日前召開的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第四季度例會(huì)提出，保持流動(dòng)性合理充裕，保持信貸總量有效增長(zhǎng)，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

　　展望2023年，多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，2023年銀行信貸投放總量將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，在2022年的基礎(chǔ)上，貸款利率尤其是中長(zhǎng)期貸款利率也會(huì)繼續(xù)下行。與此同時(shí)，投放也將更加“有的放矢”，進(jìn)一步向制造業(yè)、科技創(chuàng)新、消費(fèi)等領(lǐng)域集聚。

　　新增信貸總量預(yù)計(jì)高于2022年

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，要保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第四季度例會(huì)也特別指出，要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供“更有力支持”。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2022年1至11月，人民幣貸款累計(jì)增加19.9萬億元，社會(huì)融資總量累計(jì)增加30.5萬億元。展望2023年，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，2023年信貸投放規(guī)模將高于2022年。

　　中國(guó)銀行研究院研究員梁斯表示，考慮到經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，2023年融資環(huán)境將維持穩(wěn)健略偏寬松，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造穩(wěn)定適宜的貨幣金融環(huán)境，預(yù)計(jì)M2（廣義貨幣）、社融增速有望保持在兩位數(shù)以上，新增信貸規(guī)模有望續(xù)創(chuàng)歷史新高。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤也認(rèn)為，綜合考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面有望逐步修復(fù)、貨幣政策已明確定調(diào)要保持流動(dòng)性合理充裕以及先前受疫情等因素被壓制的信貸需求會(huì)有一定程度的釋放等因素，預(yù)計(jì)2023年新增信貸總量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更快更好回穩(wěn)向上。

　　貸款利率有望繼續(xù)下行

　　在信貸總量預(yù)計(jì)增加的同時(shí)，貸款利率特別是中長(zhǎng)期貸款利率有望進(jìn)一步下降。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)利率、一般貸款、企業(yè)貸款利率已降至4.34%、4.65%和4%，均為有統(tǒng)計(jì)以來最低。梁斯表示，人民銀行在部署落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求時(shí)提出“推動(dòng)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降”，加之2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏將大概率放緩，外部壓力有所緩解，因此國(guó)內(nèi)銀行信貸利率有可能會(huì)繼續(xù)下行，以進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力。

　　中長(zhǎng)期貸款利率的下行趨勢(shì)或更加明顯。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬同樣認(rèn)為，目前5年期以上LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）和1年期LPR利差仍然較大?！爸С只A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加大對(duì)制造業(yè)支持力度以及‘保交樓’等，都需要中長(zhǎng)期貸款投放，需要5年期以上LPR進(jìn)一步下行，因此，在貸款利率下降的過程中，中長(zhǎng)期貸款利率下降的幅度和可能性更大。”他說。

　　值得注意的是，伴隨貸款利率下行，銀行存貸利差空間可能也會(huì)繼續(xù)收窄。“受活期存款占比較低、居民資產(chǎn)配置意識(shí)有所增強(qiáng)等因素影響，商業(yè)銀行負(fù)債端的成本剛性短期內(nèi)還很難扭轉(zhuǎn)，這將對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)投放結(jié)構(gòu)提出更高要求?！比螡f。

　　向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜

　　展望2023年，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行信貸投放將延續(xù)2022年的趨勢(shì)，繼續(xù)向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜。

　　中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第四季度例會(huì)提出，“完善金融支持創(chuàng)新體系”“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款”“以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系”等。

　　“預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)信貸增速有望高于全部貸款增速，呈現(xiàn)出‘強(qiáng)工業(yè)、促科創(chuàng)、拓普惠、提綠色、穩(wěn)農(nóng)業(yè)’的特征。”梁斯表示。

　　任濤表示，銀行信貸投放一方面會(huì)繼續(xù)向先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“兩新一重”等現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系集聚，另一方面將會(huì)向汽車、綠色家電、住房等有助于擴(kuò)大內(nèi)需的消費(fèi)領(lǐng)域集聚。

　　銀行信貸對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的支持也將持續(xù)。2022年底，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，促房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。任濤認(rèn)為，房地產(chǎn)領(lǐng)域有關(guān)的資金需求可能會(huì)得到一定程度的釋放，未來地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款投放將呈現(xiàn)幾個(gè)特點(diǎn)：一是配合專項(xiàng)借款等工具，“保交樓”相關(guān)貸款將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步投放并獲得針對(duì)性支持；二是房地產(chǎn)行業(yè)并購貸款等將可能在2023年呈現(xiàn)放量態(tài)勢(shì)。他也認(rèn)為，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目將會(huì)更容易獲得信貸支持。

　　“伴隨房地產(chǎn)行業(yè)有望在2023年年中前后逐步實(shí)現(xiàn)軟著陸，銀行對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)改善，2023年房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款余額增速有望觸底回升?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青說。