產(chǎn)品設(shè)定的退休日期臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，逐步增加固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)的投資比例。養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF則是基于事先設(shè)定好的風(fēng)險(xiǎn)等級水平，通過限制投資組合的權(quán)益類資產(chǎn)配置比例或是組合波動(dòng)率等方法，將基金整體風(fēng)險(xiǎn)控制在預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)范圍內(nèi)，使得FOF的風(fēng)險(xiǎn)收益特征保持相對穩(wěn)定。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月底，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF共102只，規(guī)模879億元，數(shù)量和規(guī)模均高于養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF。

　　從風(fēng)險(xiǎn)水平來看，目前市場上有保守、穩(wěn)健、平衡、積極等目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)水平的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，對應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)配置中樞整體來看依次增加。在規(guī)模分布方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，當(dāng)前市場上穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)FOF規(guī)模達(dá)到791億元，是全市場規(guī)模最大的養(yǎng)老目標(biāo)FOF品種；規(guī)模第二的平衡目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF僅有71億元；而保守和積極養(yǎng)老目標(biāo)FOF數(shù)量很少，兩者合計(jì)規(guī)模還不足20億元。

　　在歷史業(yè)績表現(xiàn)方面，穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)FOF風(fēng)險(xiǎn)收益比出色。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算，截至7月底，成立滿三年的穩(wěn)健目標(biāo)FOF和平衡目標(biāo)FOF風(fēng)險(xiǎn)收益比平均為1.27和0.96，分別高于Wind混合債券型二級基金指數(shù)的1.22和平衡混合型基金指數(shù)的0.71。養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF總規(guī)模為187.8億元，對成立滿三年的相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)行測算發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)日期為2035年、2040年、2045年、2050年的養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF風(fēng)險(xiǎn)收益比平均分別為0.87、0.78、0.96和0.76。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著政策加速落地，養(yǎng)老目標(biāo)基金或迎來新發(fā)展機(jī)遇。6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，提出在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，擬納入最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，易方達(dá)等公司的近百只產(chǎn)品有望納入。（完）

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