9月9日，最高人民檢察院聯(lián)合最高人民法院、公安部、中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布五宗證券犯罪典型案例。此次典型案例的發(fā)布，既是證監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)中辦、國辦聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，依法嚴(yán)厲查處證券犯罪案件，向市場明確傳遞零容忍信號的重要舉措，也是向市場揭示證券違法犯罪手段，普及證券法律法規(guī)知識，加強(qiáng)投資者教育與保護(hù)的重要方式。

　　亮明“零容忍”態(tài)度

　　這五宗典型案例分別為：馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場案，郭某軍等人違規(guī)披露、不披露重要信息案，姜某君、柳某利用未公開信息交易案，王某、李某內(nèi)幕交易案，鮮某背信損害上市公司利益、操縱證券市場案。上述案例覆蓋當(dāng)前證券犯罪的主要類型，彰顯依法從嚴(yán)、全鏈條打擊證券違法犯罪的態(tài)度，體現(xiàn)執(zhí)法司法部門行刑銜接配合成效。

　　據(jù)介紹，這批典型案例具有以下特點(diǎn)：

　　一是亮明“零容忍”懲治證券犯罪的決心態(tài)度。綜合運(yùn)用行政處罰、市場禁入、刑事制裁、民事賠償法律手段，以執(zhí)法司法實(shí)際行動(dòng)加大資本市場違法成本。依法嚴(yán)厲打擊“關(guān)鍵少數(shù)”，亦不放過在犯罪中起較大作用的一般財(cái)務(wù)人員。

　　二是突出保障資本市場深化改革中心工作。典型案例輻射證券違法犯罪高發(fā)領(lǐng)域與重點(diǎn)環(huán)節(jié)，覆蓋上市公司實(shí)控人、重大資產(chǎn)重組交易對手方、公私募基金從業(yè)人員、內(nèi)幕信息知情人等多元化主體。

　　三是彰顯證券行政執(zhí)法與刑事司法打擊合力。案件的成功突破，既取決于行政執(zhí)法人員的專業(yè)判斷、小心求證、細(xì)致工作，也得益于公安司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法手段措施與準(zhǔn)確適用法律。

　　四是兼顧釋法說理與引導(dǎo)宣傳的社會(huì)效果。典型案例在發(fā)揮正向聚焦、強(qiáng)化警示作用的同時(shí)，將為市場主體的行為后果提供穩(wěn)定的預(yù)期管理，有助于增強(qiáng)法治保護(hù)意識。

　　證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，堅(jiān)持“零容忍”的工作方針，不斷加強(qiáng)與公檢法機(jī)關(guān)的工作協(xié)同，依法嚴(yán)厲打擊證券違法犯罪活動(dòng)，充分發(fā)揮典型案件的示范教育作用，持續(xù)強(qiáng)化“嚴(yán)”的監(jiān)管氛圍，共同推動(dòng)形成崇法守信的良好資本市場生態(tài)。

　　證券違法行為呈現(xiàn)三大特點(diǎn)

　　在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上，最高人民檢察院第四檢察廳廳長、最高人民檢察院駐中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)檢察室主任張曉津介紹，2021年至今年6月，全國檢察機(jī)關(guān)共起訴各類證券犯罪376人。其中，今年1-6月起訴147人，同比上升93.4%。辦理了一批有重大社會(huì)影響的財(cái)務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等重點(diǎn)領(lǐng)域案件，形成打擊證券犯罪的高壓態(tài)勢。

　　公安部經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局副局長李冰洋介紹，2018年1月至2022年8月，全國公安機(jī)關(guān)偵辦內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、操縱市場、違規(guī)信息披露、欺詐發(fā)行等證券期貨犯罪案件700余起，先后組織偵破了“康美藥業(yè)、康得新財(cái)務(wù)造假案”“葉飛爆料系列案件”“嘉美包裝黑嘴案”等市場影響大、社會(huì)關(guān)注度高的重特大證券犯罪案件；偵辦非法經(jīng)營證券、期貨犯罪案件1400余起。

　　最高人民法院刑事審判第三庭副庭長祝二軍介紹，近年來，最高人民法院和地方各級人民法院高度重視證券犯罪審判工作。五年來，人民法院審結(jié)操縱證券、期貨市場，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息，利用未公開信息交易等3種證券犯罪案件共229件335人。

　　中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局副局長劉永強(qiáng)指出，隨著依法從嚴(yán)打擊證券違法工作的深入推進(jìn)，證券市場違法多發(fā)高發(fā)勢頭得到初步遏制，市場生態(tài)持續(xù)凈化，從嚴(yán)監(jiān)管氛圍逐步形成。從近期證監(jiān)會(huì)依法查辦案件看，有三個(gè)特點(diǎn)：

　　第一，財(cái)務(wù)造假違規(guī)信息披露案件時(shí)有發(fā)生。供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)、新模式逐漸成為掩蓋造假的“馬甲”，個(gè)別案件呈現(xiàn)系列化發(fā)展態(tài)勢。大股東資金占用、違規(guī)擔(dān)保等多種套取公司資金方式，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益。企業(yè)從事證券違法行為與債券違約、重大違法強(qiáng)制退市等風(fēng)險(xiǎn)隱患相互交織。

　　第二，操縱市場專業(yè)化、鏈條化、圈子化特征突出。大股東高比例質(zhì)押上市公司股票，滋生“偽市值管理”不良動(dòng)機(jī)，伙同配資中介、市場掮客、股市“黑嘴”、資管機(jī)構(gòu)形成灰黑利益鏈條?！霸品謧}”配資技術(shù)、程序化交易、高頻交易等信息化、智能化工具迭代升級迅速，成為異常交易監(jiān)控、行政調(diào)查取證的新挑戰(zhàn)。

　　第三，并購重組領(lǐng)域仍為內(nèi)幕交易違法“重災(zāi)區(qū)”。實(shí)控人、董監(jiān)高等“上市公司內(nèi)部人”內(nèi)幕交易多發(fā)，并購重組的標(biāo)的公司、對手方高管涉案亦呈高發(fā)態(tài)勢，內(nèi)幕信息管控存在缺陷。窩案、串案增多，借用賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易現(xiàn)象較為普遍，避損型內(nèi)幕交易時(shí)有發(fā)生。

　　證券市場違法行為多發(fā)高發(fā)勢頭得到有效遏制

　　據(jù)介紹，今年上半年，證監(jiān)會(huì)稽查系統(tǒng)深入貫徹中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，堅(jiān)持“零容忍”工作方針，突出執(zhí)法重點(diǎn)，提升執(zhí)法效能，辦理案件400余件，證券市場違法行為多發(fā)高發(fā)勢頭得到有效遏制，行政執(zhí)法刑事司法聯(lián)合懲戒合力效果持續(xù)強(qiáng)化，進(jìn)一步推動(dòng)塑造崇法守信的資本市場生態(tài)。

　　一是強(qiáng)化大要案件懲治，提升“零容忍”執(zhí)法威懾。聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、違規(guī)占用擔(dān)保等嚴(yán)重影響上市公司質(zhì)量違法行為。堅(jiān)持一案多查，嚴(yán)肅追究多家中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)法律責(zé)任，進(jìn)一步壓實(shí)“看門人”職責(zé)。堅(jiān)持全鏈條追責(zé)，堅(jiān)決查辦上市公司內(nèi)部人與操縱團(tuán)伙串通、以偽市值管理形式惡意炒作違法行為，持續(xù)加大對并購重組重點(diǎn)環(huán)節(jié)和上市公司、重組方高管等重要主體內(nèi)幕交易違法犯罪行為查處力度。

　　二是強(qiáng)化機(jī)制建設(shè)，提升稽查執(zhí)法能力和水平。優(yōu)化線索發(fā)現(xiàn)分析處理機(jī)制，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管與異常交易監(jiān)控協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。加強(qiáng)案件調(diào)查工作組織管理，集中力量快速突破重大案件，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切，為案件移送公安司法機(jī)關(guān)追究刑事法律責(zé)任奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。加快推進(jìn)執(zhí)法科技化建設(shè)，積極克服疫情對稽查辦案的不利影響，強(qiáng)化非現(xiàn)場研判能力。

　　三是強(qiáng)化工作協(xié)同，推動(dòng)筑牢證券犯罪打擊合力。充分發(fā)揮最高檢、公安部駐會(huì)辦公體制優(yōu)勢，持續(xù)深化證券監(jiān)管部門與公安司法機(jī)關(guān)工作協(xié)同，加強(qiáng)行政刑事執(zhí)法司法高效銜接，推動(dòng)提升刑事案件落地率。今年上半年，證監(jiān)會(huì)依法向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨犯罪案件60余件、犯罪嫌疑人200余人，并同步抄送最高檢。

　　四是積極推動(dòng)出臺(tái)證券期貨犯罪案件刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，加快修訂行政執(zhí)法刑事司法協(xié)作文件，加大聯(lián)合專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)案件督辦力度，大力支持公檢法辦案、審判基地專業(yè)化建設(shè)。強(qiáng)化債券市場統(tǒng)一執(zhí)法，加強(qiáng)與人民銀行、發(fā)展改革委等部門研判會(huì)商，加大債券市場執(zhí)法力度，維護(hù)市場良好生態(tài)和信用環(huán)境。嚴(yán)格落實(shí)資本市場重大違法案件內(nèi)部通報(bào)制度，促進(jìn)跨部門信息互通和執(zhí)法協(xié)作。